ビットコインの長期的成長の可能性と市場のボラティリティの影響についての考察

• ビットコインは、リターンが減少する中でも堅実さを示し、長期的には伝統的な金融（トラディショナルファイナンス）を上回っています。

• 全体的にROIが減少しているにもかかわらず、ビットコインは成長を求める投資家に人気のある投資先であり、現代のポートフォリオにおける確固たる地位を強調しています。

• COINOTAGのアナリストが指摘しているように、「全体のボラティリティとクジラのセンチメントの変化は、ビットコイン価格の調整局面を示しています。」

ビットコインは長期的な成長を示し、市場のボラティリティが高まる中でも伝統的な投資を上回っています。クジラのセンチメントとROIに関する重要な洞察。

減少するリターン、成長する成熟度

ビットコインのROIは、各半減期サイクルごとに明確な下降トレンドを示しています：初期の驚異的な4,830,000%の利益（2009～2011年）から、55,000%（2011～2015年）、8,500%（2015～2018年）、2,000%（2018～2022年）へと減少しています。

出所: Alphractal

現在のサイクル（2022～2025年）は、これまでに560%のROIを示しており、依然として伝統的な市場を上回っていますが、ビットコインがスケールし成熟するにつれて、減少するリターンの安定したパターンを強化しています。

この減少するROIの動きは、資産の流動性の高まり、機関投資家の採用、及び投機的な高騰の抑制を反映しています。

クジラのポジションが弱含みに転じ、ショートポジションが増加

大口ビットコイン保有者からの最新のセンチメントデータは、ポジショニングの変化を示しています。クジラのセンチメントインデックスはピークを過ぎて下降しており、ショートポジションへの好みが高まっています。

過去には、この指標の急激な低下が短期的な調整や高ボラティリティの価格ゾーンを予示していました。

出所: Alphractal

この変化は、BTCの価格動向が$85k-$90kの範囲での統合を示している時期に起こり、クジラが下押しリスクに対してヘッジしている可能性を示唆しています。

このセンチメントの変化は必ずしもトレンド転換を示すものではありませんが、影響力のある市場参加者の間で自信の低下を浮き彫りにしています。

成熟した市場において、このような行動は価格心理と短期的なボラティリティに対するデリバティブ市場の影響力の増大を示しています。

オープンインタレストが市場キャップに対して急増

ビットコインの総合オープンインタレスト（OI）が市場キャップに対して急激に増加し、3%の閾値を超えました。このレベルは、歴史的にボラティリティの増加や短期的な修正の開始を予示するものです。

青い線が上昇傾向にあることは、先物市場におけるレバレッジの蓄積を示唆しています。価格とOI/市場キャップ比率の間に広がるギャップは、スポット市場の需要よりも投機的ポジションが加熱していることを示します。

出所: Alphractal

30日間のデルタは正の値になり、新たな資金がデリバティブ市場に流入していることを示しています。このトレンドは、過去の市場ピークやパニック状態に見られるパターンに似ています。

必ずしも弱気ではありませんが、このデータはビットコインの次の大きな動きが過剰レバレッジをかけたトレーダーによって強化される可能性を示唆しており、高ボラティリティが非常に可能性高いと言えます。

未来はどうなるのか？

ビットコインは、急激な成長ではなく、堅実さと長期成長を基盤とした機関級の資産に成熟しました。

初期のブルランとは異なり、ROIはもはやその水準に達していませんが、株式や金などの伝統的な資産を常に上回っています。しかし、増加するレバレッジと慎重なクジラのセンチメントは短期的なボラティリティのリスクをもたらします。

投資家は、マクロ経済の状況と流動性の変化に応じて、より急激な上昇と修正を予想すべきです。これらの変動に対処するためには、規律ある長期的なアプローチが鍵となります。

適切な分配とリスク管理を行うことで、ビットコインはますますデジタルで分散された金融環境において貴重なポートフォリオ資産のままであると言えます。

結論

まとめると、ビットコインの短期的な展望はクジラのセンチメントの変化やボラティリティ指標の上昇によって曇っているかもしれませんが、その長期的なファンダメンタルは伝統的な投資手段に対して有利に位置付けられています。投資家は、これらの動的な状況の中で情報を保持し、準備を整えておくべきです。