ビットコインのエuforik 15倍の急騰は過去のものですが、これがトップを意味するわけではありません。
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ビットコインのサイクルトップは、2年単純移動平均の15倍から2.65倍へと着実に低下しています。
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サイクルの倍数が低下しているにもかかわらず、BTCは構造的な強さを示しています。
ビットコインの市場行動は成熟を示唆しており、ボラティリティが低下し、成長の可能性が高まっています。新しい抵抗目標は15万9千ドルです。
激しい急騰から穏やかな上昇へ
過去のサイクルを振り返ると、ビットコインの初期のブル市場は爆発的で、Alphractalによると2年SMAの15倍でトップが訪れました。これらの爆発的な上昇は、薄い市場と早期採用者によって主に駆動された過剰投機的成長を示しています。
ソース：Alphractal
しかし、2017年以降、ビットコインは世界市場に意識が広がる中で変化を始めました。暗号通貨の成長は驚異的でしたが、高度に抑制されていました。この時期、トップは2年SMAの約10倍に達し、高いボラティリティが見られました。
2021年には機関投資家的資金が流入しましたが、サイクルのピークは再び低下し、最初に5倍、次に2年SMAの2.65倍周辺に逆転しました。これは構造的な変化を示しました：ビットコインはもはや単なる取引ではなく、マクロ資産になりつつありました。
2.65倍が印として残る — BTCは15万9千ドルまで急騰するか？
最近のサイクルでは、ビットコインは再び2.65倍の倍数を超えることができず、利益のシナイリングを示し、より成熟した資産を示しています。
現在、2年SMA × 2.65のレベルは、低いボラティリティ、深い流動性、および成熟したユーザーベースを反映しています。そのレベルは現在約15万9千ドルです。BTCが大きな上昇を見せれば、15万9千ドルが次の重要な抵抗点になります。
上記を観察すると、ビットコインは現在サイクルトップが減少しているものの、成長の余地はまだあります。ビットコインのMVRVを見れば、現在2.4周辺を回っており、市場はまだ楽観的な領域には達していません。
歴史的に見て、ビットコインのトップは3.5から4.0の間で出現しています。したがって、現在のレベルでは、サイクルトップの前にまだ成長の余地があります。
ソース：Bitbo
さらに、NUPL（ネット未実現利益/損失）は信念/否定ゾーンにあり、まだ貪欲または楽観主義の領域には達していません。市場行動の大きな成熟があるため、BTC保有者は現在、極端な利益確定を追求する可能性は低く、現在のサイクルのために高い価格を期待しています。
ソース：Bitbo
結論
したがって、将来のサイクルがもはや15倍の急騰を経験できなくなったとしても、ビットコインはより安定しており、ボラティリティが低く、投資として信頼できるため、成長の余地はまだあります。
現在の市場では、BTCはまだ成長の余地があります。サイクルの勢いが維持され、BTCが11万ドルを超えれば、15万9千ドルにまで急騰する可能性があります。
ただし、短期的にはこれは難しいかもしれませんが、市場がまだピークに達していないため、このレベルは現在のサイクルで市場が冷却する場所になるかもしれません。
