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イーサリアムが2,700ドルを超える最近の急騰は、交換準備金の増加とビットコインとの相関関係の弱化に伴う持続可能性に関する議論を呼び起こしました。
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最初の急騰にもかかわらず、アナリストは交換準備金の増加がイーサリアムエコシステム内での勢いの低下を示していると懸念しています。
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CryptoQuantによれば、イーサリアムとビットコインの相関関係の最近の変化は、従来の投資戦略に影響を与える可能性があります。
この記事では、イーサリアムの最近の価格動向、交換準備金の増加がもたらす影響、そしてビットコインとの関係の変化について詳しく見ていきます。
ETHが2.7Kドルを突破したことでショートスクイーズが発生
イーサリアムが2,700ドルの抵抗線を超えたことで、Binanceなどの取引所で急激な清算イベントが発生し、CryptoQuantのデータによれば5,000万ドル以上のショートポジションが閉じられました。このイベントは、暗号通貨取引に特徴的なボラティリティを示しています。
出典: CryptoQuant
この流動性クラスターは、清算デルタチャートに示されており、ETHが急騰する中でストップロスオーダーを引き寄せました。しかし、楽観的な感情は長続きせず、後に144,000ETH以上がデリバティブ取引所の準備金に流入し、潜在的なトレンドの反転を示唆しました。
このショートスクイーズの後、これらの準備金へのETHの流入は、強気の勢いの持続可能性に対する懸念を引き起こします。市場参加者がブレイクアウトを祝った一方で、データは再びショートポジションが形成される可能性を示唆しています。
イーサリアムとビットコインの相関関係が崩壊
歴史的に、イーサリアムとビットコインは強い相関関係を示し、しばしば0.7を上回っていました。しかし、この関係は悪化し、ETHのBTCに対する相関は5月末にはわずか0.05に低下し、年初の0.63からの大幅な減少となっています。
出典: CryptoQuant
この劇的なデカップリングは、暗号市場における最も一貫したパターンの1つを崩し、確立された投資戦略の再評価を必要とします。特に、イーサリアムは最近の反発局面においてビットコインに対してパフォーマンスが劣っており、市場のダイナミクスにさらなる複雑さを追加しています。
デカップリングが勢いを妨げる
ビットコインからのイーサリアムの逸脱は、市場の自信を覆い隠しています。通常ビットコインの急騰によって提供される活気がないため、イーサリアムのエコシステムは成長軌道を維持するのに苦労しています。
イーサリアムへの小売参加が減少しているようで、Optimism、Arbitrum、Polygonといった主要なレイヤー2ソリューションは2025年を通じて tractionを得るのに苦労しています。ビットコインの動きに基づいていた従来の予測モデルは、ますます効果を失いつつあります。
イーサリアムは内部のダイナミクスによって主導される、より自律的な資産に移行している可能性がありますが、この独立性は将来の強気サイクルで孤立を招く可能性があります。現在の状況では、イーサリアムのデカップリングは戦略的進化よりも一時的なダイナミクスを示している可能性が高いと考えられます。
結論
まとめると、イーサリアムが最近の価格急騰とショートスクイーズで注目を集めている一方で、重要な指標は市場参加者に慎重な行動を促しています。交換準備金の増加やビットコインとの相関の変化は新たな不確実性をもたらします。市場を観察する者は、イーサリアムの将来の可能性を評価する際にこれらの要因を考慮することが推奨されます。
