ビットコインの最近の急騰は機関投資家の影響を受けているが、小口投資家の参加が不足しているため、長期的な安定性が危ぶまれている。
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取引所からの流出が急増し、準備金が減少しており、大口ホルダーによる強い需要を示している。
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クジラの活動が増加している一方で、小口投資家の取引量は依然として失望するほど低い。
ビットコイン [BTC] は、価格が大幅に上昇しているにもかかわらず、30日間の小口投資家の活動が停滞しているという顕著な乖離を経験した。
この不均衡は、機関投資家が市場の上昇を牽引している可能性を示唆している。過去のデータによると、持続的な上昇サイクルには小口投資家の関与が重要であり、中期および後期において価格を押し上げている。
十分な小口投資家の関心がなければ、現在の勢いだけでは、ビットコインが100,000ドルを超える取引をしていても、長期的な価格成長を確保するのは難しいかもしれない。
出典: CryptoQuant
評価指標はビットコインの過剰評価の可能性を示唆
5月28日の現物取引所の流れは、流出が7億2144万ドル、流入が6億1651万ドルであることを示した。
取引所の準備金は0.96%減少し、報告時には2,664億9000万ドルとなった。この傾向は、投資家がますますBTCを取引所から引き出し、長期保有または預託サービスに移行していることを示している。
この現象は、歴史的に次のブル市場の価格上昇を予告するもので、流動供給の減少は通常、オーダーブックを引き締める傾向がある。
出典: Coinglass
実際、評価指標はビットコインの価格が上昇し続ける中でも、冷却の兆しを示している。NVTゴールデンクロス—価格とオンチェーン取引量を比較する指標—は26.06%減少し、1.075となった。
さらに、歴史的な平均と比較したマイナーの収益を評価するプエルマルチプルも11.22%減少し、1.297となった。
これらの結果は、ビットコインの価格成長がネットワークの基礎的価値やマイナーの収益基準を上回っている可能性を示唆している。
ネットワーク活動の減少に伴い小口投資家の存在感が薄れクジラが支配
価格が上昇する中で、ビットコインのネットワーク成長は大幅に鈍化した。先週、新しいアドレスは5.93%減少し、アクティブアドレスは6.46%減少、ゼロバランスのアカウントは9.79%減少した。
これらの指標は、新規参入や取引活動の減少を示唆している。通常、強いブル市場ではこれらの数値が急増し、高まる需要や投機的関心を反映する。
この乖離は、現在の急騰が広範なユーザーベースからのサポートを欠いていることを示している可能性がある。
出典: IntoTheBlock
ビットコインの取引プロファイルは大きな不均衡も示している。100ドル未満の取引は顕著な減少を見せ、0ドルから1ドルの区間は66.38%減少し、10ドルから100ドルの区間は6.90%減少した。
一方、1,000万ドルを超える高額取引は59.26%増加し、100万ドルから1,000万ドルの範囲も13.26%増加した。
これは、高所得者や機関投資家によって主導される市場を強調しており、小口投資家はほとんど不在であることを示している。大口投資家が価格を急速に変動させることができる一方で、持続的な上昇は通常、さまざまな取引サイズにわたるボリュームとサポートに依存している。
出典: IntoTheBlock
ビットコインの急騰は十分な小口参加者なしに持続できるか？
ビットコインの最新の価格上昇は主に機関からの流入と長期保有の行動によって推進されており、取引所の準備金が減少し、流出が強固であることから明らかである。
しかし、評価指標の減少、アドレス活動の低下、小口取引量の低下は、この急騰の基盤に潜む脆弱性を浮き彫りにしている。ビットコインが安定したブル市場を確立するためには、再び小口投資家の関心が不可欠であり、商人が自信、流動性、取引ボリュームを持って市場に参加しなければならない。
結論
まとめると、ビットコインの価格は機関の要因によって一時的に上昇しているが、その軌道を維持する能力は、小口投資家の復帰とより広範な取引環境の発展に大きく依存している。
