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ビットコインの最近の価格回復は、コインベースプレミアムの急上昇とバイナンスでの小口投資家の流入増加によって強調されています。これは、投資家の感情と市場のダイナミクスが複雑に絡み合っていることを示しています。
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機関投資家による購入は、持続的なETFの流入を通じて堅調に見える一方、バイナンスの小口トレーダーは取引活動の増加の兆しを示しており、利益確定や取引のエンゲージメントの高まりを示唆している可能性があります。
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COINOTAGによると、$105,000への急騰は、新たなロングポジションではなくショートの清算によって主に引き起こされており、トレーダーの間で慎重な楽観主義が見られています。
コインベースプレミアムとバイナンスの小口流入によって引き起こされたビットコインの価格回復は、変動の激しい市場状況とETFの楽観主義の中で慎重なトレーダーの行動を示しています。
コインベースプレミアムがビットコイン価格の変動の中で強い機関需要を示す
ビットコインコインベースプレミアム指数は最近、2025年の2番目に高い水準に達し、コインベースでのBTCの価格がバイナンスに比べて持続的なプレミアムを示しています。このプレミアムは、米国の投資家からの持続的な購入圧力を反映しており、しばしば機関需要の代理として解釈されます。6月の間中、指数が一貫して緑の読取を示しており、ポジティブなスポットETFの流入と一致し、機関の関心の高まりという物語を強化しています。注目すべき研究では、前日までのETF流入と価格上昇を結びつける0.27の係数が特定されており、ETFの活動がビットコインの最近の価格の回復を後押ししていることを示唆しています。
バイナンスの小口流入が活発な取引と潜在的な利益確定を強調
コインベースの機関主導のプレミアムとは対照的に、バイナンスでは小口流入が急増し、1BTC未満のBTC預金の割合が2年ぶりの高水準に達しました。オンチェーンデータには、0～1 BTCの範囲内での取引所流入が急増しており、これが通常小口トレーダーに関連しています。この増加は最近のビットコイン価格の下落と重なり、小口投資家が長期的な蓄積ではなく、アクティブな取引や利益確定に取り組んでいる可能性を示唆しています。CryptoQuantのアナリスト、Maartunnは、これらの流入はプロアクティブな取引行動を示しており、バイナンスが全世界の小口取引ボリュームで支配的であることから短期的な市場の変動に影響を与える可能性があると述べています。
ショートの清算がオープンインタレストの減少の中でビットコインを$105,000まで押し上げる
ビットコインは6月23日に$105,000まで急騰しましたが、これは新たなロングエントリではなくショートカバーによって主に引き起こされたことが、オープンインタレスト（OI）が同時に10%減少したことから明らかです。このダイナミクスは、ビットコインに対して賭けていたトレーダーがポジションを清算せざるを得なかったことを示唆し、急速な価格回復に貢献しました。約1億3000万ドルのショートポジションが清算され、強制買いが価格モメンタムに与える影響を強調しています。一方、資金調達率は最小限のOIの成長にもかかわらず増加しており、オーバーレバレッジされたロングポジションがショートに支払われていることが市場疲弊の潜在的な指標として示されています。
市場の見通しは持続的なボリュームとオープンインタレストのダイナミクスにかかっている
ビットコインが強気の軌道を維持するためには、持続的な購入ボリュームと新たなロングポジションを確認するためのオープンインタレストの回復が必要です。$108,500の抵抗レベルの成功した再テストは持続的なラリーの始まりを示すかもしれません。対照的に、資金調達率がOIの成長なしに引き続き急上昇する場合、逆転しやすい弱いラリーを示す可能性があります。$102,000に向かう下落がボリュームの減少を伴う場合、特に弱気の感情が高まると、より深刻な修正を引き起こす可能性があります。トレーダーは、現在のショートカバーラリーが持続的なブルランに発展するのか、あるいはボラティリティの増加と反落をもたらすのか、注意を怠らずに見守る必要があります。
結論
コインベースのプレミアムに反映された機関需要とバイナンスでの活発な小口活動の相互作用は、ビットコインの現在の市場環境の微妙な状況を描写しています。ETFの流入とショートカバーのラリーは根底に楽観主義を示唆していますが、小口流入の増加とオープンインタレストの減少はトレーダーの慎重さを際立たせています。市場参加者は、変動の激しい中でビットコインの価格変動の持続可能性を測るため、ボリュームとオープンインタレストのトレンドを注意深く監視する必要があります。
