ビットコイン調整：長期保有者が約340万BTCの利益確定を行い、ETFの流入が鈍化したことで、BTCは109,000ドルを割り込みました。これはサイクルの終盤が近いことを示唆し、市場の短期的な下押しリスクが高まっています。
-
長期保有者の利益確定は約340万BTCに達し、過去のサイクルトップと同水準です。
-
価格は4週間ぶりの安値となる約108,700ドルまで下落し、107,500ドル付近までのリスクも残っています。
-
オンチェーン指標（SOPR、NUPL）やETFの流入減速は、市場の一時的な冷却局面を示唆しています。
ビットコイン調整：長期保有者による340万BTCの利益確定を受けBTCは109,000ドルを下回る。アナリストの見解とトレーダーが取るべき対策を解説。
長期保有者の340万BTCの利益確定とETF流入の鈍化により、ビットコインは109,000ドルを割り込み、サイクルの終焉の兆しを見せています。
オンチェーン分析によれば、長期保有者の累積利益確定は過去の市場サイクルトップと同水準に達しており、より深い調整局面に向かう可能性が高まっています。
Glassnodeのデータによると、今回のサイクルで長期保有者は約340万BTCの利益を確定し、同時にETFへの流入が減速しています。これは最近のマクロ動向の後、市場の「疲弊」と一致するシグナルとされています。
BTCは約112,000ドルの近隣サポートを突破し、Coinbaseでは木曜晩の取引で最低108,700ドルまで下落しました。アナリストは売り圧力が強まれば107,500ドル付近の再テストもあり得ると警告しています。
BTCは低い高値から反落中。出典：Tradingview
現在のビットコイン調整の主な要因は？
主な要因は長期保有者の利益確定とETF流入の減速です。 これらが需要を弱め、供給圧力を強化しています。オンチェーン指標と取引動向は累積利益確定が過去のサイクルピークに達していることを示し、それが調整局面の可能性を高めています。
オンチェーン指標はどのようにして市場の疲弊を示すのか？
Glassnodeの実現損益比率とSpent Output Profit Ratio（SOPR）は、利益確定の増加と、利益ほぼゼロでの売却事例を示しています。現在のSOPRは約1.01で、これは売り手の一部がわずかな利益か損失で売っていることを意味し、市場のストレスサインです。短期保有者のNUPLも0に近づいており、新規保有者の強制売りが予兆されています。
なぜ価格は下のサポートを試す可能性があるのか？
短期のテクニカルでは一時的な反発後に勢いが失われ、107,500ドル付近にストップロスが集中しています。売りが加速すれば連鎖清算で価格はこの水準まで押し下げられる恐れがあります。10x Researchのマルクス・ティーレンをはじめ多くのアナリストは、投資家が第4四半期の反発を期待してポジションを取っているため、意外な下振れリスクがあると指摘しています。
機関投資家のこの調整に対する見解は？
意見は分かれています。BTCが115,000ドルを回復するまでは中立を保つ戦略もあれば、マクロ環境の改善で第4四半期に回復を見込む著名な機関投資家もいます。これらの見解は保有者や機関の投資期間やリスク許容度の違いを反映しています。
累積実現利益はサイクルトップと一致。出典：Glassnode
よくある質問
今回のビットコイン調整は長期的な弱気相場に移行する可能性は？
必ずしもそうではありません。現在のデータはあくまで冷却局面を示しており、機関需要や長期保有の買い戻しがあれば調整は限定的になる可能性があります。一方、需要の継続的な低下は更なる下落リスクを高めます。
トレーダーは今回の調整にどう備えるべきか？
リスク管理を強化し、ポジションサイズは控えめに設定。ストップロスを適切に置き、流動性を確保しましょう。オンチェーン指標（SOPR、NUPL）やETFの流入状況を継続的に監視し、市場状況に応じたポジション調整が重要です。
重要ポイントまとめ
- 利益確定の急増：長期保有者が約340万BTCの利益確定。過去サイクルトップと同水準。
- オンチェーンストレス指標：SOPRは約1.01、短期NUPLはほぼゼロで売り圧力増加を示唆。
- 実践的な対策：トレーダーはリスク管理を徹底し、ETF流入動向と107,500〜112,000ドルのサポートを注視。
結論
ビットコインの109,000ドル割れは利益確定の高まりとETF流入の鈍化によるもの。機関需要の再燃がなければ調整局面が続く可能性が高いです。投資家はSOPR、NUPL、107,500〜112,000ドルのサポートラインを注視し、状況に応じた慎重なポジション運用が求められます。
