イーサリアムの取引所残高が9年ぶりの低水準まで約52％減少し、オンチェーン流動性が低下。サポートラインの3,700ドル付近で清算リスクが高まっています。機関投資家とホエールの買い支えが一部売り圧力を相殺しているものの、取引所の供給減少により短期的なボラティリティと清算感応度が増しています。
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取引所残高が約52％減少：約3,100万ETHから約1,480万ETHへ減少し、取引所内の流動性低下を示唆。
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重要なサポートは3,700～3,800ドル。この水準を割り込むとレバレッジ清算が加速するリスクあり。
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ホエールによる431,018ETH（約17.3億ドル、9月25日～27日）購入は強力な機関買いを示す。
メタディスクリプション：イーサリアム取引所残高は約52％減少し、3,700ドル付近の清算リスクが高まる中、機関投資家の買いが続いています。重要ポイントと専門家分析をご覧ください。
イーサリアムの取引所残高は9年ぶりの低水準に落ち込み、3,700ドル付近で清算リスクが上昇。ホエールの動きは機関需要の強さを示しています。
- イーサリアムの取引所残高が52%以上減少し、市場の流動性低下とボラティリティリスクの増加を示す。
- アナリストTedは3,700～3,800ドルを重要サポートと指摘し、このレンジ割れで清算リスクが高まると分析。
- 機関投資家やホエールは9月25～27日の間に約17.3億ドル相当のETHを積極的に買い増し。
イーサリアムの取引所残高は2016年以来の最低水準に急落し、市場構造に大きな変化が生じています。Glassnodeのデータによれば、取引所保有のETHは約3,100万ETHから約1,480万ETHへ52%以上減少。この資金はコールドウォレットやステーキング契約、機関管理下に移動しており、最近のステーキングETFのローンチを背景に長期保有の動きが強まっています。
取引所残高減少による直近リスクとは？
取引所残高の減少は価格感応度と清算リスクを高めます。取引所上の供給が減少することで、より小さな売買注文が価格を大きく動かしやすくなり、流動性不足がボラティリティを増幅。重要なサポートを割る動きはレバレッジポジションの清算を誘発します。
3,700ドル付近のリスク耐性は？
市場アナリストTedは3,700～3,800ドルのゾーンを重要な支持ラインと特定。このレンジを下回ると、多数のレバレッジロングポジションが清算され、強制売りが発生。短期的な脆弱性は高まるが、長期のオンチェーン指標（ステーキングや機関管理下資産）は依然として強気を示しています。
$ETH liquidity heatmap is showing decent long liquidations around the $3,700-$3,800 level.
This level could be revisited again before Ethereum shows any recovery. pic.twitter.com/SQTbfrujAa
— Ted (@TedPillows) September 27, 2025
価格変動は顕著で、直近1週間で10％超の下落を記録。これは取引所での流動性減少が直接影響しています。オンチェーン分析プロバイダーLookonchainによると、9月25～27日の間に16の大口ウォレットが431,018ETH（約17.3億ドル）を購入し、資金力のある参加者による大規模な蓄積を示しています。これらホエール買いは機関投資家の需要と小口売り圧力の均衡に寄与しています。
短期リスクが高くてもなぜ機関は買い続けるのか？
機関は長期的なステーキング収益、ETF需要、そしてイーサリアムのDeFiにおける中心的役割を見込んで買いを続けています。大手カストディアンや取引所の機関向けサービスが、オンチェーン分析で確認されている購入に結びついています。
トレーダーはどう対処すべきか？
- サポートラインの監視：3,700～3,800ドル付近の水準を注視し、清算の連鎖反応を警戒する。
- 取引所の資金流動の把握：継続的な流出は流動性低下を示し、急激な流入は売り圧の前触れとなりうる。
- ホエールウォレットの動向追跡：大口買いは機関の蓄積兆候であり、市場安定化の一因となる可能性がある。
- リスク管理の徹底：短期のボラティリティ上昇を踏まえ、ポジションサイズの調整やストップロス設定を考慮する。
よくある質問
取引所残高はどのくらい減少した？
Glassnodeの取引所フローのデータによれば、約3,100万ETHから約1,480万ETHへ、52％以上の減少です。
ETHが3,700ドルを下回ったらどうなる？
3,700ドルを下回ると、レバレッジされたロングポジションの大量清算が発生し、売り圧力が加速。価格下落が継続し、市場の流動性が売りを吸収するまで悪化するリスクがあります。
重要なポイントまとめ
- 取引所流動性が低下：約52％のETH減少が市場の深さを薄め、価格変動リスクを高める。
- 重要サポート水準：3,700～3,800ドルは清算リスク集中のキーポイント。
- 機関需要は依然強い：ホエール買い431,018ETH（約17.3億ドル）が短期リスク下でも蓄積を示す。
まとめ
イーサリアムの取引所残高が9年ぶりの低水準に落ち込んだことで、3,700ドル付近で短期的な清算リスクが高まっています。一方で、機関投資家やホエールの積極的な買いが長期需要を支えています。トレーダーは重要なサポートを注視しつつ、大口買いが中長期的な上昇期待を示している点も考慮すべきです。最新のオンチェーンデータはGlassnodeや各種分析リポートを参照してください。本記事は2025年9月27日にCOINOTAGより公開・更新されました。
