ミームコインは新規ユーザーを暗号資産に引き寄せるが、取引利益の大半は個人投資家ではなくローンチパッド、分散型取引所、そして自動取引ボットに流れる。Galaxy Researchの調査によると、ミームコイン関連のインフラは数百万ドルの収益を獲得する一方、保有期間の中央値は約100秒にまで急落している。
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ミームコインはユーザーを呼び込むが、利益はプラットフォームとボットのもの。
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ソラナのトークンローンチの多くと手数料の大部分はローンチパッドPump.funが占めている。
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保有期間の中央値は約300秒から約100秒に短縮し、ボット主導の取引が増加していることを示す。
ミームコインはトレーダーの利益ではなくプラットフォームの収益を牽引する — ローンチパッドやボットがどのように価値を奪うかをCOINOTAGで詳しく解説。
ミームコインは暗号インフラに何をもたらしているのか？
ミームコインは新たなユーザーをブロックチェーンに誘引するが、それによる取引量の利益は主にローンチパッド、分散型取引所（DEX）、そして取引ボットなどインフラ提供者に流れ、個人トレーダーにはほとんど還元されていない。Galaxy Researchの調査によれば、これらのサービスは膨大な手数料と市場価値を獲得する一方、個人トレーダーは短時間での売買を強いられ、頻繁に損失を被っている。
ローンチパッドや取引所はミームコインの取引からどう利益を得ているのか？
Galaxy Researchは、ローンチパッドやDEXがトークンの発行と即時二次市場での取引を収益化していると報告している。例えば、ソラナのPump.funはプラットフォームの3200万トークンのうち約1300万トークンを発行しており、現在の完全希薄化時価総額は約48億ドルに達している。
プラットフォームはプライマリーセールの売上、上場手数料、取引手数料を回収し、スナイピングやフロントランニングを自動化するツールは高速取引からさらに収益を得ている。
ソラナにおけるトークン総販売数。出典：Galaxy Research
なぜ保有期間の中央値が急落しているのか？その意味は？
ソラナのミームコインの保有期間中央値は約300秒から約100秒に短縮した。これは、数秒単位でポジションを出入りし微小な利益を狙うボットやスキャルパーが取引を支配していることを示す。
短期保有は個人トレーダーの利益捕捉能力を著しく減らし、取引回転率を上げるためプラットフォームの手数料収益は増大する一方で、取引利益は高度なインフラ運営者に集中する。
Galaxy Research：「このプラットフォームはソラナでのトークン発行をまさに産業化した」と評している。
ミームコイン収益の集中度は？
収益はごく一部のサービスプロバイダーに集中している。Galaxy Researchによると、トレーディングプラットフォームのAxiomは従業員10人未満で2億ドル超の手数料を稼いでいる。他にもBONKbotやTrojanなどの自動化ツールは、ユーザーにトークン自動購入機能を提供しスナイピング戦略の手数料を得ている。
ミームコイン関連インフラの日次収益。出典：Galaxy Research
Pump.funはいつ拡大し、どのような指標を記録したか？
Pump.funは2024年初頭に登場し、ソラナ上でのトークン発行を急拡大させた。7月12日に自社トークンPUMPを立ち上げ、1250億トークンの初期販売でわずか12分以内に5億ドルを調達した。8月11日から17日の間で1348万ドルの収益を記録し、2月以降で最も強い週間となった。直近30日間ではDefiLlamaのデータから約1.2億ドルの手数料を生んだとされている。
Cointelegraphは9月14日にPump.funの一日の取引高が10億ドルを超え、前日の9.42億ドルから1.02億ドルに達したと報じている。
よくある質問
ミームコインは個人トレーダーに長期的な価値をもたらすか？
証拠は、多くの個人トレーダーが長期的利益を得ていないことを示している。市場は短期かつ高頻度で、多くが損失を被り、インフラ事業者は手数料を、オートメーションはフロントラン機会を捕捉している。
投資家はミームコイン関連リスクをどう評価すべきか？
トークンの実用性、分配、流動性を評価し、オンチェーン指標とプラットフォームの手数料フローを監視する。迅速なトークン発行と超短期保有は実行リスクを高め、自動取引に有利な環境を作る点に留意が必要だ。
重要ポイント
- ミームコインはユーザーを誘引：新規参加者を呼び込むが多くは短期のギャンブル市場となる。
- インフラが価値を獲得：ローンチパッド、DEX、ボットが大規模に手数料と収益を回収する。
- 個人投資家のリスク増大：急速な保有期間の減少は自動取引を利し、個人には実行リスクが増す。
結論
ミームコインはブロックチェーンのユーザー獲得に有効だが、Galaxy Researchは経済的利益が個人投資家ではなくローンチパッド、取引所、自動取引ツールに偏っていることを明らかにした。プラットフォームの手数料フロー、トークノミクス、オンチェーン活動を注視し、価値の帰属先を理解し戦略を調整すべきだ。最新情報はCOINOTAGの報道を参照されたい。
公開日：2025-10-01 · 更新日：2025-10-01 · 著者：COINOTAG
