Grayscaleは新しい米国のEther ETPにおけるステーキング報酬を実現するために32,000 ETH（約1億5,000万ドル）をステークし、これにより米国初のステーキングベースのパッシブインカムを上場投資商品の枠組み内で提供するファンド発行体となりました。
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Grayscaleは32,000 ETH（約1.5億ドル）をステークし、Ether ETPのステーキング報酬を支えています。
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株主はスポンサーやカストディアン手数料を差し引いた後のステーキング収益を受け取り、支払率はトラストのクラスによって異なります。
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10月には主要発行体によるステーキング申請を含む16件の暗号資産ETP申請のSEC審査期限があり、規制人員の制約で対応が遅れる可能性があります。
GrayscaleのEtherステーキング：Grayscaleは約1億5,000万ドル相当の32,000 ETHをステークし、ETPのステーキング報酬を可能にしました。株主がどのようにパッシブインカムを得るか解説します。
Grayscaleは米国発のステーキング報酬付き暗号資産ETPを立ち上げるにあたり、1億5,000万ドル相当のEtherをステーク。今月、SECの主要なアルトコインETP審査期限を前に動きを強めました。
暗号資産に特化した資産運用会社Grayscaleは、月曜日にステーキング報酬を導入したETPを開始後、約1億5,000万ドル相当のEtherをステークしました。
ブロックチェーン解析会社Lookonchainのデータによると、同社は約150百万ドルに相当する32,000 ETHを移動。これはステーキング報酬をファンド資産として組み込んだ新たなETPを支えています。
出典：Lookonchain
Grayscaleが32,000 ETHをステークしたことは投資家にとって何を意味するのか？
GrayscaleのEtherステーキングはETP株主がステーキング報酬を得ることを可能にし、その報酬は同社のETPステーキングポリシーに基づきファンド資産として扱われます。スポンサーとカストディアンの手数料を差し引いた後の分配率はトラストによって異なり、Ethereum Trust（ETHE）株主には約77%、Ethereum Mini Trustには約94%が還元されると申請書類に明記されています。
ステーキング報酬はどのように配分・課税されるのか？
Grayscaleの方針ではステーキング報酬はファンドの純資産価値を増加させる資産として処理されます。手数料を差し引いた純報酬が分配され、具体的な手数料率は証券法の申請書類で開示されています。課税は通常のファンド分配規則に従い、投資家の居住国によって異なります。正確な税務判断は税理士に相談してください。
なぜこれが米国初のステーキングETPであり、何が前例となっているのか？
Grayscaleの今回のローンチは、1933年証券法の下で運営される上場投資商品内にステーキング報酬を明示的に組み込んだ米国初のETPです。21SharesやBlackRockなど他の大手発行体も10月中にSECからの回答を待つステーキング関連申請を提出しています。市場では以前からステーキングを組み込んだ他の構造も存在し、例えば7月には1940年投資会社法に基づくSolanaステーキングファンドが立ち上がっています。
10月は重要な規制の節目がいくつかあり、SECは暗号資産ETPの申請16件を検討中で、その中には21SharesのCore Ethereum ETF（TETH）やBlackRockのiShares Ethereum Trust（ETHA）に関するステーキング焦点の申請が少なくとも2件含まれています。これらの申請は証券法のもとで登録され、GrayscaleのETPに類似した構造となっています。
暗号資産ETPの資産別流入額（米ドル百万単位・金曜時点）。出典：CoinShares
SECの審査タイミングや政府閉鎖はETP承認にどう影響するか？
SECは政府閉鎖による業務制限を報告しており、職員数が減少したことで審査の遅延が予想されます。直近で資金調達の決着がついていないため、10月下旬の決定が延期される可能性があります。しかし市場は既に反応しており、CoinSharesによると政府閉鎖後に暗号資産ETPへの週次流入額は過去最高の59.5億ドルを記録し、暗号資産への需要が高まっています。
よくある質問
Grayscaleのステーキングで投資家はどのくらい稼げるのか？
投資家の純リターンはステーキング収益からスポンサーとカストディアンの手数料を引いた額に依存します。SEC申請書類によると、Ethereum Trust株主には生成報酬の約77%、Ethereum Mini Trust株主には約94%が手数料差引後に還元されるとされています。
10月にSECでどんな申請が審査されているのか？
SECは10月に16件の暗号資産ETP申請を審査中で、その中には21Shares（TETH）やBlackRock（ETHA）によるステーキング関連の申請が含まれます。結果は商品構成や市場の需要に影響を与える可能性があります。
まとめ
- Grayscaleは32,000 ETHをステークし、新規ローンチしたEther ETPにステーキング報酬をファンド資産として組み込みました。
- 株主への分配は異なる：手数料やトラストのクラスによって純分配率は変わります。
- 規制のタイミングが重要：10月のSEC審査期限や政府閉鎖により決定遅延や市場フローへの影響が見込まれます。
結論
Grayscaleの約1億5,000万ドル分の32,000 ETHステーキングは、米国におけるETPの進化においてステーキング報酬をファンド経済に組み込む重要な一歩となります。10月に多くのSEC申請が審査され、投資家流入が加速する中、ステーキングETPは今後の機関投資商品設計と規制監督の焦点となるでしょう。最新情報は公式のSEC申請書類やファンド開示資料を注視してください。
