カイコレポート：イーサリアム（ETH）ETF承認が継続的な成長を促進

• Kaikoは、現時点での市場のボラティリティとGrayscaleファンドの流出にも関わらず、SECの現物イーサリアムETFの承認がETHにとって強気の兆候と見ている。
• Kaiko Researchは、現物イーサリアムETFの承認がイーサリアムの明るい未来を示していると指摘している。
• KaikoのWill Cai氏は、SECがイーサリアムを商品として扱うことによって、米国市場における他のデジタルトークンの前例が設定されると述べている。
• 香港におけるイーサリアムETFは純流出を経験している。

SECの現物イーサリアムETFの承認の意味とそのイーサリアム市場のダイナミクスへの潜在的な影響を探る。

イーサリアムETF、SECの最終承認を待つ

Kaiko Researchは最近、規制当局による現物イーサリアムETFの承認が、このデジタル資産にとって強気の未来を示すと発表しました。企業はこの展開がイーサリアムの分類に関する多くの規制上の不確実性を払拭し、その長期的な成長を促進すると強調しています。

Kaikoのインデックス部門責任者であるWill Cai氏は、SECの決定の意味について、「SECの承認は、イーサリアムが証券ではなく商品として扱われていることを明確に示しています」と述べています。この認識は、米国市場における同様のデジタルトークンの取扱いに前例を設定する可能性が高いため、重要です。

さらに、Cai氏はこの承認が大きな一歩である一方で、完全な規制プロセスにはさらなる発展が必要であることを指摘しています。SECはETFの19b-4提出を承認しましたが、まだS-1命令を承認する必要があります。現物イーサリアムETFが数週間から数ヶ月以内に登場することが予想されており、これは暗号資産投資の大きな瞬間を示しています。

Grayscaleイーサリアムファンド、流出に備える

楽観的な見通しにもかかわらず、Kaikoは特にGrayscaleのイーサリアムファンド（ETHE）に関して、短期的なボラティリティが予測されています。総資産は110億ドルにおよび、このファンドはかなりの流出を経験し、イーサリアム価格に下降圧力をかける可能性があります。Kaikoは、ETHEがETFに移行すると、平均日次流出額は約1億1,000万ドルになると見積もっています。

このシナリオは、Grayscaleのビットコインファンド（GBTC）が最初のETF取引月に総資産の23%の流出を経験した現象を反映しています。しかし、他のETFが最終的にこれらの流出を相殺したことから、イーサリアムについても同様のバランスが生まれる可能性が示唆されています。

香港のETH ETF、純流出を見る

さらに、Kaikoは世界的なシーンに目を向け、特に香港におけるイーサリアムETFの振るわないパフォーマンスに注目しました。これらのETFは5月初旬に設立されて以来、440万ドルの純流出を記録しており、米国市場の進展がどのように展開するかについての不確実性に寄与しています。

また、中央集権的取引所のデータ分析では、FTXの崩壊前の平均レベルの約42％を下回っているイーサリアムの市場深度が明らかにされており、2023年初頭以来、米国市場の集中度は50％から40％に減少しています。これらの数字は、イーサリアム取引の変動する状況と、そのアクセス可能性と安定性に対する規制および市場の変化の広範な影響を浮き彫りにしています。

まとめ

SECによる現物イーサリアムETFの承認は、短期的なボラティリティの可能性があるにもかかわらず、イーサリアムにとって重要な一里塚であり、強気の未来を示唆しています。イーサリアムを商品として扱うことは、他のデジタルトークンに対する前例を設定し、米国市場を再構築する可能性があります。Grayscaleのイーサリアムファンドが流出に直面する可能性がある一方で、市場が調整するにつれて長期的な見通しは依然として前向きです。世界的には、香港におけるイーサリアムETFのパフォーマンスが複雑さを増しており、進化する暗号資産の状況において継続的な分析と適応の必要性を強調しています。