RBA金利据え置きか？11月決定でインフレ圧力持続、豪ドルへの影響に注目

• RBA当局者は、キャッシュレートの変更なしを予想し、予測を上回ったインフレ傾向の監視に注力する。

• 消費者物価は予測を上回る上昇を示し、通貨政策の調整に慎重なアプローチを促している。

• オーバーナイト・インデックス・スワップは、2026年5月まで金利据え置きを示唆し、コアインフレが2〜3%の目標範囲の上限に達している。

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2025年11月のRBA金利決定の見通しは？

RBAの金利決定は、2025年11月3〜4日の会合で、キャッシュレートを3.6%に維持する見込みで、当局者は経済の高い不確実性を慎重に扱っている。関係筋によると、ミシェル・ブルック総裁は先行指導を避け、変動の激しい状況を反映させる。この立場は、最近のデータでインフレが予想以上に加速したことを受け、中央銀行の物価安定へのコミットメントを強調する。

持続的なインフレがRBAの政策に与える影響は？

RBAにとって持続的なインフレは中核的な懸念事項で、2025年第3四半期のコアインフレが1%上昇し、前期の修正0.7%から上昇した。これは銀行の2〜3%目標バンド内の最高水準で、主に解消しにくいサービスインフレが主導している。副総裁のサラ・ハンター氏によると、RBAスタッフはこれらの傾向を厳密に分析し、次回の金融政策声明の予測を洗練中だ。シンガポール拠点の企業のアジア株式インカム戦略の投資マネージャー、サム・コナード氏は課題を指摘：「オーストラリア経済を見ると、シグナルが混在しているので、ここからさらに金利を引き下げる緊急性はない。インフレをコントロール下に置く必要がある。」この広範なインフレ圧力は複数セクターで明らかで、RBAの持続性への懸念を正当化し、緩和措置の遅れを招く可能性がある。UBS AGのジョージ・タレノウ氏のようなエコノミストは、インフレの基調的勢いが当初予測を上回っていると指摘し、将来の金利調整のタイミングに疑問を投げかけている。取締役会の決定は2025年11月4日午後2時30分シドニー時間に発表され、四半期経済予測とブルック総裁主導の記者会見が伴う。投資家は取締役間の異論に注目しているが、コンセンサスは継続を示唆する。このアプローチは米連邦準備制度理事会（FRB）の最近の利下げに沿う一方で、RBAは雇用成長の鈍化と税制減税やエネルギー補助金などの財政刺激が需要を押し上げる中、国内安定を優先する。

よくある質問

RBAが金利変更を一時停止する要因は？

RBAの金利変更一時停止は、高いインフレデータによるもので、コア指標の広範な1%上昇が価格を目標範囲の上限に押し上げている。政府の税制減税やエネルギー補助金などの財政措置が国内需要を刺激し、調査やオーバーナイト・インデックス・スワップなどのデリバティブは少なくとも2026年5月まで調整なしを示唆し、価格圧力の持続的なコントロールを確保する。

RBAの政策はオーストラリアドルに影響を与えるか？

RBAの安定した政策はオーストラリアドルの強化を後押しする可能性が高く、最近中央銀行の強固な姿勢と改善したグローバルリスクセンチメントにより、主要通貨中最強のランキングをトップした。TDセキュリティーズのアナリスト、アレックス・ルーとプラシャント・ニュナハ氏は、これを米中貿易緊張の緩和と支援的な経済環境によるものとし、信用成長と住宅価格が非制限的な金融状況を示していると指摘する。

主なポイント

• 3.6%据え置き： RBAは現在の水準を維持し、即時緩和よりインフレ監視を優先。
• インフレの持続性： コアインフレの四半期1%上昇が継続的な課題を強調、特にサービス分野で慎重な政策に影響。
• 通貨の強さ： RBAのアプローチがオーストラリアドルに利益をもたらし、ポジティブな経済シグナルの中で投資家信頼を獲得。

結論

2025年11月4日のRBA金利決定が展開する中、3.6%キャッシュレートの安定による持続的なインフレ対策は、中央銀行の経済バランスへの献身を強調する。コアインフレ傾向と国内需要が展望を形成し、ブルック総裁の今後の声明が重要な明確性を提供する。ステークホルダーはこれらの展開を注視すべきで、地域の金融安定と通貨変動に影響を与え、グローバル状況の進化に伴う通貨政策の潜在的なシフトに備える。