Franklin TempletonのXRP ETF、XRPZは、5322万XRPを保有しており、その価値は1億708万ドルですが、純資産価値（NAV）は7867万ドルで、初期取引の高需要と流動性課題により36%のプレミアムが発生しています。
-
XRPZは11月24日に上場開始し、初期の流動性不均衡に直面しており、保有価値とNAVのミスマッチを引き起こしています。
-
このプレミアムは、市場需要が認定参加者によるシェア作成のペースを上回っているため生じています。
-
より広範なXRP ETFの流入総額は7億5626万ドルで、11月中旬の上場以来、SoSoValueのデータによるとマイナスの流出はありません。
Franklin TempletonのXRP ETFが急増する需要の中でプレミアムで取引される理由を探りましょう。流動性問題、市場トレンド、XRP価格への影響を分析し、投資判断を下すための洞察を得て、今日のクリプトETFで優位に立ちましょう。
Franklin TempletonのXRP ETFでプレミアムが発生する原因とは？
Franklin TempletonのXRP ETF、ティッカーXRPZは、5322万XRPの保有が1億708万ドルの価値がある一方で、360万株の流通株式に基づく報告純資産価値が7867万ドルと、顕著なプレミアムを経験しています。この36%の乖離は、新規上場のクリプト上場投資信託（ETF）で一般的である初期段階の流動性不均衡と構造的な課題に起因します。規制されたXRP露出への高い投資家需要が、認定参加者が新規株式を作成する速度を上回り、取引終了時の基礎資産価値を上回る市場価格を押し上げています。
流動性制約がXRP ETFのパフォーマンスにどのように影響するのか？
XRPZのようなXRP ETFの流動性制約は、基礎資産であるXRPの取引プロファイルがビットコインやイーサリアムなどの確立された暗号通貨に比べて薄いため生じます。2025年11月24日の上場後の初期数週間、これらのETFは認定参加者が公開市場でXRPを取得し、新規株式発行のためにファンドに交付する作成・償還プロセスに遅れが生じます。ETFトラッカーのデータによると、この遅れはXRPの最近の価格変動のように市場ボラティリティが急上昇すると増幅されます。
XRPZ特有の場合、このプレミアムは規制された投資手段へのポジションを確保するための初期の強力なアービトラージ機会を反映しており、リップルのトークンに対する機関投資家の関心が高まっています。Bloomberg Intelligenceのような企業の専門アナリストは、このようなプレミアムは流動性インフラが成熟するにつれて通常解消されると指摘していますが、短期的に強い需要を示しています。過去のアルトコイン基盤製品のパターンから、流動性の低い資産のクリプトETFは上場段階で20-40%のプレミアムで取引されることが多く、XRPZの状況はデリバティブのオープンインタレスト減少を含むXRPの継続的な市場ダイナミクスによってさらに複雑化しています。
よくある質問
XRPスポットETFへの流入を駆動する要因は何ですか？
Franklin TempletonのXRPZを含むXRPスポットETFへの流入は、機関投資家の採用増加と、直接的な保管リスクなしに規制されたXRP露出の魅力によって駆動されています。2025年11月中旬の上場以来、これらのファンドは1日で8900万ドル以上の連続した正の流入を記録し、Bitwise、Grayscale、Canary Capitalなどの発行者による合計保有を7億5626万ドルに押し上げました。この勢いは、ビットコインとイーサリアムETFの広範な市場流出とは対照的で、規制の明確さの中でXRPの独自の位置づけを強調しています。
ETFの関心にもかかわらずXRPの価格が下落する理由は？
ETFの熱狂にもかかわらず、XRPの価格は週間8%の下落の後、約2.05ドルまで下落しています。これはデリバティブ市場の巻き戻しと主要抵抗レベルの突破失敗によるものです。Coinglassのデータによると、先物オープンインタレストは8.04%減少して38億2000万ドルとなり、550万ドルの清算のほとんどがロングポジションに影響しました。これは、BinanceやOKXなどのプラットフォームのトレーダーの積極的な強気ベットが、3.65ドルの夏のピークからの広範な下落トレンドの中で反転したことを反映しています。これにより、スポットETFの利益にもかかわらず短期的な売り圧力が生じています。
主要なポイント
- XRPZのプレミアム取引：36%のプレミアムはFranklin TempletonのETFへの高い需要を強調しますが、投資家は改善された流動性メカニズムによる解消を監視すべきです。
- 持続的な流入：XRP ETFは上場以来流出を避け、Canary Capitalの5800万ドルのデビューなどのボリュームが、リップル資産への市場信頼の成長を示しています。
- 価格変動リスク：デリバティブデータを追跡して安定化の兆候を探り、オープンインタレストの減少がリバウンドを支えるか現在の下落トレンドを延長するかを考慮し、保有を多様化してください。
結論
Franklin TempletonのXRP ETFは、クリプト投資製品の進化する風景を強調しており、XRPZの流動性制約からのプレミアムが、XRP ETF流入の合計7億5626万ドルという広範な状況の中で熱狂的な需要を反映しています。短期的な課題としてデリバティブの巻き戻しがXRPの価格を2.05ドル近くに圧迫していますが、2025年11月以来のマイナス流出の不在は持続的な関心を示しています。市場が成熟するにつれ、投資家はNAVと保有のより緊密な一致を期待でき、リップルのエコシステムへのより大きなアクセシビリティを促進します—今後の規制と流動性の進展に備えてポートフォリオを賢く位置づけましょう。
Franklin TempletonのスポットRipple上場投資信託、XRPZは、最近の申請書類によると5322万XRPトークンを管理しており、これは約1億708万ドルの市場価値に相当します。この sostanzielleな保有にもかかわらず、ファンドの純資産価値は360万株の未決済株式に基づいて7867万ドルと報告されており、この評価ギャップは新規クリプトETFのダイナミクスに関する市場観測者の議論を呼んでいます。
2025年11月24日に上場したXRPZは、新規上場の典型的な初期問題、流動性のミスマッチと運用調整を乗り越えています。このような資産の実価値とNAVの乖離は、暗号通貨の市場価格がファンドの価格設定に使用される終値評価を上回って急騰するとしばしば発生します。本質的に、ETFが保有する基礎XRPの価値が株式価格の調整速度を上回るため、この明らかなプレミアムが生じます。
36%のプレミアムは、XRPZ株式の買い手が、この構造化された規制製品を通じてXRPに投資するために帳簿価値を大幅に上回る支払いを厭わないことを意味します。この現象は、主に認定参加者—通常の大手金融機関—が追加株式を生成するペースを上回る需要の急増に起因します。これらの参加者は、二次市場でXRPを購入し、それをファンドに預けることで新規ETFユニットを作成しますが、XRPの取引流動性のボトルネックはこのプロセスを妨げています。
XRPのような相対的に流動性の低い暗号通貨に連動するETFは、作成・償還メカニズムをリアルタイムの市場需給に合わせるために時間がかかります。XRPZの課題は、トークンの固有のボラティリティと米国上場のXRP投資手段を支える未成熟なインフラによって高まっています。その結果、初期投資家はこのプレミアムアクセスから利益を得ますが、効率が向上すると潜在的な修正に直面します。
アービトラージがここで重要な役割を果たします：賢いトレーダーは、XRPを直接購入してETF株式を作成し、より高い市場価格で売却することでギャップを活用します。しかし、持続的な流動性問題はこれらの不均衡を長引かせることができ、XRPZでは公開市場でのXRP取得が依然として遅いです。全体として、この設定は投資家にXRPへの準拠した露出を提供し、直接的なクリプト保有を避けたい人々に魅力的です。
より広いセクターを見ると、XRP ETF発行者は昨日終値での8900万ドルの純流入の後、合計7億5626万ドルの資産を監督しています。この成長には、BitwiseやGrayscaleのような確立されたプレーヤーから、Canary Capitalのような新参者までの貢献が含まれ、XRPベース製品の受容の拡大を示しています。
ETFボリュームが新スポットETFの熱狂期に膨張
スポットETFトラッカーSoSoValueの2025年12月1日の報告によると、11月のビットコインとイーサリアムファンドからの合計48億8000万ドルの大量流出の後、ETFスペースに徐々に回復が見られます。一方、リップルETFは、Canary CapitalのXRPCが11月中旬にデビューして以来、単一の日も償還なしで正の勢いを維持しています。XRPCのナスダック上場は2025年のクリプトスポットETF取引ボリュームの記録を樹立し、初日に5800万ドルを超え、小売および機関の興奮を強調しています。
XRP製品の正の連勝は、セクター全体の慎重さと一部の後退が全体的な楽観を抑える中で続いています。例えば、21Sharesはコンプライアンスのための最終調整を理由に米国上場を延期しました。同様に、ヨーロッパの支配的なデジタル資産企業CoinSharesは、上場投資信託で34%のシェアを保有していますが、最近米国ETF申請を撤回しました。
前回の金曜日、CoinSharesは3つの提案ファンドの登録ステートメントを撤回する文書を提出しました：CoinShares XRP ETF、SolanaステーキングETF、およびLitecoin ETFです。100億ドルのマネージャーは以前、Nasdaqアクセスを容易にするためにVine Hill Capitalとの12億ドルの合併を発表していましたが、この撤回の明示的な理由は提供されませんでした。この動きは、国際企業が米国クリプトETF市場に参入する際の規制および運用上の複雑さを強調しています。
これらの障害にもかかわらず、XRPZのような既存のXRP ETFの回復力は成熟する市場を示しています。流入はXRPのユーティリティへの信頼を反映し、特にリップルの法的勝利と支払いネットワーク統合の拡大の後です。JPMorganのアナリストは、このような製品が伝統的な金融とブロックチェーンを橋渡しし、継続的な資本流入を通じてXRPの価格を安定させる可能性を強調しています。
XRP価格が損失連鎖を延長、デリバティブ市場が巻き戻し
執筆時点で、XRPは約2.05ドルで取引されており、過去1週間で8%以上の下落を記録し、2025年7-8月の3.65ドルの高値からの弱気チャネルを延長しています。短期保有者はポジションを売却しており、トークンが下方のサポートレベルをテストする中で下落トレンドを悪化させています。
この価格の弱さは、XRP先物市場の活動冷却と一致しており、Coinglassの指標によるとオープンインタレストは8.04%減少して38億2000万ドルとなっています。過去24時間で550万ドルの清算が発生し、主にロング側で、レバレッジポジションがシフトするセンチメントの中でマージンコールに直面しました。
BinanceやOKXなどの取引所での数週間にわたる高いロング比率—2.25から2.99の範囲—は、以前の上昇スイング中の過度に拡張された強気取引を示しています。高い価格ポイントでの抵抗が堅調だったとき、これらのポジションが反転し、広範な巻き戻しを引き起こしました。清算数字は300万ドル以上のロング側損失を明らかにし、トレーダーがエクスポージャーを減らすことを強制し、スポット市場の下方圧力に寄与しています。
ETF流入とデリバティブ活動の相互作用は、XRPにとってニュアンスのある状況を作成します。XRPZのようなスポット製品が安定した資本を引きつける一方で、レバレッジ市場のデレバレッジングは一部の利益を相殺し、ボラティリティを維持します。Galaxy Digitalを含む市場参加者は、持続的なETF採用が最終的に機関の買いが売り圧力を吸収し価格フロアを強化する可能性を指摘し、注意を促しています。
要約すると、Franklin TempletonのXRP ETFとその仲間はXRPエコシステムの進化で重要な役割を果たし、初期プレミアムを長期的な流動性利益でバランスさせています。2025年が進むにつれ、これらのファンドと価格指標を監視することは、クリプトの風景を効果的にナビゲートするための本質です。
