現実世界資産（RWA）が分散型取引所（DEX）を抜き、DeFiのTVLで第5位の座を獲得。DefiLlamaのデータによると、TVLは170億ドルに達しています。2025年初頭のトップ10圏外から急成長した背景には、トークン化米国債とプライベートクレジットによる機関投資家の強い採用があります。
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RWAのDeFi TVLが170億ドルに急増し、DEXを上回り、レンディング、液体ステーキング、ブリッジング、リステーキングに次ぐ第5位に。
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トークン化米国債とプライベートクレジットが機関投資家の関心の高まりの中で成長を後押し。
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金などのトークン化商品の時価総額が約40億ドルに到達、金・銀価格の高騰が追い風。
RWAのDeFi TVLが170億ドルに達し、DefiLlamaによるとDEXを抜いてトップ5カテゴリに。トークン化米国債とプライベートクレジットが機関資金の流入で急成長。2025年のトレンドと2026年の展望を探る。DeFiの進化に先んじてください。
DeFiセクター別のTVL。出典: DefiLlama (X/Twitter)RWAはどうやってDeFi TVLで第5位のカテゴリになったのか？
現実世界資産（RWA）のDeFi TVLが170億ドルに急騰し、DEXを抜いてレンディング、液体ステーキング、ブリッジング、リステーキングに次ぐ第5位を確保しました（DefiLlama調べ）。これは2024年第4四半期の120億ドルからの劇的な上昇で、年初のトップ10圏外から大きく前進。バランスシートインセンティブと規制の明確化による機関投資家の関心が、トークン化米国債とプライベートクレジットを成長の先頭に押し上げています。
2025年初頭、RWAはDefiLlamaが追跡するDeFi TVLカテゴリのトップ圏外でした。12月現在、TVLは大幅に膨張し、業界アナリストを驚かせています。DefiLlamaはこの前例のない上昇を指摘し、オンチェーンでの実用的利回り機会に起因すると分析。伝統金融（TradFi）資産とブロックチェーンインフラの融合が、数億ドルのロック価値を生み出し、RWAを実験トークンからDeFiの基幹要素へ変貌させました。
この急成長は、長期高金利環境という市場全体のダイナミクスとも連動。BTCやETHなどのネイティブ暗号資産のボラティリティの中で、投資家は安定した利回り生成オプションを求めています。10月のレバレッジ解消後の上昇が失速した中、RWAは2025年のDeFiパフォーマンスにおける強靭な明るいスポットとして際立っています。
2025年のRWA DeFi TVL成長を後押しした要因は？
Kronos Researchの最高投資責任者Vincent Liu氏は、RWAの拡大を単なる実験ではなく、バランスシートインセンティブによるものと指摘。高金利環境がトークン化米国債とプライベートクレジットを、オンチェーン利回り資産として魅力的にしています。規制の明確化が進むことで、機関投資家の参入障壁が低下し、プロトコルへの資金配分がスムーズに。
トークン化米国債はフラッグシップ製品として浮上。BlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)などのプラットフォームがこのトレンドを象徴し、2025年12月までにトークン化米国債セクター全体を数十億ドル規模に押し上げました。Liu氏はトークン化の課題はほぼ克服されたとし、今後は流動性、担保活用、TradFi-クリプト統合に焦点が移ると強調。
トークン化商品も大幅に貢献。インフレ懸念とドル安懸念による金・銀価格高騰が、Tether GoldやPaxos Goldなどの製品に資金を呼び込みました。DefiLlamaデータではトークン化商品の時価総額が40億ドルに迫り、ニッチ商品から明確な価格設定とDeFi統合を備えたマクロ資産へ進化。
相互運用性が重要な加速要因です。Liu氏は、これらの資産がチェーンや会場をシームレスに横断するようになれば、真の勢いが付くと予測。プライベートクレジットプロトコルも同様の軌道を辿り、ブロックチェーン上でトークン化された機関級利回りを提供し、TVL流入を強化。こうした要素がRWAの成熟を示し、TVL指標は本物の採用を反映しています。
よくある質問
現在のRWA DeFi TVLとセクター内ランキングは？
DefiLlamaによると、2025年12月時点のRWA DeFi TVLは170億ドルで、レンディング、液体ステーキング、ブリッジング、リステーキングに次ぐ第5位。DEXを上回り、2024年第4四半期の120億ドルから増加。トークン化実物資産の本流DeFi参入が原動力。
トークン化米国債がRWA TVL急増をリードする理由は？
高金利環境下で信頼性の高いオンチェーン利回りを提供し、BlackRock BUIDLなどの製品で機関を惹きつけ。規制進展が参入障壁を下げ、流動性とTradFiブリッジの進化でより広範な展開へ。
主なポイント
- RWAがDeFi TVLトップ5を獲得：170億ドルのTVLがDEXを抜き、投機から利回り戦略への機関シフトを示す。
- トークン化米国債が支配：ゲートウェイ資産が数十億ドル超え、BlackRock BUIDLらが金利環境で後押し。
- 商品が成長を加速：金/銀トークンが40億ドル近く；2026年の加速へ流動性とクロスチェーン活用を優先。
結論
現実世界資産（RWA）のDeFi TVLがセクターヒエラルキーを再定義し、DefiLlamaで170億ドルを記録して第5位に。トークン化米国債と商品の勢いが背景。Kronos ResearchのVincent Liu氏の洞察では、流動性と統合が優先事項。2026年に向けて、担保活用と二次市場を注視し、DeFiエコシステムでのRWA支配を維持。
