イーサリアムTVLは最近のボラティリティにもかかわらず686億ドルと構造的に高い水準を維持しており、分散型金融（DeFi）の強靭性を示しています。総DeFi TVLは過去最高値から1,820億ドルまで後退しましたが、資金はイーサリアムの基幹プロトコルであるステーブルコインや貸借市場に集中しています。
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イーサリアムTVLは過去のサイクルより高いベースラインを維持し、以前の安値へのリセットを回避しています。
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総DeFi TVLはチェーン全体での統合を反映しており、セクター全体の撤退ではありません。
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DeFiLlamaのデータではイーサリアムが686億ドル、Sentoraでは全体DeFiが1,820億ドルとなっており、選択的な資金配分を強調しています。
イーサリアムTVLの強靭さがDeFi TVLの1,820億ドルへの後退の中で際立っています。DeFiLlamaのデータが構造的な強さを明らかに。投資家向けに統合トレンドと今後の見通しを探ります。
イーサリアムTVLとは何か、そしてなぜ強靭なのか？
イーサリアムTVL（Total Value Locked：ロックされた総価値）は、イーサリアムネットワーク上の分散型金融プロトコルにコミットされた資産を測定します。DeFiLlamaのデータによると現在約686億ドルで、2022年の下落後も高い水準を維持しており、過去のサイクルで安値にリセットされたのとは異なります。この安定性は、イーサリアムがDeFiの基幹インフラハブとしての役割を強調しています。
総DeFi TVLはイーサリアムTVLと比べてどうか？
Sentoraのデータでは、全チェーンでの総DeFi TVLが最近の過去最高値から約1,820億ドルまで後退し、より広範な統合を反映しています。しかし、イーサリアムTVLは堅調で、貸借のAave、液体ステーキングのLido、リステーキングのEigenLayerなどの支配的なプロトコルをホストしています。この乖離は、市場の不確実性の中で投資家が実績のある流動性の高いシステムを好むことを示しており、イーサリアムがステーブルコインや基幹プリミティブの大きなシェアを獲得しています。短い文で要点を強調：資金は選択的、インフラは耐久性があり、投機的なプロトコルは地盤を失っています。
分散型金融の中心であるイーサリアムの役割は、総DeFi資金が最近の最高値から後退する中でも強化されているようです。
DeFiLlamaのデータでは、イーサリアムにロックされた総価値が過去のサイクル比で構造的に高い水準を維持しており、最近のボラティリティにも耐えています。
一方、Sentoraのエコシステム全体のデータでは、総DeFi TVLが過去最高値から後退しています。これはセクター全体からの広範な退出ではなく、統合を示しています。
これら2つのデータセットは、資金がより選択的になり、広範なDeFi風景に分散するのではなく、基幹インフラに集中していることを示唆します。
イーサリアムTVLが示す構造的な強靭性
イーサリアムTVLのチャートは、2020年以来のブーム、縮小、リカバリーという馴染みのパターンを示しています。しかし、過去のサイクルとは異なり、2022年以降の下落は活動を以前の安値にリセットしませんでした。
代わりに、イーサリアムTVLは大幅に高いベースラインを確立し、最新の後退前に2024年および2025年にかけて再拡大が期待されました。本稿執筆時点で、イーサリアムTVLは約686億ドルです。
Source: DefiLlama
これは重要です。なぜならイーサリアムはDeFiの重要なプリミティブであるステーブルコイン、貸借市場、液体ステーキング、リステーキングプロトコルの大部分をホストしているからです。投機的な活動が冷え込んでも、これらのレイヤーはネットワーク上の資金を固定し続けます。
イーサリアムTVLの持続性は、使用が短期的な利回り追いではなくインフラ需要によって駆動されていることを示唆します。
資金は市場の不確実な時期でも、堅牢で流動性の高いシステムに留まる意思があるようです。
Frequently Asked Questions
現在のイーサリアムDeFi TVLは？
DeFiLlamaによると、イーサリアムTVLは現在約686億ドルで、過去の市場サイクルより高いベースラインを反映し、最近のボラティリティにもかかわらずDeFiの基盤ネットワークとしての地位を強調しています。
なぜ最近総DeFi TVLが減少したのか？
Sentoraのデータで総DeFi TVLは約1,820億ドルまで後退しましたが、これはイーサリアムの確立されたプロトコルへの資金シフトを反映し、統合フェーズでリスクの高い実験プロジェクトからより持続可能な配置へ移行しています。
Key Takeaways
- イーサリアムTVLの強靭性：686億ドルの水準を維持し、貸借やステーキングなどの基幹DeFiインフラへの強い需要を示しています。
- DeFi統合トレンド：総TVL1,820億ドルが投機的なものより実績のあるネットワークを優遇する選択的な資金を示しています。
- 将来の機関投資成長：ステーブルコインとRWAがイーサリアムの拡大フローを位置づけ、SharpLinkのJoseph Chalomが指摘。
Source: Sentora
対照的に、Sentoraの全チェーン総DeFi TVLスナップショットはより明らかな後退を示しています。今年初めの過去最高値到達後、総TVLは約1,820億ドルまで後退しました。
重要なのは、そのTVLの構成が変化した点です。Aave、Lido、EigenLayer関連プロトコル、大規模液体ステーキングプラットフォームがランキングを支配し、小規模や実験的なプロトコルは資金シェアを縮小しています。
イーサリアムTVLの安定と広範なDeFi縮小の乖離は、投資家が分散型金融を完全に放棄しているわけではないことを示唆します。
代わりに、彼らはオプションではなく必須と見なされるプロトコルとネットワークにエクスポージャーを集中しています。
SharpLinkのJoseph Chalomの将来展望コメントがこのシフトの追加文脈を提供します。
Chalomは、ステーブルコインの採用、トークン化された実世界資産（RWA）、機関参加が次の暗号成長段階の基盤を築いており、イーサリアムが主要決済レイヤーとして浮上すると主張します。
この見解では、ステーブルコインが機関のオンレンプとして機能し、企業がトークン化ファンド、貨幣市場、オンチェーン信用に拡大する前に暗号ネイティブシステムを構築できるようにします。
この進展は広範な採用の活性化エネルギーを下げ、実績のあるセキュリティと深い流動性を備えたネットワークを優遇します。
ステーブルコインとRWAの成長が予測通り加速すれば、イーサリアムの既存支配が将来のDeFiフローの不均衡なシェアを獲得する位置づけとなります。Chalomは2026年にイーサリアムTVLが10倍になると予測します。
チャート全体として、DeFiの下落ではなく再調整を示しています。総DeFi TVLは無差別な拡大を終えました。しかし、イーサリアムTVLはネットワークがセクターの金融的バックボーンとして機能し続けていることを示唆します。
資金はオンチェーンに留まっていますが、より規律正しくなり、実験よりインフラを優遇します。
このダイナミクスはヘッドラインビデオTVLの爆発的ラリーを減らすかもしれませんが、長期成長のためのより耐久性のある基盤を意味します。
Conclusion
総DeFi TVLが1,820億ドルで統合する中、イーサリアムTVLが686億ドルに上昇したことは、資金が堅牢なインフラに集まる成熟したセクターを強調します。DeFiLlamaとSentoraのデータ、SharpLinkのJoseph Chalomの洞察がイーサリアムの重要な役割を肯定します。投資家はステーブルコインとRWAの発展を監視し、イーサリアムTVLの持続成長とDeFi進化を注視すべきです。
