- BitcoinはすでにSカーブ採用サイクルの後半に差し掛かっており、これにより従来の投資家が慣れているほどの価格変動はなくなると、Fidelityのグローバルマクロディレクター、ジュリアン・ティンマーは述べています。
- 火曜日に公開されたインタビューで、マクロアナリストのティンマーは、Bitcoinが金とどのように比較されると考えるか、そして従来の60/40ポートフォリオの中でどの位置に属するかを説明しました。
- “それは金の指数バージョンです。”とティンマーは述べ、Bitcoinを低金利または財政主導の期間にうまく機能する他の「ハードアセット」に例えました。
Bitcoinの採用カーブは成熟しており、Fidelityのグローバルマクロディレクターはその進化する役割について議論し、金のような伝統的な資産と並んで位置付けています。
伝統的な資産の中でのBitcoinの位置
ティンマーは、1月にBitcoinスポットETFが承認されたことが資産を「民主化」し、投資家が技術的に高度であるかどうかに関係なく「メニューに載せる」ことに寄与したと認めました。
これにより投資家は、株式、債券、ETFと並んでBitcoinを分析し、特定のニーズを満たすためにポートフォリオを構築する際にどのように活用するかを検討できるようになります。
“それは金の指数バージョンです。”とティンマーは述べ、Bitcoinを低金利または財政主導の期間にうまく機能する他の「ハードアセット」に例えました。
しかし、Bitcoinが他の資産に比べて価値が上昇し、彼らの市場を食い込む可能性はあるものの、ティンマーは、投資家がそれらを安価な相対的評価のために再び購入する「平均回帰点」があると述べています。
“もし金が2000ドルでBitcoinが100万ドルであれば、投資家はいつか、『これらの他の資産クラスは本当に安くなっている一方で、この側は高価になっている』と言うでしょう。”
ティンマーは、ポートフォリオにおけるBitcoinの位置について、2%の配分が購入者にとって「影響を与える」と述べました。なぜなら、資産のリスク調整後のリターンが「別の宇宙にある」からです。
“リターンプロファイルを見てきた限りで重要であるが、それが逆行したときにすべてを売りたくなるほどではない。”と彼は述べました。
Bitcoinの成熟とボラティリティの減少
Bitcoinが現在「ブームとバスト」の資産であることを認めつつ、ティンマーは、Bitcoinが最終的に金のように「その性質を超えて何かへと成熟する」と予測しました。これは、多くの企業にとって好都合であり、短期的に安定した価値を持つ現金の代わりにBTCを使用できるようとして、彼らがより多く買うことを促進する可能性があると彼は論じました。
“成長の一部はそのダイナミクスを超越することです。”とティンマーは述べました。”大人に成長すると、私たちはティーンエイジャーの時と同じ行動をしません…ボラティリティが低いということは、墜落が少ないがまた急騰も少ない、そしてそれは良いことだと思います。
結論
Bitcoinの成熟する採用サイクルは、それが金に似たよりボラティリティの低い資産へと進化することを示唆しています。資産が従来の投資ポートフォリオの中でますます重要になるにつれて、そのリスク調整後のリターンにより、控えめな配分でも大きな影響を及ぼす可能性があります。Bitcoinの役割は引き続き発展し続けますが、その安定化はより多くの機関投資家の採用を引き付け、金融業界におけるその地位をさらに固める可能性があります。
