- 暗号通貨市場は進化を続けており、データモニタリングと指標分析において課題をもたらしています。
- 特にアルトコインは、その価格動向に影響を与える指標がますます複雑化しています。
- 最近、Pendleのロック総価値（TVL）が大幅に減少し、暗号通貨コミュニティに懸念を引き起こしました。
PendleのTVLが急落：これは投資家とアルトコインの未来に何を意味するのか。
TVL減少の背後にある要因を理解する
Pendleのロック総価値(TVL)は1週間で45％の大幅な減少を見せ、62億ドルから33.2億ドルに落ち込みました。この急激な減少は、主に6月27日に成熟したいくつかのリクイッド・リステーキング市場（Ether.FiのeETHやRenzoのezETHなど）によって引き起こされました。これらの市場が成熟するにつれ、投資家は元本を引き出し、多額の資本流出が発生しました。
利回りの低下とその影響
インタビューで、PendleのCEOであるTN Leeは、状況を説明し、6月27日に約40億ドル相当の大規模なリクイッド・リステーキング・トークン（LRT）プールが成熟したと述べました。Pendleプラットフォームでは、これらのLRTは元本トークン（PT）と利回りトークン（YT）に分割されます。ETHのような資産をステーキングするユーザーはPT-ETHを受け取り、ステーキング期間終了時にETHに変換することができ、YTは累積された利息を表します。これらのトークンが成熟すると、ユーザーはPTを主張し、Pendleからの多額の資金引き出しが行われ、結果としてTVLに影響を与えました。
投資家への影響と市場の反応
LRT保有者の大量流出は、PendleのTVLの減少だけでなく、YTの需要の大幅な減少も引き起こしました。これにより、PTの利回りが10％未満に低下し、ユーザーはETHを他のプラットフォームに移すようになりました。この結果、CoinGeckoのデータによると、PENDLEトークンの価格は1週間で60％下落し、7ドルから3.2ドルにまで落ち込みました。
回復のための戦略と将来の展望
Pendleは、失ったTVLを回復するために、他のプロトコルとの協力を積極的に模索しています。CEOのLeeは、より高いマルチプライヤーを提供するプロトコルとの交渉が進行中であると述べました。例えば、EtherFiは4倍のマルチプライヤーを提供し、Arbitrumネットワーク上のいくつかのプールは流動性供給者にARBトークンをインセンティブとして提供しています。これらの施策は有望ですが、まだPendleの価格に対するプラスの影響は見られていません。
結論
まとめると、Pendleは大規模なLRTプールの成熟による突然かつ大規模なTVLの減少に直面しました。これにより、利回りが低下し、多額の資金流出が連鎖的に発生しました。Pendleは戦略的なパートナーシップやインセンティブを通じてTVLの回復に積極的に取り組んでいますが、回復の道のりは依然として不確実です。投資家はこれらの展開を注意深く監視し、暗号通貨投資に内在する不確実性とリスクを考慮する必要があります。
