中国がRMBステーブルコインを禁止：e-CNY推進

中国PBOCと規制当局からの共同ステーブルコイン禁止

中国人民銀行（PBOC）と7つの中国規制機関が、人民元（RMB）にペッグされたステーブルコインおよびトークン化された実世界資産（RWA）の承認なしでの発行を禁止する共同通告を発表しました。通告は、工業情報化部および中国証券監督管理委員会によっても署名されています。通告には、「法定通貨にペッグされたステーブルコインは、流通および使用中に法定通貨のいくつかの機能を密かに果たしている。いかなる単位または個人も、関連部門の承認なしにRMB連動ステーブルコインを発行できない」との表現が含まれています。この禁止は、国内および外国の発行者を対象としています。

人民元ペッグステーブルコインの隠れたリスク

通告によると、人民元ペッグステーブルコインは、法定通貨の準備金、支払い、価値貯蔵機能を模倣することで資本規制を回避可能であり、中国の厳格な資本フローの監督を突破する可能性があります。トークン化されたRWAは、不動産や債券などの資産をブロックチェーンに移すことで、規制されていない市場での流通リスクを生み出します。この禁止は、オフショアCNHおよびオンショアCNY市場をカバーし、完全な監督網を構築しています。

e-CNY CBDCの優先推進

ニューヨーク大学法科大学院の助教授Winston Ma氏は、この禁止がオンショアCNYおよびオフショアCNH人民元市場の両方をカバーしていると指摘しました。この措置は、投機的な暗号通貨を伝統的な金融システムから遠ざけ、中国中央銀行が発行する国家CBDCであるe-CNYの使用を促進することを目的としています。商業銀行がデジタル人民元保有顧客に利息を支払うことを承認した最近の発展は、e-CNYを魅力的にしています。BTC詳細分析を調べる投資家は、CBDCがステーブルコイン競争をどのように形成しているかを見ることができます。

日付	進展
2025年8月	元ペッグステーブルコイン許可の考え
2025年9月	試験停止
2026年1月	CBDCに利子メカニズム追加
2026年2月	ステーブルコイン禁止発表

専門家分析：Winston Maと市場範囲

Winston Ma氏によると、この禁止は人民元のグローバル使用をe-CNY経由で誘導し、中国のデジタル主権を強化しています。これはUSDTやUSDCのようなUSDステーブルコインとは異なり、国家通貨政策を守るものです。グローバル暗号エコシステムにおいて、中国のこのステップは他の国々のCBDC競争を加速させる可能性があります。

グローバル暗号市場とBTCへの影響

中国の禁止は、アジアのステーブルコイン流動性を減少させ、BTC先物取引の出来高に影響を与える可能性があります。BTC投資家にとってのリスクは、人民元ベースのDeFiプロトコルの崩壊によるボラティリティの上昇です。歴史的に、中国の規制はBTC価格を10-20%押し下げていました。BTC詳細分析レポートでこのダイナミクスを追跡してください。e-CNY統合は、伝統金融と暗号の橋を強化しつつ、投機的フローを制限しています。

将来の規制期待

2026年現在、中国のアプローチは他のBRICS諸国に影響を与える可能性があります。承認されたRWAのためのパイロットプログラムが導入される可能性がありますが、投機的ステーブルコインの禁止は継続します。投資家は、e-CNYウォレット統合を監視すべきです。