- 最近のEthereumのインフレーションの急増は、成長するレイヤー2エコシステムの中で経済的ダイナミクスにスポットライトを当てています。
- ネットワークの金融構造は、新しいテクノロジーが従来のトランザクションプロセスを変更するにつれて変化を経験しています。
- Binance Researchの最新の調査結果は、Ethereumのデフレーション状態に新たな注目を集め、暗号通貨コミュニティ内で議論を巻き起こしています。
この洞察に富む記事では、Ethereumのインフレーション急増、「超音波マネー」ナラティブへの影響、そしてレイヤー2ネットワークによる進化するダイナミクスについて掘り下げています。
Ethereumのインフレーション：新しい経済的現実
Binanceの2024年10月のマーケットインサイトによれば、Ethereumの年間インフレーション率は0.74%に達しました。この上昇はここ2年で最も高い発行率を記録し、ネットワークの経済的風景に大きな変化をもたらしています。オンチェーントランザクションの頻度が減少し、バーン率が低下していることがこの変化の核心です。共同創設者であるヴィタリック・ブテリン主導のコミュニティは、これらの変化の中でEthereumをデフレーション資産と保つことの複雑さに今取り組んでいます。
レイヤー2ソリューションの台頭とその影響
ArbitrumやOptimismといったレイヤー2ソリューションが重要なプレーヤーとして浮上し、トランザクション活動をEthereumのメインネットから転送しています。これらのネットワークはオフチェーンでトランザクションを処理することで、混雑を緩和するだけでなく、トランザクション手数料に使われるETHの量を減少させています。この変化は、メインネット取引によるETHの定期的なバーンに基づいた以前の経済モデルに挑戦しており、Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559が2021年に導入された際には継続的なバーンメカニズムを確立することを目的としていましたが、メインネットの活動が減少しているため、実際のバーンされたETHの量は減っています。
「超音波マネー」ナラティブへの疑問
Ethereumを「超音波マネー」とする性格は、現在精査されているところです。Binanceの分析は、レイヤー2ネットワークの普及がトランザクション手数料の低下に寄与し、それに伴いバーンされた手数料も低下したことを強調しています。この傾向は特に2024年9月に顕著で、Merge後の最低水準のバーン数値が記録されました。Ethereumの発行量がバーン率を上回ることで、期待されたデフレーション路線を達成するのがますます困難になっており、デジタル通貨領域での議論や見解の相違を引き起こしています。
ヴィタリック・ブテリンによる単独ステーキングの擁護
最近のコミュニティ対話で、Ethereum共同創設者のヴィタリック・ブテリンはステーキングアーキテクチャの変更を支持しました。彼は、ノードを操作するために必要なETHを減少させることで、個人のステーカーが参加しやすくなるよう提案しています。現在32 ETHで縛られているエントリーバリアを、16から25 ETHにまで引き下げることができると示唆しています。この提案は、より多くの個人が中間業者を介さずに直接ネットワークと関わることを可能にし、潜在的に分散化とネットワークの堅牢性を向上させることを目的としています。
結論
Ethereumの進化するランドスケープは、さまざまな課題と機会をもたらします。先進的なレイヤー2ソリューションと変化するバーンメカニズムによるインフレーションの変化は、Ethereumの経済モデルについて長く抱かれていた仮定を再評価することを必要としています。ネットワークが進化を続ける中で、ステークホルダーはこれらの変革を先見性を持って乗り越え、イノベーションを基盤となる原則とバランスを取りながら、競争の激しい暗号市場におけるEthereumの地位を維持しなければなりません。これからの道のりは、技術的および経済的な戦略の両方を試される場となり、コミュニティはEthereumの進化する旅に絡まった複雑さにしっかりと関与することを求められています。
