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ゲイリー・ゲンスラーがSEC（証券取引委員会）の議長を辞任する準備を進める中、暗号通貨規制の将来は不透明であり、明確な立法ガイダンスを求める声が高まっています。
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暗号関連企業が直面する課題は依然として続く可能性が高いと、多くの専門家が既存の証券法がデジタル資産にどのように適用されるかを明確にする必要があると強調しています。
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タイラー・ウィンクルボスは「どんな謝罪も、ゲンスラーの任期によって引き起こされたダメージを取り消すことはできない」と述べ、暗号コミュニティの不満を改めて強調しました。
ゲイリー・ゲンスラーがSECを去ることにより、暗号通貨規制に関する議論が始まりますが、デジタル資産に関する証券法を明確にする必要があるため、訴訟も引き続き残る可能性があります。
ゲンスラーの遺産と暗号規制への影響
ゲンスラーのSECでのリーダーシップは、主に執行による規制（RBE）戦略を通じて、暗号通貨の規制の風景を形成する上で重要な役割を果たしました。彼のアプローチは、暗号業界の多くの人々を失望させており、法律的なリスクと不確実性の環境を生み出したと主張しています。
批判にもかかわらず、ゲンスラーの執行措置は、一部の人々にとって、急成長し進化する市場で投資家を保護する枠組みを確立するための必要なステップと見なされました。しかし、明確なガイダンスや前向きな規制が不足していることで、業界リーダーが定義された規制の道筋を求める一方、SECが執行に焦点を当てているという二重性が生じています。
執行による規制の歴史
執行による規制という概念は前例のないものではなく、新しい技術が登場するたびにさまざまな分野で利用されています。たとえば、大学の教授たちは、歴史的に新しいイノベーションによって引き起こされる課題に対処するために、執行措置を規制の明確性の手段として展開してきたことを指摘しています。
専門家たちは、ゲンスラーの任期がこの戦略への依存度を高めたことを示しており、これはデジタル資産エコシステムに長期的な問題を引き起こす可能性があると警告しています。キャロル・ゴフォースが的確に述べたように、執行措置への体系的な依存は、暗号企業に利用可能なコンプライアンスの道筋の明確性に関する懸念を引き起こします。
立法の明確さの必要性
残る重要な問いは、議会が現在の規制の枠組みにどのように対応するかです。議会は、どのデジタル資産が証券に該当するかについての明確な指針を提供する新たな法律を制定する権限を持っています。この立法イニシアティブは、現在暗号会社に存在する規制のグレーゾーンを軽減するために重要です。
提案された「21世紀の金融革新と技術法（FIT21）」のような取り組みは、投資家保護を確保しつつ、ブロックチェーンの革新を進めるより包括的な規制環境への道を開くことができます。デジタル金融の現代の現実を反映した措置を議会が討議し、実施するには絶好の時期です。
暗号業界への訴訟の継続的影響
2024年1月20日にゲンスラーが離任する予定であっても、暗号企業に対する訴訟は依然として続くと予想されています。法的専門家は、SECの執行措置は、証券法を維持するという彼らの任務に基づき、今後も続くと主張しています。これはプライベートの訴訟によって定められた前例に支えられた立場です。
専門家が指摘するように、現在の法的環境は、運営の不正行為で告発された企業に対してプライベートな行動が行われるという軌道を示しています。これは暗号セクターが継続的な課題に直面するシナリオを引き起こし、議会からの介入と明確なガイドラインの必要性を浮き彫りにします。
欧州連合のアプローチ：アメリカのモデルになり得るか？
EUの暗号資産市場規制（MiCA）は、アメリカの潜在的な規制フレームワークについて議論される際によく参照されます。SECの執行に重きを置くのとは異なり、MiCAは消費者の利益を守りつつ、革新を促進する構造的な規制アプローチを形成しました。
アメリカでの改革の支持者は、同様のフレームワークが急成長する暗号業界のニーズと規制監視とのバランスを取ることができ、最終的にはコンプライアンスを促進し、現在の法律に関連する不確実性を軽減すると主張しています。
結論
ゲンスラーの辞任を迎え、アメリカが暗号通貨規制の重要な岐路に立たされる中、明確さを求める声はますます大きくなっています。今後の道のりは、立法行動だけでなく、規制当局が投資家保護を損なうことなく透明性と革新を優先するアプローチを受け入れる意欲にもかかっています。この新しい資産クラスの複雑さを真に反映した適応的な規制が、暗号の風景にとって大きな利益をもたらす可能性があります。
