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現在の金価格の急上昇はビットコインを影に隠し、この2つの資産の将来のダイナミクスに対する疑問を引き起こしています。
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金が経済的圧力により前例のない高さに近づく一方で、ビットコインのボラティリティは金融アナリストの間で熱心な議論のトピックとなっています。
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RBCキャピタルマーケッツのヘリマ・クロフトは、「金の価格動向の大半は関税に関する不確実性にあります」と述べています。
この記事では、経済的不安の中での金価格の記録的な急上昇と、デジタル資産としてのビットコインの将来への影響を探ります。
金の価格が記録を更新し続ける理由は何ですか？
最近、金の価格が1オンスあたり3,300ドルを超えたことは、市場のトレンド以上の意味を持っています。それは、世界経済の安定性に関する深い不安を反映しています。1オンスあたり3,317ドルの記録的高値は、主に貿易摩擦の高まりと通貨の価値下落への恐怖によって、年初から25%の増加を示します。
ニューヨークタイムズの報告によると、貿易戦争が金の継続的な上昇の主要な要因となっており、報復関税が経済情勢の不確実性を amplifying させています。
米国は最近新たな関税を課し、主要貿易相手国からの対抗措置を引き起こし、世界市場に不確実性の波及効果を生じさせています。
「一般的な不確実性と悪化する経済状況が金への関心を高めている一方で、金の価格動向のほとんどは関税に関連する不確実性の周りにあります」とヘリマ・クロフトは述べています。これは、外部の経済圧力が金に対する投資家のセンチメントに大きく影響を与えていることを示しています。
ある種の関税が金市場に直接影響を与える可能性に対する恐れが、高い在庫保管を促進しています。例えば、JPモルガン・チェースやHSBCは大規模な金の備蓄を積極的に移動しており、JPモルガンは今後数週間で約40億ドルを移転する計画を立てています。
さらに、Zerohedgeによる金融分析は、FY2025の上院予算決議において、米国の予算赤字が今後10年間で最大5.8兆ドルまで増加する可能性があることを示唆しました。この財政的安定性に関する不確実性は、通貨の価値下落への懸念を高めています。
ゴールドマン・サックスは、これらの展開を受けて静観していません。この投資銀行は、中央銀行の需要の高まりと世界的な景気後退リスクの増加を背景に、金の年末予想を3,700ドルに引き上げています。
金が新たな高値に達する中で、アナリストたちはビットコインについて何を言っていますか？
金が新しい高値に達する中で、しばしば「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは、金融アナリストの間で意見が分かれています。金が大きな関心を集める一方で、ビットコインのパフォーマンスは今年の初めの価値から約10%低下しており、金の20%の増加とは対照的です。
プロフェッショナルキャピタルマネジメントのCEOアンソニー・パピラーノは、ビットコインの最近の苦境にもかかわらず、長期的な可能性は期待されると提案しました。彼は「歴史はビットコインのリターンが今後数ヶ月で金を大きく超えることを示しています」と述べ、ビットコインが若い層の間で安定した投資として受け入れられていることを指摘しました。
彼の主張を支持するために、アナリストたちはビットコインが金の価格動向を約100日間の遅れをもって反映するという一貫したパターンを観察しています。この相関関係は、市場の流動性が高まる局面で特に顕著であり、ビットコインが金の成功の恩恵を受ける可能性があることを示しています。
加えて、ビットコインへの機関投資家の関心は堅調であり、2025年第1四半期に95,400 BTC以上を取得した企業があり、暗号市場での需要が持続していることを反映しています。
しかし、反対意見も残っています。長年のビットコイン懐疑派の経済学者ピーター・シフは、投資家に暗号通貨への投資を警告し、代わりに金と銀の鉱山株に重投することを勧めています。彼の視点は、伝統的な資産の急上昇を受けてビットコインの実行可能性に関する継続的な議論を強調しています。
結論
金が経済的不安の中で前例のない価格に達する中で、ビットコインのボラティリティにますます目が向けられます。アナリストたちが異なる予測を示す一方で、これら2つの資産の密接な相互依存関係は、金融状況の進化を示しています。投資家は情報を集め、戦略的な投資決定を行う際にマクロ経済指標を考慮することが求められます。
