-
景気後退の懸念が高まる中、投資家は経済の不確実性の中で暗号通貨市場の未来を形作る可能性のある規制の兆候を注意深く見守っています。
-
規制の変化が予想されることから、政府の暗号通貨に対するアプローチが景気後退時に市場の動態や投資家の戦略に大きな影響を与える可能性があります。
-
COINOTAGの最近の報告によれば、「暗号規制と財政政策の交差点が、厳しい経済状況における市場のセンチメントを形成する上で重要な役割を果たすでしょう。」と述べています。
この記事では、景気後退の恐れの中で暗号通貨市場にどのように規制の変更が影響を与える可能性があるかを探り、考慮すべき投資戦略に関する洞察を提供します。
米国の景気後退中の歴史的規制の変化
経済研究所（NBER）によれば、1920年代の株式市場の崩壊以来、米国では約15回の景気後退が発生しています。
これらの景気後退は、重要な政策変更の結果であるか、またはその結果として発生しています。ここでは、規制が米国の景気後退にどのように影響するかの文脈を提供するために、これらの景気後退の詳細を簡単に振り返ります。
大恐慌
大恐慌は、1929年の米国の株式市場の崩壊に始まった世界的な経済危機でした。この出来事は広範な失業、企業の倒産、そして rampant な貧困を引き起こしました。その原因は以下の通りです：
- 過度の投機と株式市場への過剰な露出
- 高いレバレッジ
- 不十分な規制
- 富の不平等と過剰生産
- 広範な銀行の取り付け騒ぎ
1929年の株式市場の崩壊は、米国の金融システムの根本的な欠陥を暴露しました。不適切な政策対応と相まって、これが大恐慌を引き起こす一因となりました。
株式市場の崩壊は触媒でしたが、不適切な政策対応は大恐慌を深刻化させ、長引かせるカスケード効果を引き起こしたと言えます。緊縮策（政府支出の削減と増税）、保護主義（関税が引き起こす報復関税）、厳しい金融政策がその一例です。
大恐慌の影響を受けて、フランクリン・D・ルーズベルト大統領によって開始された社会福祉プログラムであるニュー・ディールが実施され、米国の経済風景は大きく変わりました。
OPECの禁輸
米国の石油禁輸、特に1973年のOPEC禁輸は、1970年代のスタグフレーションに大きく寄与しました。ヨム・キプール戦争中のイスラエルに対するアメリカの支持を受け、OPECは石油禁輸を課し、石油価格の急騰と経済の混乱を引き起こしました。
この時期は高インフレ、失業、経済成長の停滞を経験しました。その結果、エネルギー危機は経済に混乱をもたらすだけでなく、米国におけるエネルギー独立に関する議論を生じさせました。
OPECの石油禁輸はスタグフレーションの象徴的な例であり、インフレと景気後退が共存する環境は伝統的な経済理論に挑戦します。エネルギー価格からのインフレ圧力は、ポール・ボルカーのもとで連邦準備制度が積極的な利上げを実施する要因となり、1980年代初頭に再び深刻な景気後退を引き起こしました。
COVID-19
2020年のCOVID-19パンデミックは、広範なロックダウンや制限により前例のない全球的な混乱を引き起こし、さまざまなセクターの需要を急激に減少させました。技術的には短期間の景気後退でしたが、その影響は深刻で、政府の大規模な介入を引き起こしました。
これには、刺激策のチェック、失業手当、超低金利が含まれ、これにより金融市場や暗号通貨の急速な回復が促進され、投機的行動が強化されました。
次の景気後退時の規制の変化の可能性
景気後退の影において、規制の変更は暗号通貨規制、関税政策、および連邦準備制度の行動に関連すると考えられます。これらを理解することが暗号通貨投資家にとっては重要です。
暗号通貨規制
規制の環境が進化する中で、米国政府の暗号通貨に対するアプローチは非常に重要です。初期の兆候は、政府が革新を優先しつつ消費者保護に対処する、あまり攻撃的でない規制アプローチを支持し続ける可能性があることを示唆しています。
- 最近の動きには、議論の余地がある暗号規制の停止が含まれており、分散型取引所（DEX）の運営を迅速化することに焦点が当てられています。
- SECからのより協力的な姿勢により、いくつかの著名な案件が却下される可能性があります。
- ステーブルコインに関する将来の規制は重要な焦点となる可能性があり、機関投資家の関心の成長を促進するかもしれません。
反暗号規制路線を進むことで、市場は短期的な利益を見込むことができますが、根本に焦点を当てることが、今後の課題に対処する鍵となるでしょう。
より好意的な規制環境の可能性は、暗号通貨への機関投資の増加を後押しし、市場の収益を促進するでしょう。
関税政策
関税政策は、景気後退中の暗号通貨市場にも大きな影響を与えます。最近の歴史は、関税の発表がボラティリティと不確実性を引き起こすことを示しており、しばしば間接的に暗号価格に影響を与えることがあります。
関税が暗号通貨と直接関連することはありませんが、悪影響があれば市場の売り圧力を生む可能性があります。一方で、関税の巻き戻しは市場の収益を促進するかもしれませんが、これはトレーダーの感情や地政学的文脈によります。
関税政策に関する状況は、経済の低迷における暗号通貨の脆弱な時期を示唆する可能性があり、投資家はこれらの外部要因に注意を払う必要があります。
連邦準備制度の政策変更
連邦準備制度の金融政策は、景気後退時に重要な役割を果たします。連邦準備金の金利の調整は、借入コストや市場の流動性に影響を与え、暗号通貨を含む資産クラス全体の投資家行動に影響を及ぼします。
金利
金利を引き下げることは、一般的に、連邦準備制度が経済活動を刺激しようとしていることを示します。借入と支出を促進することを目指します。
- 金利の引き下げは市場の流動性を高め、暗号通貨のようなリスクの高い資産に利益をもたらす可能性があります。
逆に、金利を引き上げることは経済の過熱を冷ませることを目的としており、投機的資産への需要を抑制する可能性があります。歴史的に、大きな経済的低迷の間、連邦準備制度の政策は暗号市場の動向に大きく影響します。
上のチャートは、連邦準備制度の金利変更と景気後退の期間との相関関係を示しており、市場条件を決定する上での金融政策の重要性を強調しています。
連邦準備制度のダイナミクスを理解することは、経済的ストレスの時期に暗号通貨市場への潜在的な影響をナビゲートするために不可欠です。
暗号の規制変更に備える
規制環境が変化する中で、投資家は効果的に準備する必要があります。複数の管轄区域やプラットフォームをまたがる多様化は、規制の過剰な影響に伴うリスクを軽減します。
- 中央集権資産と分散型資産の両方に多様化を目指し、リスク露出を最小限に抑え、さまざまな規制環境に適応する
- 法的要件の潜在的な変化に備えて詳細な取引記録を保持する
- 現在、状況が安定している間に複数の取引プラットフォームに加入する
- 自己保管ソリューションを利用して資産を保護し、中央集権的な企業への依存を減らす。
暗号投資家が景気後退に備える方法
マクロ経済条件に対する暗号市場の反応は複雑であり、予測が難しいです。投資家は市場の流動性サイクルとの相関の可能性を考慮する必要があります。
貸出市場への露出を減らす
景気後退の際、貸出市場は高まるリスクを孕むことがあり、特に資産評価の変動性が内在しています。
下落リスクを軽減するために、貸出プロトコルへの依存を減らし、市場全体の流動性条件を注意深く監視することを考慮してください。
安全資産にローテーションする
投資家は、安全資産と見なされる資産への再配分を探ることもできるでしょう。経済の不確実性が高まるにつれて、ステーブルコインで裏付けられた暗号通貨などの安定資産への需要が増加する可能性があります。
この文脈では、金に似たデジタル資産やステーブル暗号通貨は、しばしば不安定な時期に好意的に見られるため、保護手段としての可能性があります。
まとめ：暗号、政策、景気後退リスク
規制の変化と景気後退政策の動向は、暗号通貨市場にとって重要です。これらの要素を理解することで、投資家は厳しい経済状況を効果的にナビゲートすることができます。
プロアクティブに行動し、戦略を適応させることで、投資家は経済の低迷に対してより良い立ち位置を確保し、機会を捉えやすくなります。
