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イーサリアムのドミナンスは7.3%に低下し、5年ぶりの最低値に達しました。アナリストはこれを稀な長期的買い機会と見ています。
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オンチェーンデータによると、利益が出ているETHの供給は40%に減少し、これは歴史的に強いリバウンドが続くマーケットの底を示しています。
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価格の弱さにもかかわらず、イーサリアムはDAppの収益ではリーダーであり、2025年の主要なアップグレード—ペクトラとフサカ—に向けて性能向上の準備を進めています。
イーサリアムのドミナンスが5年ぶりの低水準に達し、アナリストは潜在的な買い機会を示唆しています。これが市場の反転を示唆しているのでしょうか？
イーサリアムの5年ぶりのドミナンス低下が機会になるか？
アナリストのRekt Capitalによれば、イーサリアムのドミナンス (ETH.D) は2023年6月に20%から2025年には8%に低下しました。この記事執筆時点では、さらに低く約7.3%となっています。
ETH.Dは、イーサリアムの時価総額が全体の仮想通貨市場の時価総額に対してどの程度を占めているかを示しています。ETH.Dの減少は、過去と比較してだけでなく、市場の他の資産に対する投資家の関心が減少していることを示しています。
Rekt Capitalは、ETH.Dが緑のサポートゾーンに達していることを示すチャートを共有しました。 歴史的に、イーサリアムはこの区域から反転し、市場の強さを取り戻す傾向があります。
イーサリアム ドミナンスのパフォーマンス。出典：Rekt Capital
Rekt Capitalは、イーサリアムがこの歴史的なパターンを繰り返すことができるか問いかけ、強い買いシグナルと呼びました。
「2023年6月以来、イーサリアムのドミナンスは20%から8%に低下しました。歴史的に、イーサリアムのドミナンスはこの緑の区域から逆転して市場での支配力を強めています。イーサリアムは歴史を繰り返すことができるでしょうか？」とRekt Capitalは述べました。
別のアナリストであるCryptoAnupもこの低下を見逃せない機会と見ています。彼は、ETH.Dが過去最高の低水準に達すると、新たな成長サイクルが始まる前にETHを蓄積する良いタイミングであることが多いと指摘しました。
「ETHドミナンスは底を見つけたようだ—すぐに反発するだろう！」とCryptoAnupは予測しました。
しかし、最近のCOINOTAGの分析によると、ETHのホエールアドレスはまだ積極的に売却しています。今週、10万から100万ETHを保有するアドレスが約119万ETHを売却し、これは18億ドル以上の価値があります。これらの売却はETHの価格とドミナンスの低下を悪化させています。
利益が出ているETH供給は4年ぶりの低水準に
ドミナンスの低下に加え、Glassnodeのデータによると、利益が出ているETHの供給割合も4年ぶりの低水準に落ち込んでいます。
現在、ETH供給のわずか40%が利益を上げており、2024年12月初めの97.5%から大きく減少しています。アナリストのVenturefounderは、この指標が30%を下回る場合、過去10年間で数回しか現れなかった稀な買い機会を示すだろうと述べました。
「現在の利益が出ているETH供給の割合（40%）は、ETHが800ドルで取引されていた最後のベアマーケットサイクルの底（42%）を下回っています。オンチェーンを見れば、これはすでに投入すべきシグナルです。」とVenturefounderは述べました。
Venturefounderはもう一つ重要な指標を強調しました：イーサリアムの現在の市場価値がオンチェーンの実現価値に一致して落ち込んでいます。実現価値は、すべてのETHトークンが最後に移動した平均価格を反映しており、市場価格がこの水準に落ちると、通常は希少な買いのウィンドウを示します。 歴史的に、このような瞬間は強い価格のリバウンドを前触れとする傾向があります。
「このETHの長期チャートを見てください。イーサリアムを購入したくなりますか、それとも売却したくなりますか？正直に答えてください。」とVenturefounderはコメントしました。
2024年末の高値から60%下落しているにもかかわらず、COINOTAGの最近の報告は、イーサリアムが依然としてトップDAppプラットフォームであることを確認しています。DAppの手数料収益は2025年第1四半期に10億ドルを超えました。
さらに、今後のペクトラとフサカのアップグレードは、それぞれ2025年5月と2025年末にメインネットでのローンチが期待されています。 これらのアップグレードは、ネットワークのパフォーマンスを大幅に改善し、投資家のセンチメントを高める可能性があります。
結論
イーサリアムの最近の課題、すなわちドミナンスと収益性の低下は、ネットワークが重要なアップグレードの準備を進める中で、戦略的投資家にとってユニークな買い機会となるかもしれません。
