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最近発表された米国財務省の記録的な31兆ドルの債券発行は、特にビットコインやイーサリアムに対する影響について懸念を呼び起こしています。
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米国の債務に対する外国の需要が変動する中で、利回りの上昇やドルの強化が暗号資産のようなリスク資産に挑戦をもたらす可能性があります。
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バイナンスリサーチによると、「Treasuryの供給から生じる持続的な利上げ圧力は、リスク資産、つまり暗号に影響を及ぼす可能性があります」と述べており、市場内の繊細なバランスを強調しています。
この記事では、米国財務省による31兆ドルの債券発行が暗号市場に及ぼす影響、特に利回りへの影響と投資家行動に焦点を当てて分析します。
記録的な米国財務省の発行：暗号評価への影響
米国財務省が今年、110%のGDPに相当する31兆ドル以上の債券を発行する決定を下したことは、暗号市場への影響について大きな疑問を呼び起こしています。債券発行が過去最高に達する中、利回りの上昇が予想され、それがビットコインやイーサリアムのような無利回り資産の魅力を低下させる可能性があります。
大量の供給圧力が利回りの上昇を引き起こす可能性があり、財務省の資金調達ニーズが需要を上回る状況です。利回りが上がることで、暗号資産を保持する機会コストが増加し、利息を生む伝統的な資産と比較して投資の魅力を低下させます。この動きは、暗号市場からより安全な投資に資本が流出することを引き起こすかもしれません。
外国需要のダイナミクス：重要な要素
米国債券と暗号市場の関係を理解する上で中心的な役割を果たすのは*外国需要*です。米国の債務の約三分の一は海外の投資家によって保有されています。この需要が減少すると、地政学的要因や世界のリスク選好の変化によって、財務省は購入者を引き付けるためにより高い利回りを提供せざるを得なくなります。
利回りが上昇するにつれて、グローバルな流動性が引き締まり、暗号資産を含むリスク資産の魅力が低下する可能性があります。2022年の債券市場の売却からの歴史的な平行が描かれており、その際、ビットコインは上昇する財務省の利回りと共に急激に下落し、その期間中に50%以上の減少を経験しました。
米国債務発行比率。出典：X/バイナンスリサーチ
さらに、利回りが上昇することで、米ドルが強くなることも多く、ビットコインの状況を一層複雑にします。米ドルが強くなると、海外の購入者にとってビットコインの米ドルベースの価格が上昇し、国際的な需要が減少する可能性があります。
暗号の特有なレジリエンス：インフレ対策
これらの課題にもかかわらず、ビットコインや他の暗号通貨は、長期的な魅力を高める特性を持っています。広範な貨幣拡張の期間中—パンデミック後に明白—投資家はインフレ対策としてビットコインにますます注目するようになっています。
利回りが上昇すれば投機的な流入が減少する可能性がありますが、ビットコインの限定供給とその分散型の性質は投資家の関心を一定のレベルで維持するかもしれません。また、財務省の発行の変動から生じるマクロ経済のボラティリティが広がれば、ビットコインの利回りに対する相関は低下するでしょう。ポートフォリオの多様化を求めるトレーダーは、伝統的な資産とは異なる動きをする傾向にあるデジタル資産に注目するかもしれません。
しかし、この戦略の効果は、継続的な機関投資の採用と支援的な規制環境に大きく依存します。
結論：利回りの上昇の中での暗号の未来をナビゲートする
記録的な米国財務省の供給が暗号市場にもたらす影響は、ボラティリティに満ちた複雑な関係を浮き彫りにしています。利回りが上昇する中で、暗号資産は重大な逆風に直面する可能性がありますが、インフレ対策としてのストーリーや多様化したポートフォリオにおける彼らの進化する役割は、そのボラティリティの一部を和らげるかもしれません。
市場参加者は、外国需要の動向や流動性条件の変化に注意を払う必要があります。これらの要素は、今後数ヶ月での暗号の軌跡を形成する上で重要になります。
