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米国証券取引委員会（SEC）は、イーサリアムに基づく上場投資信託（ETF）の承認後も、その規制の地位についての精査を続けており、規制の明確性に疑問を投げかけています。
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SEC内部の通信では、イーサリアムを商品として分類すべきか、有価証券として分類すべきかについて議論が続いていることが明らかになっており、暗号規制における不確実性が浮き彫りになっています。
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コインベースの最高法務責任者ポール・グレワルによれば、これらの進展はSECの一貫性のないアプローチを強調しており、2024年4月に取得した情報公開法（FOIA）リクエストを通じて得られたメールのやり取りがその証拠です。
ETF承認後のSECによるイーサリアム調査の継続は、規制のあいまいさを明らかにし、分類に関する議論の中で暗号市場と投資家の信頼に影響を与えています。
ETF承認にもかかわらず続くSECのイーサリアム調査
驚くべきことに、2024年4月のSEC内部メールによると、同機関は2024年5月にイーサリアムETFを承認した後も、イーサリアムの法的分類に関する調査を続けていたことが示されています。この規制承認と同時期に行われる調査の対比は、SEC内部の複雑で矛盾した姿勢を浮き彫りにしています。FOIAリーディングルームを通じて公開されたメールでは、SECのゲーリー・ゲンスラー委員長がイーサリアム上場投資商品（ETP）を議論するために緊急会議を招集したことが示されており、内部の懸念が高まっていることが窺えます。この動きは、SECがETFを通じて市場アクセスを許可している一方で、有価証券法下でのイーサリアムの地位に関する根本的な問いが解決されていないことを示しており、暗号業界は規制上の中間状況に置かれています。
イーサリアムと暗号市場への規制のあいまいさの影響
イーサリアムが有価証券または商品として資格を持つかどうかに関するSECの決定は、市場参加者や規制遵守に重大な影響を与えます。コインベースのCLOポール・グレワルは、このあいまいさが投資家や開発者に対する不確実性を perpetuateし続けていることを強調しました。明確な分類の欠如は、執行措置や遵守フレームワークを複雑にし、イノベーションや市場の成長を阻害する可能性があります。業界の観察者は、SECがETFを承認しつつ調査を続ける二重アプローチが、信頼を損ない、分断された規制環境を生み出すかもしれないと指摘しています。このシナリオは、暗号エコシステムにおける透明性と安定性を促進するための明確な指針を求める呼びかけに繋がっています。
内部通信が示すSECの混沌とした規制アプローチ
SECの職員間のメールのやり取り、特に職員ホルヘ・テネイロと執行局長ガーバー・グレワルとの通信は、反応的でいくらか整理されていない規制姿勢を示しています。メールに伝えられる緊急性と、ぎりぎりの修正が話題点に加えられていることは、内部の緊張とイーサリアムの分類に対する未解決の懸念を反映しています。市場アナリストは、これらの通信をSECが伝統的な有価証券の枠組みを分散型デジタル資産に適応させることに関するより広範な苦闘を示すものと解釈しています。この内部の不一致は、より一貫した規制政策を求める暗号の擁護者や法的専門家からの批判を招いています。
SECの混在信号に対するコミュニティと業界の反応
暗号関係者は、SECの一見矛盾した行動に対する不満を表明しています。ソーシャルメディアの議論や専門家のコメントは、投資家の混乱や市場の変動を避けるために規制の明確性が必要であることを強調しています。一つの著名な批判は、イーサリアムETFを承認しながら、その資産の法的性質をまだ探っていることが混在信号を送り、機関投資家の採用を妨げる可能性があることを指摘しています。透明性の向上と規制意図のタイムリーな開示を求める声が高まっており、多くの人々がSECに対してデジタル資産の分類についての明確な基準を確立するよう促しています。これにより、市場参加者が自信を持って遵守をナビゲートし、持続可能な産業の成長を促進できるようになります。
結論
ETF承認にもかかわらずのSECのイーサリアムに対する調査の継続は、デジタル資産を定義し管理する上で規制当局が直面している持続的な課題を浮き彫りにしています。この規制のあいまいさは市場の信頼に影響を与え、明確で一貫したガイドラインの必要性を強調しています。暗号業界が進化する中で、関係者はイノベーションと投資家保護のバランスを保つ透明な規制フレームワークを求める必要があります。SECの今後のステップは、イーサリアムや広範な暗号市場の未来の形成において重要となるでしょう。
