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ポリヘドラネットワークのZKJと48クラブDAOのKOGEトークンは、流動性プールの枯渇とその後のパニック売りによって、6月15日に50％以上の急落を経験しました。
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KOGEのUSDT流動性プールが枯渇したため、保有者はKOGEをZKJに売り切らざるを得ず、その結果、ZKJが売り圧力に押されて崩壊し、市場の下落を増幅させました。
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流動性の管理不足と迫るトークンの解除に対する非難の中で、コミュニティの反発が強まり、両プロジェクトの持続可能性への懸念が高まっています。
ZKJとKOGEのトークンは流動性プールが枯渇した後、50％以上下落し、パニック売りと大規模なトークン解除、管理不足の主張がコミュニティの怒りを引き起こしました。
ZKJは重大な流動性管理の問題に直面
KOGE/USDTの流動性プールが完全に枯渇した際に売りが始まり、流動性提供者はポジションから撤退できなくなりました。この流動性危機により、投資家はKOGEトークンをZKJに変換せざるを得ず、価格の下押しが強まりました。
コミュニティの報告によると、KOGEチームは流動性プールにUSDTを補充することを怠り、両方のトークン側で「ラグプル」の状況を引き起こしました。この管理不行き届きは投資家の信頼を損ない、市場の急激な調整を引き起こしました。
KOGEのUSDT準備が枯渇したため、保有者はまだチームにより活発にサポートされているZKJプールにKOGEを流動化させることに急いだ。しかし、急激な売りはZKJ/USDT流動性ペアを圧倒し、価格の崩壊と市場キャップの大幅な損失を引き起こしました。
コミュニティの反応と市場への影響
ソーシャルメディアプラットフォームは、48クラブDAOのメンバーや広範な暗号コミュニティからの批判で溢れ、プロジェクトチームの怠慢や流動性管理の不備を非難しました。「両側からラグられた」というフレーズはトレンドトピックとなり、広範なフラストレーションを反映しています。
48クラブ側の立場を明確にし、デューデリジェンスとリスク意識の重要性を強調する試みにもかかわらず、両エコシステムへの信頼は深刻に損なわれています。この事件は、彼らの流動性戦略とガバナンスフレームワークの脆弱性を浮き彫りにしました。
ZKJとKOGE：緊密に結びついたエコシステム
この崩壊は、ZKJとKOGEトークンが流動性プールでしばしばペアになり、利回りファーミング戦略で活用されていることの相互接続性を強調しています。ZKJはzkBridgeやゼロ知識証明インフラの基盤として機能し、KOGEはBNBチェーン上のDeFiコレクティブ48クラブDAOのガバナンストークンとして機能します。
最近の協調的なファーミングやアービトラージ活動は、両トークン間のトレーディングボリュームを人工的に膨らませ、流動性ショックや市場操作に対する脆弱性を高めました。この相互依存性は流動性の枯渇の影響を拡大し、両資産で急激な下落を引き起こしました。
迫るトークン解除と市場の変動性
圧力をさらに高めているのは、約3200万ドル（総供給の5.3%）のZKJトークン解除が今週後半に予定されていることです。アナリストは、このイベントがさらなる希釈と売り圧力を引き起こし、回復の見通しを複雑にする可能性があると警告しています。
さらに、バイナンスのアルファ取引ボリュームは崩壊し、オーダーブックはクジラと取引ボットによって支配されています。このダイナミクスは価格の変動性を悪化させ、流動性の深さを低下させ、両トークンを急激な価格変動に脆弱にしています。
結論
ZKJとKOGEトークンの最近の流動性危機とその後の価格崩壊は、密接に結びついたDeFiエコシステムに内在する重要なリスクを浮き彫りにしています。効果的な流動性管理と透明性のあるガバナンスが、投資家の信頼を回復し、長期的な持続可能性を確保するために不可欠です。市場参加者は警戒を怠らず、迫るトークン解除を監視し、これらのプロジェクトに関与する前に徹底したデューデリジェンスを行うべきです。
