-
BlockstreamのCEOアダム・バックは、MicroStrategy（MSTR）の株プレミアムを擁護し、過去16ヶ月から18ヶ月で1株あたりビットコインを倍増させる能力を強調しました。
-
バックは、MSTRの株に対するプレミアムが、同社のビットコイン財務状況の成長と戦略的なレバレッジの利用によって支持される、計算されたリスクとリターンのバランスを反映していると述べました。
-
バックによれば、プレミアムは正当化されるものであり、同社の市場純資産価値（mNAV）の成長が時間と共に投資リスクを軽減するため、BTCプラハでもこの視点が共有されました。
アダム・バックは、MicroStrategyの株プレミアムが合理的である理由を説明し、1株あたりのビットコイン成長とmNAVのトレンドを投資家にとっての重要な要素としています。
MicroStrategyのプレミアムはビットコインの成長とリスク軽減戦略を反映
BlockstreamのCEOアダム・バックは、最近のBTCプラハでの討論で、MicroStrategy（MSTR）の株プレミアムに関する詳細な分析を提供しました。彼は、現在約1.7倍から1.9倍のプレミアムは、同社が約16ヶ月から18ヶ月ごとに1株あたりビットコインを倍増させてきた過去の実績を考慮すれば過剰ではないと指摘しました。この成長軌道は、MSTRの株を保有する投資家が、時間をかけてビットコインの価格変動リスクを効果的に軽減していることを示します。
バックは、MicroStrategyが市場での株式発行（ATM）や転換社債などの金融レバレッジを利用して効率的にビットコインの保有を拡大していることを強調しました。最新のデータによると、MicroStrategyは592,100 BTCを保有しており、評価額は約610億ドルです。この大規模なビットコイン準備金は「ハードカレンシーベース」を形成し、バックはこれが株価に対するプレミアムを支持する理由であると主張しています。
投資家の考慮事項：ビットコイン財務企業におけるプレミアムと利回りのバランス
バックは投資家に、ビットコイン財務株のプレミアムを慎重に評価するようアドバイスしました。その上で、ビットコインの蓄積を通じてプレミアムを克服するために必要な時間を考慮する重要性を解説しました。彼は、高いmNAVは投機的リスクを引き起こす可能性があるが、しばしば株主にとっての高い利回りと一致し、これらの投資の潜在的な上昇を反映することを指摘しました。この微妙な見解は、投資家に対しプレミアムを無視せず、企業の過去のパフォーマンスや成長見通しと対比して評価することを奨励します。
さらに、バックはmNAVの変動に内在するボラティリティを理解することの重要性を強調しました。高いプレミアムは不安を引き起こす可能性がありますが、強力な財務管理とビットコインの一貫した蓄積を行っている企業は、市場の下落から回復する傾向があり、より弾力的な投資プロファイルを持っています。
市場純資産価値のボラティリティ：Metaplanetのビットコイン財務からの教訓
mNAVのボラティリティに関するテーマを広げて、バックは日本の投資会社Metaplanetについて言及しました。この会社は5から10のmNAVの間で重要な変動を経験しています。これらの変動にもかかわらず、Metaplanetは下落後に回復することで弾力性を示し、ビットコイン財務の評価の動的な性質を示しています。このボラティリティは、投資家にとっては神経を逆撫でするものかもしれませんが、ビットコイン中心の投資戦略における広範なリスクランドスケープの一部です。
Metaplanetは最近、6月16日に1,112 BTCを取得し、合計で10,000 BTCを持つに至りました。このマイルストーンによって、Metaplanetはビットコイン財務のサイズで上場企業の中で7位となり、Coinbaseを超えました。このような攻撃的な蓄積戦略は、財務管理を通じてビットコインへのエクスポージャーへの機関投資家の需要の高まりを強調しています。
ビットコイン財務企業への投資家の戦略的含意
アダム・バックが共有した洞察は、ビットコイン財務企業へのエクスポージャーを検討する投資家にとっての重要な要素を強調しています。MicroStrategyのような株式のプレミアムは、現在のビットコイン保有のみならず、将来の1株あたりのビットコインの成長も反映しており、時間をかけてリスクを軽減する可能性があります。投資家はプレミアムを相殺するのに必要な期間を評価し、リスク管理フレームワークの一部としてmNAVのボラティリティを意識するべきです。
さらに、これらの企業によるレバレッジの使用は、機会とリスクの両方をもたらすため、徹底的なデューデリジェンスが必要です。使用される金融商品や企業の取得速度を理解することは、長期投資の実現可能性を評価するために不可欠です。
結論
アダム・バックのコメントは、MicroStrategyの株プレミアムに対する現実的な視点を提供し、同社のビットコイン蓄積戦略と市場純資産価値のダイナミクスを反映していると位置づけています。プレミアムとボラティリティには課題が伴いますが、それらは長期的な利回りとリスク軽減の可能性によってバランスが取られています。投資家にとっては、成長のタイムライン、レバレッジの使用、およびmNAVの変動を考慮した規律あるアプローチが、ビットコイン財務企業の変化する環境を航海する上で重要です。
