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オンチェーンデータは、短期的な価格の軟化にもかかわらず、ステーブルコインの流入と長期保有者の行動によってビットコインの価格ラリーの有望な兆候を示しています。
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ステーブルコインの蓄積パターンは、LUNAやFTXの崩壊後に見られたものと似ており、今後のブレイクアウトフェーズの可能性を示唆しています。
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ビットコインのアナリスト、アクセル・アドラージュニアによれば、現在のステーブルコイン流入の傾向はビットコインの次の重要なラリーの発射台になる可能性があります。
ビットコインのオンチェーンデータは、短期的な需要の弱さや価格の調整にもかかわらず、ステーブルコインの流入とHODLerの活動によって動かされる潜在的なラリーを示しています。
ステーブルコインの流入とオンチェーンメトリクスはビットコインのラリーの可能性を示唆
最近のオンチェーン分析は、ビットコインにとって重要なフェーズを強調しており、ステーブルコインの流入がテラ/LUNAおよびFTXの危機後に見られた蓄積パターンを反映しています。これらの期間は歴史的に主要な市場の底を示し、その後のラリーを引き起こしました。ステーブルコインの流入の30日移動平均はマイナス領域に入り、アクセル・アドラージュニアはこれを「青ゾーン」と呼んでおり、抑圧された売り圧力と潜在需要の蓄積を示しています。このトレンドは、市場参加者が保有資産を売却することに対してますます消極的であることを示唆しており、潜在的な価格上昇の基盤を築いています。
ネットワーク活動はHODLerの優位性と供給の逼迫を反映
ビットコインが100,000ドルを超える価格レベルを維持しているにもかかわらず、New UTXOの30日SMAなどのネットワーク活動指標は低迷しており、570,000の周辺で推移しています。この数値は2024年のブルラン中に観察された850,000～100万の範囲よりも大幅に低く、新しいコインが循環に入る量の不足を示しています。この乖離は、「HODL」フェーズが強く、長期保有者が資産をロックアップしており、実質的に供給を減少させていることを指摘しています。もしNew UTXOのメトリックが700,000を超えれば、新規買い手の再参入を示唆し、小売および機関投資家の両方による強力なブル市場を促進する可能性があります。
クジラの活動と取引所の流れが強気の見通しを支える
追加のオンチェーン指標がこの強気シナリオを裏付けています。交換フローマルチプルは短期的なBTCの流入と長期的な流入を比較し、売り手の疲労に関連する水準まで低下しています。同時に、大口取引は今や取引所の流れの96%を占めており、これはしばしば重要な価格の拡張の前に見られる閾値です。このクジラの活動は、予想される価格変動に対する戦略的な再配置を示唆しており、市場のダイナミクスの先行指標として大規模取引の監視が重要であることを強調しています。
短期的な需要の弱さは構造的強さの中でリスクをもたらす
これらの励みになる信号がある一方で、短期的なリスクも存在します。明確な需要指標は、過去2か月で初めてマイナスに転じ、マイナーや一部の長期保有者からの売り圧力を吸収するための新規買い手の需要が不十分であることを反映しています。この不均衡は、特に110,000ドルの抵抗レベル付近で勢いが停滞した場合、短期間の価格修正の可能性をもたらします。投資家は注意を怠らないべきであり、一時的な調整が新しい需要が現れた場合には、より持続的な上昇トレンドの前触れとなる可能性があります。
結論
ビットコインのオンチェーンデータは、複雑ですが楽観的な状況を描写しています：ステーブルコインの流入とHODLerの行動が大きなラリーの基盤を示唆する一方で、クジラの活動が価格上昇に向けた戦略的ポジショニングを示しています。しかし、短期的な需要の弱さと潜在的な供給と需要の不均衡は注意深い観察を必要とします。市場参加者は、New UTXOの活動やステーブルコインの流入といった重要なメトリクスを密接に注視すべきであり、これらが今後数週間のビットコインの動向を決定する可能性が高いです。これらの指標に対して情報を保持し、敏感に反応することで、ビットコインの進化する市場環境を効果的にナビゲートするための戦略的な利点を得ることができます。
