-
Cake Walletは、ビットコイン、イーサ、モネロなどの主要な暗号通貨で過剰担保されている、ユーロにペッグされた分散型ステーブルコインdEUROを統合しました。
-
この革新的なステーブルコインモデルにより、ユーザーはデジタル資産を担保としてロックすることでdEUROを発行でき、暗号資産の管理権を手放すことなく利回りを生み出す新たな手段を提供します。
-
COINOTAGに引用されたdEUROのスポークスパーソンによると、このステーブルコインの自動清算メカニズムと資本準備金プールは、ペッグを維持し、ユーザーに流動性を提供するのに役立っています。
BTC、ETH、XMRに裏付けられた分散型ユーロステーブルコインdEUROの追加により、Cake Walletがどのように利回りの機会を提供しつつ、デペッグリスクを軽減するのかを発見してください。
分散型ステーブルコインと過剰担保：ユーロペッグ資産の強化
Cake WalletでのdEUROの導入は、特にユーロ建てデジタル資産にとって、分散型ステーブルコインの分野で重要な進展を示しています。従来の法定通貨に裏付けられたステーブルコインとは異なり、dEUROは過剰担保モデルを採用しており、ユーザーは発行されるステーブルコインの価値を上回るビットコイン（BTC）、イーサ（ETH）、モネロ（XMR）などの暗号通貨を預ける必要があります。このアプローチは、安定性を高め、アルゴリズミックなステーブルコインに共通するデペッグのリスクを減少させることを目的としています。
過剰担保は、金融のバッファーとして機能し、担保の市場価値が変動してもステーブルコインが十分に裏付けられていることを保証します。さらに、dEUROは、貸付対価値比率が事前定義された閾値を超えると自動的に作動する清算プロトコルを採用しており、システムの整合性を守ります。このメカニズムは、変動の激しい市場において、過剰担保でないポジションがステーブルコインのペッグを不安定にするのを防ぐために重要です。
管理権を失うことなく利回りを生む：暗号保有者にとっての新しいパラダイム
dEUROの際立った特徴の一つは、ユーザーが資金の管理権を手放すことなく、ステーブルコインを支える暗号資産から10%の利回りを生み出せることです。この利回りは、dEUROを発行するユーザーから支払われる安定性手数料から得られ、資本準備金にプールされます。この準備金は、ステーブルコインの安定性をサポートするだけでなく、担保保有者にリターンを再分配し、使われていない暗号資産を生産的な資本に変えます。
このモデルは、ユーザーが管理権を維持しつつ、保有資産から利益を得られるという点で分散型金融（DeFi）の原則に合致しています。また、暗号のボラティリティに対するヘッジとして機能するユーロペッグの金融商品を導入し、欧州経済文脈におけるデジタル資産の活用を拡大します。
アルゴリズミックステーブルコインの歴史的な課題と得られた教訓
ステーブルコインセクターは、2022年5月のテラのUSTの崩壊を含む著名な失敗を目の当たりにしてきました。USTのアルゴリズミックな発行・焼却メカニズムは、LUNAとUSTトークンの間のアービトラージに大きく依存しており、市場のストレス下で最終的に失敗しました。担保の欠如とAnchor Protocolからの高利回りインセンティブへの依存は、ペッグの急速な喪失と最終的な崩壊に寄与しました。
この出来事は、純粋にアルゴリズミックなステーブルコインに内在するリスクを強調し、担保の重要性を浮き彫りにしました。対照的に、dEUROのモデルは、具体的な暗号担保を組み込むことで、そうしたシステミックな脆弱性を軽減しようとしています。ただし、担保だけではデペッグからの免疫が保証されないことも認識することが重要です。他のステーブルコイン、例えばDAIも、USDC担保の問題でペッグの不安定性を経験しました。
担保と市場信頼：安定性とリスクのバランス
過剰担保は安定性を高めますが、担保のボラティリティや清算リスクといった複雑さを引き入れます。dEUROシステムの自動清算機能は、これらの課題に対処するために設計されていますが、市場条件はペッグの維持にまだ影響を与える可能性があります。さらに、従来の法定通貨に裏付けられたステーブルコインも、政府の債務や銀行預金に裏付けられているにもかかわらず、ペッグ圧力に直面しており、どのモデルも完全にリスクフリーではないことを示しています。
業界の専門家は、透明なガバナンス、堅牢な担保管理、そして多様な裏付け資産が、分散型ステーブルコインに対する市場信頼を育むために不可欠であると強調しています。dEUROの複数の暗号通貨を担保として使用することは、リスクを多様化し、確立されたデジタル資産の強みを活用する努力を反映しています。
結論
dEUROのCake Walletプラットフォームへの統合は、過剰担保と利回り生み出し、自動リスク管理を組み合わせた、分散型ユーロステーブルコインの意味ある進展を示しています。変動が激しい市場でのステーブルコインのペッグ維持には課題が残りますが、dEUROの設計は過去の失敗からの教訓を取り入れ、ユーザー中心のレジリエントな選択肢を提供しようとしています。分散型金融が進化し続ける中で、dEUROのようなイノベーションが、伝統的な経済フレームワーク内での暗号資産の活用と採用を拡大する鍵となるでしょう。
