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フロリダ州に本拠を置く不動産資産（RWA）の発行者であるRealTは、実際には所有していない39軒のデトロイトの住宅のトークン化された株式を販売したとされ、投資家から272万ドルを詐欺したことで物議を醸しています。
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同社はまた、408物件に関するコードおよび税務違反に関連する訴訟にも直面しており、そのRWAビジネスモデルの持続可能性と合法性に対して深刻な疑問を投げかけています。
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COINOTAGの情報筋によると、このケースは、RWA市場におけるリスクの増大を示しており、ポンジスキームのような詐欺的な手法が、実際の不動産収入源を置き換えつつあることを示唆しています。
RealTが関与するデトロイトの住宅のトークン化による alleged fraudは、RWA市場における重大な脆弱性を暴露し、投資家リスクと規制上の課題を浮き彫りにしています。
RealTのデトロイトのトークン化計画は、RWA市場に警鐘を鳴らす
2025年の仮想通貨犯罪の急増の中で、RealTのデトロイトの業務は、実世界の資産のトークン化を目指す投資家にとっての警戒すべきストーリーとして際立っています。RWA市場が弱気の局面でも回復力を発揮している一方で、RealTの alleged misconductは重要な構造的弱点を明らかにしています。同社は実際の物件の権利書を持っていないにもかかわらず、39軒のデトロイト・イーストサイドの住宅の所有権を示すトークン化された株式を販売し、投資家から272万ドルを確保しました。この額は、これらの住宅の合計市場価値の110万ドルの2倍以上にあたります。
この不一致は、投資家の信頼を損なうだけでなく、RWAセクター内のデュー・ディリジェンスおよび透明性基準を疑問視させるものです。RealTがこれらの物件からの家賃収入を約束するアプローチは、実際には多くの住宅が空き家や修理が必要な状態にあるため、潜在的なリターンを減少させるという複雑な問題を抱えています。現在、RealTが管理する400以上の物件に関して、デトロイト当局からのコードおよび税務違反に関する法的措置が進行中です。
投資家の懸念と市場への影響
RealTの業務に関する報道を受けて、投資家の感情は急激に悪化しています。匿名の投資家はこの状況を「ポンジ・マドフ型のスキームに近い」と表現し、投資を全て引き揚げる意向を示しました。この懐疑的な見方は、伝統的な不動産管理とブロックチェーン技術を融合させたRWAプラットフォームの実行可能性に対する広範な不安を反映しています。
RealTがデトロイトの物件の重要なポートフォリオを所有している一方で、多くの住宅の購入を完了せずにトークン化された株式を販売し続けていることは、運営および倫理的な欠陥を示唆しています。実際の所有権なしにトークン販売を行っている類似ケースが20件以上発見されたことは、RWAエコシステム内のシステミックリスクへの懸念をさらに高めています。
現実の世界の資産トークン化を妨げる課題
RealTのケースは、不動産と分散型金融を橋渡しする際の基本的な課題を強調しています。賃貸物件の管理には、物件の維持管理、入居者関係、規制遵守に関する専門知識が必要であり、多くのWeb3スタートアップはこの経験が不足しています。広告された数値の最大10倍に達する高い空室率は、家賃収入を著しく制限し、トークン保有者にとっての核心的な価値提案を損なう要因となっています。
加えて、多くの物件は家賃管理の影響を受け、経済的に困難な地域に位置しているため、都市再生努力を後押しするものの、投資家にとって利益が出る保証はありません。物件税、コード施行、さらなるエリアの悪化に関する罰則が加わることで、これらの資産の財務的持続可能性がさらに損なわれています。
ブロックチェーンベースの投資モデルと物件管理の現実との間のこの乖離は、投資家の資本がポンジスキームを彷彿とさせる方法で支払いを維持している可能性があることを示唆しており、実際の家賃収入源に裏付けされていない状況です。
規制と業界の展望
RealTの論争は、RWA市場における明確な規制枠組みと透明性の向上が緊急に必要であることを強調しています。規制当局と投資家は、詐欺を防ぎ資本を保護するために、トークン化された不動産プロジェクトをますます厳しく監視しています。業界の参加者は、持続可能な成長を促進するために、しっかりとしたデュー・ディリジェンス、正確な資産表現、および地元法令の遵守を優先する必要があります。
RWAセクターが進化する中で、RealTの失敗からの教訓がベストプラクティスを形成し、革新と投資家保護のバランスが取れるようにするための参考となるでしょう。関係者は警戒を続け、トークン化が不動産投資へのアクセスを民主化するという約束を果たし、誠実さを損なわないようにすることが求められます。
結論
RealTのケースは、現実の資産トークン化に伴う複雑さとリスクを顕著に思い起こさせるものです。この概念は仮想通貨および不動産業界に変革の潜在力を秘めていますが、実行上の課題や規制上のギャップは、投資家を大きな損失にさらす可能性があります。今後は、厳格な監視、透明な運営、現実的な資産管理戦略が、信頼を回復し、分散型金融の領域におけるRWAsの真の利益を実現するためには不可欠です。
