SECのリップルに対する証券販売免除は新たな収益機会を示唆も、法的課題の可能性も懸念

• SECの特例によって、Rippleは従来の証券販売制限を回避可能となりました。

• 法曹関係者は、この決定の合法性に懸念を示しています。

• Rippleは新たな収益源を得る可能性がありますが、長期的な法的リスクも依然として残ります。

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SECの最近の特例により、Rippleは私募投資家に証券を販売できるようになり、規制運用や今後の影響について重要な疑問が浮上しています。

SECはRippleの要望を満たしたのか？

過去数ヶ月、RippleとSECは画期的な法的紛争の控訴手続きで対立してきました。両者は３月に訴訟自体を取り下げたものの、Gensler前委員長時代の制限解除に向けて協議を続けていました。

その制限とは、Rippleが個人投資家向けに証券を販売することを禁止するものでした。

この試みは従来の法的手続きを経ては失敗しましたが、SECは先週金曜日に特例を発行しRippleの要望に応えようとしています：

「事実および状況を踏まえ…委員会は…例外規定の適用を拒否しない正当な理由があると判断した。よって、免除を認める」と記されています。

この意味は何か？要するに、SECの特例はRippleの交差控訴における最大の要望を理論上満たしているのです。Rippleは罰金返還や違反記録の抹消を求めていましたが、それは実現していません。

しかし、証券販売禁止の猶予こそがRippleにとって最も重要な目標でした。

前代未聞の判断

Ripple裁判を詳しく検証した元SEC職員のマーック・ファーゲルは、この動きをX（旧Twitter）のスレッドで「前例がなくおそらく疑わしい」「違法とも言える」などと驚きを隠せませんでした。

彼は交差控訴を担当した裁判官が複数回にわたりRippleの要望を否定したことを指摘し、この特例を「裁判所への明白な挑戦」と表現しました。

それでも、彼はこの特例を無効化または取り消しする明確な手段は存在しないと強調しています：

「違法でも誰が文句を言う？XRP投資家が損失を被り、SECが止めなかった理由を問うまでは何も起きないだろう」と述べました。

訴訟の可能性について尋ねられると、ファーゲルはこう答えました：

「誰が提訴する？もしRippleがこの特例を利用してXRPを販売開始しても、SECは関心を示さず、裁判所は自己判断で差止命令の違反を取り締まれない。」

つまり、この特例は暗号資産規制における新たな境地を示しています。この特例がある限り、Rippleは証券販売が完全に合法であると主張可能です。

短期的には、SECはRippleに貴重な新収益源を与えました。これらの証券販売は、野心的な成長戦略の資金源となり得ます。XRPファンにとっては、特例が取り消されない限り大いに期待できる状況です。

しかし長期的には、これは法的対立の激化を意味します。SECは既に暗号業界への優遇を疑問視されており、さらに踏み込んだ対応を示しています。

最終的に、これは連邦政府による暗号規制の根幹を揺るがす可能性があります。

よくある質問

SECの特例はRippleにどんな影響を与える？

SECの特例によりRippleは証券を販売可能となり、新たな収益源を得られる一方で、将来的な法的リスクも考慮すべきです。

XRP投資家への影響は？

XRP投資家はRippleの新たな収益機会から恩恵を受ける可能性がありますが、規制変動のリスクには注意が必要です。

重要ポイント

• SEC特例：Rippleは私募投資家に証券を販売できるようになった。
• 法的懸念：専門家はSECの判断の合法性に疑問を呈している。
• 将来展望：今後重大な規制上の課題が予想される。

結論

SECのRippleに対する最新の特例は、暗号規制の大きな転換点を示しています。企業の証券販売を認める一方で、法的整合性や業界の将来への影響について重大な疑問が残ります。Rippleの今後の動向を投資家も規制当局も注視しています。