BlastのTVL急落は流動性危機を示唆か―慎重な投資判断が求められる可能性あり

• TVLは22億ドル（2024年6月）から6700万ドル（2025年8月）に急減

• 創業者パックマンの公の沈黙が資金引き出しの加速と信頼喪失と重なった。

• 大規模な資金引き出しが即時の流動性不足を招き、APR（ETH4％、ステーブルコイン5％）の提供条件が不安定化した。

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BlastのTVL急落：Blastレイヤー2のTVLが22億ドルから6700万ドルに崩壊し、流動性危機を引き起こしました。投資家向けの分析および推奨アクションを紹介します。

BlastのTVL急落とは？

BlastのTVL急落とは、BlastのEthereumレイヤー2ネットワークにロックされていた総資産価値が、2024年6月に22億ドル超から2025年8月には約6700万ドルまで減少した現象を指します。この下落は大量の資金引き出し、流動性の低下、プロトコルに対する投資家信頼の悪化を反映しています。

なぜBlastのTVLは急激に減少したのか？

主な要因は大量の資金引き出しでした。大規模な退出により利用可能な流動性が枯渇し、これまでデポジットを促していた担保が失われ、APYのインセンティブが崩れました。また創業者パックマンの公の説明不足が不安を増幅しました。業界の観察者は「創業者の沈黙と急激な資本流出の同時発生は、DeFiレイヤー2の信頼性の脆弱さを示している」と指摘しています。

急落はユーザーやdAppにどのような影響を与えたか？

流動性不足によりBlastのブリッジやロールアップに依存するETHベースのdAppやプールが影響を受けました。ETHの4%APYやステーブルコイン5%APYの金融商品は維持不可能となり、急速な金利調整や連鎖的な資金引き出しを引き起こしました。dApp運営者からは取引失敗やスリッページの増加が報告されています。

崩壊はいつ加速したのか？

TVLは2024年中頃までは20億ドル超を維持していましたが、その後段階的な下落に入りました。2025年中頃に最大の流出が起こり、2025年8月時点で6700万ドルへ至りました。引き出し量とオンチェーン指標は短期間に集中した退出を示しており、流動性取り付け騒ぎの様相を呈しています。

よくある質問

BlastのTVLは合計でどれくらい減ったのか？

BlastのTVLは2024年6月の22億ドル超から2025年8月の約6700万ドルまで減少し、14か月間でロック資産の96%以上が消失しました。

創業者の沈黙は危機にどう影響したか？

創業者パックマンの公表情報の欠如は不確実性を高め、資金管理の協調を妨げ、参加者が資産保全のために急速な引き出しを加速させる原因となりました。

資金流出時に市場で見られた兆候は？

オンチェーン流動性の急激な減少、スワップのスリッページ増加、Blastを利用するdAppのトランザクション失敗や一時停止、持続不可能になったAPYオファーの急速な再価格設定などが観測されました。

重要ポイント

• 大規模なTVL崩壊：BlastのTVLは22億ドルから6700万ドルへ激減し、システム的な流動性の弱さが露呈した。
• リーダーシップとコミュニケーションの重要性：創業者の沈黙が信頼の崩壊を加速し、資本流出を招いた。
• 即時の対応が必要：ユーザーは保有リスクを見直し、新規預金を停止、引き出しや移行を優先すべき。

結論

BlastのTVL急落は、集中した流動性とリーダーの沈黙が、注目度の高いレイヤー2をいかにして流動性危機に陥らせ得るかを示しています。関係者は迅速にリスクを評価し、検証済みのオンチェーンデータを追跡し、透明性ある改善計画の提示を求めるべきです。COINOTAGは今後も動向を注視し、確定情報を報告し続けます。