イーサリアムの9月シーズナリティは過去の傾向と一部異なる可能性も：ETF流入と企業保有が影響を及ぼすかもしれない課題とは

• 過去のパターン：イーサリアムが8月に上昇した年（2017年、2020年、2021年）は、翌9月に価格が下落しています。

• 新たな要因：2025年にはスポットイーサリアムETFや企業の暗号資産トレジャリーが流動性環境を変化させています。

• マーケットの資金流入：8月にはスポットイーサリアムETFに約27.9億ドルの純流入があり、ビットコインのスポットETFでは約12億ドルの資金流出が見られました。

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メタディスクリプション：イーサリアムの9月の季節性—8月の上昇後の9月の下落傾向が、スポットETFや企業の買い控えにより今後変わる可能性があります。重要ポイントや対策方法を解説。

2016年以降、イーサリアムの価格が8月に上昇した時は、ほぼ例外なく9月に価格が下落しています。

8月初旬からイーサリアムは25％上昇していますが、過去のデータは9月に勢いが弱まる可能性を示唆しています。ETHの季節性は8月から9月にかけての反転が繰り返されてきましたが、2025年のETF流入と企業トレジャリーの増加により、この傾向が変わるかもしれません。

市場関係者は、スポットイーサリアムETFや企業のトレジャリー買いが9月のモメンタムを維持できるか注目しています。暗号トレーダーのCryptoGoosはシンプルに「半減期後の9月は通常ネガティブだが、今回は違うのだろうか？」と述べています。

記事執筆時点でイーサリアムは4759ドルで取引されており、8月1日の始値3807ドルから約952ドル上昇しています。ジャクソンホール会議でのハト派的発言を受け、市場は利下げ期待を織り込み、一時4867ドル超えの高値を記録しました。

イーサリアムの9月は歴史的にどう動いてきたか？

過去の傾向からは慎重になるべきです。2016年以降、CoinGlassのデータによると9月は平均で6.42％の下落を記録しています。特に8月に大きく上昇した2017年、2020年、2021年の3年間は、9月に大きな調整が見られました。

2016年以降、9月のイーサリアムは平均6.42％下落。出典：CoinGlass

例：2017年は8月に92.86％急騰するも9月に21.65％下落。2020年は8月に25.32％上げ9月に17.08％下落。2021年は8月に35.62％上昇し9月に12.55％調整。これらは毎年繰り返される季節的な弱点を示しています。

2025年はこれまでの季節パターンとどう違うのか？

2025年は大きな変化が2つあります：スポットイーサリアムETFの活発さと企業の大量イーサリアムトレジャリー保有です。これらが以前のサイクルにはなかった強固な需要構造を生んでいます。8月11日時点で、企業の暗号資産トレジャリーは130億ドル超のイーサリアムを保有し、オンチェーンでの顕著な蓄積傾向を示しています。

出典：Satoshi Stacker

オンチェーン分析やブロックチェーン情報企業の調査では、大口の機動的な買い増しが注目されており、8月も機関買いが続いていると報告されています。ある企業の会長は追加で4500万ドル相当のイーサリアムを買い増し、企業保有額は数十億ドル規模に達しています。

8月にスポットイーサリアムETFの資金流入はいつ目立ったか？

Farsideのデータによると、8月にはスポットイーサリアムETFに約27.9億ドルの純流入があり、一方ビットコインのスポットETFからは約12億ドルの資金流出がありました。この資金シフトはビットコインの支配率を約58.19％に低下させ、資本がより広範な暗号資産へ流れていることを示しています。

業界関係者は「ETFの資金流入がイーサリアムにシフトしたことが顕著」であり、ETFの仕組みが価格発見や流動性に大きく影響することを改めて示しました。特に季節的に弱い時期には重要なファクターとなります。

よくある質問

8月の上昇後、イーサリアムは必ず9月に下落する？

必ずではありません。過去の傾向は強いものの、スポットETFや企業保有の増加など市場構造の変化により結果は異なる可能性があります。各サイクルの流動性や資金動向を総合的に評価する必要があります。

スポットイーサリアムETFの資金流入はETH価格にどう影響する？

スポットETFへの資金流入は機関需要を高め、取引所の流通量を減らすため価格を支えやすくなります。ただし、ETF流入は短期的価格変動の一因に過ぎず、他の要因も影響します。

ポイントまとめ

• 季節性リスク：8月の上昇後、9月は平均6.42％の調整が過去に見られました。
• 構造的変化：2025年はスポットETFと企業トレジャリーによる新たな需要環境が形成されています。
• 対応策：ETFの資金動向や大口買いの動きを注視し、季節変動リスクに備えたポジション調整を検討しましょう。

まとめ

歴史的には、イーサリアムは8月の強い上昇後に9月で調整する季節性が見られます。しかし、2025年のスポットイーサリアムETFの普及と企業トレジャリーの蓄積が、この季節パターンに新たな需要をもたらし、変化を促す可能性があります。ETF流入とオンチェーンのトレジャリーデータを注視しつつ、リスク管理を適切に行うことが重要です。