8月29日、イーサリアムETFから1億6460万ドルの流出があり、6日連続の資金流入が反転し、約19億ドルの8月ラリーが終了した。同日、米国のより高いPCEインフレデータとリスク回避ムードの再燃を背景に、ビットコインETFからも1億2660万ドルの資金流出があった。
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ETH ETF：8月29日に1億6460万ドルの流出
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BTC ETF：1億2660万ドルの流出；主にARKBとFBTCからの撤退が大きい
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マクロ要因：米国のコアPCEが前年同期比2.9%上昇し、FRBの金融引き締め懸念を高める
8月29日、イーサリアムETFから1億6460万ドルの流出が発生し、資金流入傾向が反転しました。どの発行元が撤退を主導したか、FRBの指標が暗号資産投資家に何を意味するのか解説します。
8月29日のイーサリアムETF流出の原因は？
イーサリアムETFの1億6460万ドルの流出は、米国コアPCEインフレ率が前年同期比2.9%に上昇し、FRBの長期的な金融引き締めが予想され、リスク回避のムードが再燃したために発生しました。大口保有者の短期的なポジション調整と利益確定により、約19億ドルの6日間連続資金流入が終了しました。
発行元ごとの流出規模と主な撤退先は？
グレースケールのETHEが6130万ドルの流出で最も大きく、次いでフィデリティのETH商品が5100万ドル、別のグレースケールETHリスティングが2860万ドル、ビットワイズが2370万ドルの流出でした。ブラックロックはほぼ横ばいの純フローを報告しています。
同日にビットコインETFはどう反応したか？
ビットコインETFは8月29日に合計1億2660万ドルの流出を記録し、8月22日以来の初の純流出となりました。ARKBが7210万ドルの最大の撤退を示し、フィデリティのFBTCから6620万ドルが流出、グレースケールのGBTCは1530万ドルの流出でした。一方でブラックロックのIBIT（＋2463万ドル）やウィズダムツリーのBTCW（＋230万ドル）は買いが入っていました。
これらのフローに伴う価格の動きは？
イーサリアムはCoinMarketCapによると週次で6.75%下落後に約4442ドルで推移し、24時間では約1%の小幅なリバウンドでした。ビットコインは週次で5.32%下落後、約108,783.89ドルで推移し、24時間で0.6%の反発を記録しました。
なぜマクロ経済データがETFフローに影響したのか？
投資家はFRBが重視するインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）が7月に前年同月比2.9%上昇したという予想を上回る結果に反応しました。これにより金融政策の長期引き締めが再び懸念され、リスク資産への需要が低下、暗号資産ETFからの資金流出を促しました。
市場参加者はイーサリアムの長期見通しにまだ強気か？
長期的な見通しは依然として楽観的です。イーサリアム共同創設者ジョセフ・ルービンは、ETHが時間をかけて大幅上昇する可能性を公に示しており、Fundstratのトム・リーなどアナリストの強気見解と一致しています。On-chainデータによると、大口ビットコイン保有者がプラットフォームに移動しスポットのイーサリアムとスワップしていることが示され、一部の機関投資家や長期保有者の強い確信を裏付けています。
ETFフロー比較表
| 指標 | イーサリアムETF（8月29日） | ビットコインETF（8月29日） |
|---|---|---|
| 純合計フロー | 1億6460万ドルの流出 | 1億2660万ドルの流出 |
| 最大発行元流出 | グレースケール ETHE：6130万ドル | 21Shares ARKB：7210万ドル |
| 注目の流入 | なし | ブラックロック IBIT：2463万ドル |
| 価格（目安） | 4442ドル（ETH） | 108,783.89ドル（BTC） |
投資家はこの状況をどう解釈すべきか？
この流出はマクロ経済データに連動した短期的なリスク回避反応と捉えるべきで、トレンド反転の決定的な証拠ではありません。1億6460万ドルのイーサリアム資金流出は約19億ドルの流入連続を一時停止させましたが、長期的な成長期待とオンチェーンでの蓄積パターンは依然として機関投資家の関心を示しています。
よくある質問
質問：急なETF資金流出にトレーダーはどう対応すべきか？
発行元ごとのフロー報告を確認し、主要なマクロ経済指標（PCE、CPI、FRB議事録）を注視、リミット注文を活用して実行リスクを管理してください。一日のフローだけに反応せず、ポジションサイズの管理を徹底することが重要です。
重要ポイントまとめ
- ETHの急激な流出：8月29日に1億6460万ドルの資金が流出し、6日間の連続資金流入が停止。
- ビットコインも売られる：ビットコインETFから1億2660万ドルが流出するも、一部IBITなどの製品は流入。
- マクロ要因：米国コアPCE（前年比2.9%）の上昇がFRBの引き締め観測を強め、リスク志向を低下させる。
結論
8月29日の短期的なETF資金流出は、マクロ経済によるリスク回避の反応であり、長期需要の明確な変化を示すものではありません。イーサリアムETFの資金流出は強い資金流入局面を一時停止させましたが、発行元ごとの動向やオンチェーンの動きからは、機関投資家の関心は継続していることが読み取れます。今後の方向性を判断するには、引き続きフロートラッカーやマクロ指標、オンチェーンデータの監視が欠かせません。
掲載元：COINOTAG — 更新日: 2025年8月31日
