SECは主要発行者のステーキング判断を延期：BlackRock、Franklin Templeton、FidelityのイーサリアムステーキングETF申請は10月末から11月へと遅延し、規制の不確実性が長引いています。これにより、委員会は市場保護と投資家保護の観点で完全な審査期間を活用して検討を続けています。
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BlackRockのステーキング修正申請は10月30日に再延期。
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Franklin TempletonとFidelityのステーキング修正申請は11月の審査期間に先送り。
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90件以上の暗号資産ETF申請が未審査のまま残り、発行者の高い関心を示しています。
SECはステーキング判断を延期：BlackRock、Franklin Templeton、FidelityのイーサリアムステーキングETF審査が10月～11月にずれ込み、不確実性が継続―COINOTAG報告。
SECはBlackRock、Franklin、FidelityのETFステーキング判断を延期し、慎重な規制態度のもと審査期間を延長。
SECはなぜステーキング判断を延期したのか？
SECはステーキング判断を延期しており、ETF規則変更の提案に対する審査期間を延長しています。最近ではBlackRockのiShares Ethereum Trustのステーキング提案を2025年10月30日に、Franklin TempletonとFidelityの修正申請は11月に延期しました。これによりステーキングETFの短期的な不透明感が高まっています。
SECはどのようにステーキングETFの審査期間を延長したのか？
SECは証券取引法19(b)条に基づく権限を用いて正式な審査期間を延長しました。審査期間は最大180日間で、必要に応じてさらに60日間の延長も可能です。この手続きにより、市場関係者や投資家からの意見照会と評価が可能となります。
影響を受ける企業と期限は？
| 発行者 | 商品 | 新たなSEC審査期限 |
|---|---|---|
| BlackRock (iShares) | イーサリアムステーキング修正 | 2025年10月30日 |
| Franklin Templeton | イーサリアムステーキング修正、XRP／Solanaのスポット申請 | 2025年11月13～14日 |
| Fidelity | イーサリアムステーキング修正 | 2025年11月（修正審査期間） |
| Bitwise / Grayscale | ドージコイン／ヘデラETF審査 | 2025年11月12日 |
なぜステーキングETFの承認が遅れているのか？
SECは投資家保護と市場構造の観点からステーキング機能を慎重に審査しています。特に議長ポール・アトキンズの「Project Crypto」と呼ばれる広範な暗号通貨規制方針の下で、運用、カストディ、ガバナンスリスクに関する枠組みの更新と詳細な検討が進められています。
これは暗号ETF全体のパイプラインにどう影響するのか？
申請は依然として活発です。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、ジェームズ・セイファートは90件以上の暗号ETF提案が審査待ちだと推測しています。これらにはビットコインのスポット、アルトコイン関連ファンド、ステーキング修正申請が含まれ、すべてが繰り返し延長される可能性のある審査プロセスの対象です。
よくある質問
SECはETF規則変更をどれくらい延期できるのか？
SECは証券取引法19(b)条に基づき、最大180日間の審査延期が可能で、場合によってはさらに60日間の延長もあります。この期間はパブリックコメントと内部分析のために確保されています。
ステーキング承認はイーサリアムのバリデーター経済に影響するか？
ファンド内でのステーキングが承認されると、リワードの分配やカストディ要件が変わる可能性があります。ただし変更はファンド構造とSECが求める安全措置に依存します。発行者は投資家保護とリワード獲得のバランスを取るメカニズムを提案しています。
延期のせいで申請を取り下げる発行者はいるか？
大規模な取り下げ報告はなく、主要資産運用会社は引き続き申請と修正を行っています。BlackRock、Franklin Templeton、Fidelity、Bitwise、Grayscale、VanEckなどは延長にもめげず承認を目指しています。
要点まとめ
- 規制の審査期間が長引く：SECは法定審査期間を最大限活用し、重要なステーキングETF判断を10月末～11月に先送り。
- 主要発行者は依然活発：BlackRock、Franklin Templeton、Fidelityらは繰り返しの延期にもかかわらず修正申請を継続。
- 申請数は多い：90件超の暗号ETF申請が審査待ちで、段階的承認も予想される。
投資家や発行者はどう対応すべきか？
- SECの申請情報や公示を注視し、最終判断やコメント期日を確認。
- ステーキング仕様やカストディ、リワード分配に関するファンド目論見書を精査。
- 「Project Crypto」関連の追加規制にも備え、動向をフォロー。
まとめ
SECのステーキングETF修正申請の延期は規制の慎重姿勢を示す一方、主要資産運用会社の動きは止まっていません。BlackRock、Franklin Templeton、FidelityのイーサリアムステーキングETFは10月末～11月に審査が移行し、不確実性は続くものの申請活動は継続中です。今後のSEC公示と申請状況を注視しましょう。
