ビットコインのブルランは2025年から2026年まで延長する可能性があるとBitMEX創設者のアーサー・ヘイズ氏が指摘。マクロ政策および政治要因（いわゆる「トランプトレード」）が流動性を緩和し続ければ、BTCは最初に重要な117,000ドルの供給ゾーンをクリアし、120,000ドルへの上昇を維持する必要がある。
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ヘイズ氏は、金融・財政緩和が再開すれば2025年第4四半期を超えて2026年までブルランが続くと予想。
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GlassnodeとCryptoQuantの指標は混在したシグナル：オンチェーンフローには熱狂が見られる一方、True MVRVはまだ過去のピーク売りレベルに達していない。
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短期的なテクニカル課題は117,000ドルの大きな供給ノードで、これを突破することが120,000ドルへの上昇に不可欠。
ビットコイン2025年ブルラン展望：ヘイズ氏は2026年まで続く可能性を示唆、117,000ドルが重要な節目。専門家分析とオンチェーンデータを参照。（150～160文字）
アーサー・ヘイズ氏の2025〜2026年ビットコインブルランの見通しは？
ヘイズ氏は、財政刺激策やFRBリーダーシップの変化などマクロ要因が流動性とリスク選好を高めれば、2025年第4四半期を超え2026年にもブルランが続く可能性があると述べている。ただし、短期的な価格の動きは117,000ドルの主要な供給ノード突破にかかっていると警告している。
オンチェーン指標はヘイズ氏の見解を支持しているか？
Glassnodeは歴史的にサイクルトップ前に見られる大きな未実現利益という熱狂の兆候を示す指標を提示。一方、CryptoQuantのTrue MVRVは過去のピークで見られた決定的な「強い売り」シグナルをまだ示していない。これらは、さらなる上昇の可能性を示唆しつつも売り圧力リスクが高いことを意味する。
重要ポイント
- 期間延長の可能性: ヘイズ氏はマクロ政策により2026年までラリーが継続すると見ている。
- オンチェーンの慎重視: Glassnodeが熱狂を示す一方、True MVRVはまだ歴史的なピーク売り水準に達していない。
- 価格のトリガー: 117,000ドルの突破が、FEDの重要な決定を前に120,000ドルへの本格的な上昇に不可欠。
出典：BTCサイクルトップ（2017年vs2021年）
なぜヘイズ氏は2026年までの延長を予想しているのか？
ヘイズ氏は財政刺激策の再開とFRBリーダー交代の可能性を主要要因として挙げている。成長促進政策や刺激策といった政治的インセンティブがリスク資産を再加熱させる可能性があり、それは2024年末の「トランプトレード」を彷彿とさせる。
流動性環境がより緩和的になるならば、株式や暗号資産は市場の期待を上回るパフォーマンスを示すだろうというのがマクロの観点であり、これは暗号特有のファンダメンタルズとは別の話である。
トレーダーが注目すべきオンチェーンレベルや指標は？
117,000ドルの供給ノードを注視すべき。過去に大量のBTCがこの価格で取得されており、売り圧力が高まる可能性がある。注目指標は、実現・未実現利益の分布、取引所への流入、そしてTrue MVRVの動き。これらはサイクルトップ前の投資家の行動を示す指標だ。
出典：Glassnode
出典：CryptoQuant
サイクルトップはいつ起こる可能性があるのか？
これまでの例では、ビットコインは半減期翌年の第4四半期にサイクルトップを迎えている（2017年、2021年）。このリズムが続くなら2025年第4四半期がピークとなる可能性が高いが、ヘイズ氏はマクロ政策の変化がピークを2026年までずらす可能性を指摘している。
トレーダーはどうリスクとチャンスをバランスすべきか？
ポジションサイズ管理と明確なストップ設定を推奨する。BTCが117,000ドルを突破・維持すれば、段階的に120,000ドル目標でスケールインを検討。オンチェーン指標が逆転し（取引所流入の急増やTrue MVRVの歴史的な売り水準到達など）、売りサインが見えたら素早くポジションを縮小すべき。
よくある質問
ビットコインのブルランは2025年で終わるのか？
必ずしもそうではない。過去のサイクルは2025年第4四半期がピークリスクを示すが、ヘイズ氏によればマクロ政策や流動性次第で2026年まで上昇が続く可能性がある。オンチェーンの熱狂指標とTrue MVRVがタイミングの判断材料になる。
117,000ドルの価格レベルはなぜ重要か？
117,000ドルは過去に大量のBTCが蓄積された主要な供給ゾーンであり、抵抗線として機能する可能性が高い。これを突破し維持することが120,000ドルへの上昇に必要な条件となる。
まとめ表：主要指標とトリガーレベル
| 指標 | 現在のシグナル | 重要レベル／アクション |
|---|---|---|
| Glassnode 熱狂指数 | 高い | 利益確定の急増に要注意 |
| True MVRV（CryptoQuant） | ピーク売りゾーン未達 | 決定的なトップシグナルは未発生 |
| 価格 | 供給ノード付近 | 117,000ドル突破で120,000ドル目標 |
結論
ビットコインの2025年ブルランは終わっていない可能性がある。ヘイズ氏のマクロ観点とオンチェーンの混在したシグナルはさらなる上昇余地を示すが、117,000ドルの供給ノードが直近の重要な戦いの場だ。トレーダーはオンチェーン指標や政策動向を注視し、リスク管理を徹底した取引を心掛けるべきである。
