ビットワイズのステーブルコインETF、成長機会の可能性とリスク管理体制に注目か

• 安定コインとトークン化された実資産を対象に、株式と暗号関連商品の50/50分割で投資する米国初のETF。

• 株式スリーブ：20〜30銘柄で、最大保有比率は最大15％。暗号スリーブ：ETPに投資し、22.5％のポジション上限と四半期リバランスを実施。

• 市場背景：2025年の安定コイン市場は約2,897億ドル、トークン化資産市場は約760億ドルへ成長、規制の明確化が追い風。

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Bitwise Stablecoin and Tokenization ETF：安定コイン発行者とトークン化資産に50/50で投資する初のETF。投資家にとっての意義を解説。詳細はこちら。

Bitwise Stablecoin and Tokenization ETFとは？

Bitwise Stablecoin and Tokenization ETFは、米国の「40 Act」に基づくアクティブ運用予定の投資信託で、安定コイン関連企業とリアル資産のトークン化を反映する上場暗号商品に構造的なエクスポージャーを提供します。ETFは株式スリーブと暗号資産スリーブを50/50で分割し、発行会社と取引商品のアクセスをバランスよく提供します。

ETFの構造と運用方法は？

本ファンドはBitwiseの「Stablecoin and Tokenization Index」をベンチマークとし、1940年投資会社法に基づくアクティブマネージドファンドとして運用されます。株式スリーブは20〜30銘柄を保有し、安定コイン発行者、決済プロバイダー、取引所、トークン化プラットフォームを含み、最大保有比率は15％に制限。暗号資産スリーブはブロックチェーン基盤に連動するETPを組み入れ、オラクルトークンは最大5％まで許容。暗号資産の各ポジションは22.5％に上限を設定し、四半期ごとにリバランスして配分を管理します。

なぜ今、このETFが重要なのか？

2025年に安定コインの供給量は約2,897億ドルに達し、年初の2,050億ドルから大幅な成長を示しています。一方、トークン化された実資産も約760億ドルに拡大。規制の進展と公式声明が市場の透明性を高め、機関投資家の需要を押し上げています。これらの動きを背景に、発行者株式と取引商品の流動性を一つの規制されたETFでまとめる意義が高まっています。

よくある質問

ETFは実際の安定コインを保有しますか？

本ETFは安定コインの現物を直接保有するわけではありません。発行会社の株式や安定コイン・トークン化インフラに連動する上場暗号商品を通じて間接的なエクスポージャーを提供し、規制やカストディリスクを配慮した設計です。

承認された場合、いつローンチされますか？

Bitwiseは2025年9月16日に目論見書を提出。40 Actファンドの審査期間を考慮すると、アナリストは11月下旬頃の開始を見込んでいます。ただしSECの承認状況に依存します。

集中リスクはどのように管理されますか？

集中リスクは上限設定で管理しています。株式スリーブは最大15％まで、暗号商品ポジションは22.5％までで、四半期ごとにリバランスを実施し割当を調整します。

主要ポイントまとめ

• 斬新な構造：50/50の分割で発行会社株式と取引商品にバランスよく投資し、リスクとリターンを最適化。
• リスク管理：最大保有比率の上限設定（株式15％、暗号22.5％）と四半期リバランスで集中リスクを抑制。
• 市場のタイミング：拡大を続ける安定コイン市場（約2,897億ドル）とトークン化資産（約760億ドル）に対し、規制の明確化が追い風に。

結論

Bitwise Stablecoin and Tokenization ETFは、規制されたアクティブ運用ファンドとして安定コインとトークン化リアル資産の成長を取り込むユニークな商品です。承認されれば、発行会社株式と上場暗号商品への簡便なアクセスを一つのファンドで提供します。SECの審査結果とBitwiseからの続報に注目してください。

公開日：2025年9月16日 — 更新日：2025年9月18日 — 著者：COINOTAG