【要注意】SECのイノベーション免除措置がビットコインETF承認に影響を与える可能性について

• SECは2025年12月までにイノベーション免除を発行し、米国の暗号資産企業の製品ローンチを迅速化します。

• 9月17日に承認されたETF上場基準は、主要な米国取引所における商品ベースの信託株式の承認手続きを効率化します。

• 新たなリーダーシップ体制と暗号資産タスクフォースの設置は、法的措置から協調的関与への転換を示し、明確なタイムラインと企業監督を強調しています。

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SECイノベーション免除：2025年12月までに発行予定で、ETF承認を簡素化し米国暗号資産のローンチを加速—重要な影響と次のステップを解説。

SECイノベーション免除とは何か？

SECイノベーション免除は米国証券取引委員会が計画する規制の特例措置で、暗号資産企業が従来の証券法の厳しい規制をすべて適用されることなく新製品を市場に投入できるようにするものです。2025年12月に導入予定で、イノベーション促進と投資家保護・開示義務の両立を目指しています。

ETF基準は暗号資産製品の承認にどう影響するか？

SECは9月17日に、Nasdaq、Cboe、NYSEの3大取引所で適用される商品ベースの信託株式用の一般的な上場基準を承認しました。これにより、上場手続きが簡素化され、承認までの摩擦が減少します。イノベーション免除と組み合わせることで、承認までの期間短縮と発行者・取引所の予測可能性向上が期待されます。

なぜSECは執行から協調的関与へ方針転換しているのか？

SECはイノベーションの海外流出を防ぐため、協働的な姿勢へと軸足を移しています。委員長ポール・アトキンス氏は、明確な枠組みが不確実性を減らし、国内での資本形成機会を回復させると強調しています。すでに複数の法的措置を撤回し、暗号資産タスクフォースを設置して包括的なデジタル資産ガイダンスの策定に取り組んでいます。

SECは誰を企業開示の監督に任命し、それは何を意味するのか？

ジェームズ・モロニー氏が企業金融部門のトップに任命されました。モロニー氏の役割はIPO申請や企業開示の監督に重点を置き、株式公開市場の活性化と企業コンプライアンス強化を示しています。この人事により、規制の柔軟性と開示義務の厳格な執行が両立され、投資家信頼の回復とイノベーション推進の両立が目指されます。

ブロックチェーン決済やDeFiは新枠組みでどう扱われるのか？

SECは決済・清算機能のブロックチェーン移行を模索しており、摩擦削減と流動性向上を狙っています。規制当局はDeFiモデルが既存の清算・カストディ保護と共存できるか検討しています。アトキンス委員長はセルフカストディを米国の私有財産権の理念に結びつけつつ、新しい決済インフラの実現を追求しています。

よくある質問

イノベーション免除は米国の暗号スタートアップにどう影響するか？

イノベーション免除により、製品の市場投入までの時間短縮とコンプライアンスコスト削減が期待でき、スタートアップがSECの開示基準と監督の下で米国内で製品を試験しやすくなります。

新基準のもとETF承認のタイムラインは？

9月17日に承認された一般的な上場基準により、取引所はより明確な規則を持ち、発行者は承認プロセスの予測可能性が向上します。ただし、具体的な承認期間は製品や取引所の審査状況により異なります。

主要ポイントまとめ

• 免除の施行時期: SECは2025年12月までにイノベーション免除を実施予定で、旧来のコンプライアンス障壁を低減します。
• ETFの明確化: 9月17日に承認された一般上場基準はNasdaq、Cboe、NYSEに適用され、暗号資産ETPの上場手続きを簡素化します。
• バランスの取れたアプローチ: 新しい政策はイノベーション支援と企業監督の両立を図り、IPOの活性化と開示遵守強化に注力する人材がリードします。

SECイノベーション免除への備え方（HowTo）

1. 現行の商品構造やコンプライアンス状況をSECガイダンスと照合し、ギャップを洗い出す。
2. 企業金融部門や法務チームと連携し、開示内容をSECの期待水準に合わせる。
3. 新しいETF上場基準に対応した取引所上場要件を検討し、必要書類を準備する。
4. カストディアンや清算パートナーと連携して、ブロックチェーン決済のパイロットを試験し流動性改善を図る。
5. SECの公式発表を逐次フォローし、2025年12月の期限に向けた申請準備を進める。

まとめ

COINOTAG報告：SECのイノベーション免除とETF基準は、投資家保護を維持しつつ米国の暗号資産市場活性化へ向けた踏み込んだ政策転換を示しています。企業は今から開示内容の整備、上場準備、ブロックチェーン決済の試験を進め、2025年12月の施行に備えることが重要です。政策の最新情報や申請ガイダンスを常にチェックしましょう。

公開日: 2025-09-23 • 更新日: 2025-09-23 • 著者: COINOTAG