ビットコイン、170億ドルのオプション満期とマクロ流動の影響でさらなる調整の可能性—注意深く見守る必要か

• 170.4億ドルの名目オプションと大量のオープンインタレストが期限切れによるマックスペインを形成。

• ステーブルコインのドライパウダー（約3080億ドルの総供給量）は、リスク意欲が戻れば資金が再流入する準備があることを示唆。

• マクロ環境のシグナル—最高値を更新する株式市場と10年国債の動き—がBTCから資金を逸らしている。

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ビットコインのオプション期限、BTCの展望とボラティリティリスク—実用的なアップデートとトレーダーが知るべきこと。市場概要を読み、準備を万全に。（150-160文字）

なぜビットコインは底値を見つけられないのか？

ビットコインは底を固めきれずにいるのは、トレーダーが決定的な引き金—170.4億ドルのオプション期限切れ、明確な株式市場のシグナル、あるいはより深い利下げ見通し—を待ってドライパウダーを再投入するのを見極めているためです。高いオープンインタレストと混合するマクロ資金流入がボラティリティを高め、買い注文が薄くなっています。

現在のマクロ市場はビットコインにどのように影響しているのか？

主要指数で株式市場が新高値を更新し、リスク資本が伝統的市場へ向かっています。同時に、米国の10年国債利回りは9月中旬に約4.01％の四半期安値を付け、安全資産とリスク資産のシフトが示唆されています。出典：Trading Economics。

25ベーシスポイントの利下げにもかかわらず、BTCへの投資家の確信は戻っていません。ステーブルコインの供給量は1月の約2040億ドルから9月には約3080億ドルに増加しており、リスクの許容度が改善すれば大規模な流動性がクリプトに戻る準備ができていることを示しています。

出典：Trading Economics

オプション市場は短期的にBTCに何を示しているか？

オプション市場は期限切れ直前にリスクが集中していることを示しています。総オープンインタレスト（OI）は152,549コントラクト。コールは86,997、プットは65,552でプット/コール比率は0.75—やや強気だが、期限切れを控え重大なガンマリスクと流動性リスクがあります。出典：Deribit。

未決済契約の名目価値は約170.4億ドルに上り、市場のマックスペインポイントは現在約11万ドル付近に計算されており、トレーダーやマーケットメイカーはヘッジやロールオーバーを行い、価格をこの水準付近に引き寄せる可能性があります。

出典：Deribit

BTC価格とボラティリティの短期的な見通しは？

ビットコインは大規模なオプション期限切れとマクロ圧力を消化する中で、さらなる調整とボラティリティの上昇が予想されます。大口ポジション保有者のヘッジ解除に伴い、ストライク価格付近でレンジ圧縮や急激な価格変動が発生する可能性があります。

よくある質問

トレーダーは期限切れにどう備えるべきか？

予期せぬ損失を防ぐための慎重な対策として、ポジションサイズの調整、オープンインタレストとガンマリスクの注視、明確なストップレベルの設定、段階的なエントリーを推奨します。リスクオン回帰の手がかりとしてステーブルコインの流入動向と株式市場のシグナルに注意を払ってください。

重要ポイントまとめ

• オプション集中度：170.4億ドルの名目価値と152,549契約が期限切れリスクを高めている。
• マクロの資金分散：株式の最高値更新と国債利回りの動きがBTCから資金を逸らしている。
• ドライパウダーの存在：約3080億ドルのステーブルコイン供給がリスクオン時の急速な資金回帰を示唆。

結論

ビットコインの現在の弱含みはオプションの集中リスク、マクロ資金の変化、大量のステーブルコインドライパウダーに起因しています。市場参加者は高いボラティリティと調整の可能性を想定し、明確なリスクオン回帰やオプションの決済が不透明感を和らげるまで慎重な姿勢を保つべきです。オープンインタレスト、プット/コール動向、マクロシグナルを継続的に監視し、適切なエントリー機会を狙いましょう。COINOTAGは最新情報を追跡し、このレポートを随時更新します。

著者：COINOTAG   |   公開日：2025-09-25   |   更新日：2025-09-25