ブラックロック、ビットコイン・プレミアム・インカムETFに向けたデラウェア信託の登録—カバードコール戦略の可能性に注目

• カバードコール戦略は、ビットコイン先物オプションを売却し、プレミアムを収入として回収します。

• デラウェア州信託の登録は通常、SECへのS-1または19b-4申請の前段階です。

• IBITはBlackRockのスポット型ビットコイン提供に紐づく870億ドルの資産を持ち、2024年1月以降607億ドルの資金流入を記録しています。

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Bitcoin Premium Income ETF：BlackRockがBTCのカバードコール・インカムを提供するためデラウェア信託登録を申請—申請内容とスポットETF投資家への影響を解説。

BlackRockのBitcoin Premium Income ETFの申請内容とは？

BlackRockのBitcoin Premium Income ETFは、ビットコイン先物のカバードコールオプションを売って定期的な収入を生み出す商品を支えるため、デラウェア州信託会社の登録を提出しました。このファンドはスポット型Bitcoin ETFよりも上昇取り込みを抑えつつ、安定した利回りを目指します。

このETFはどのように利回りを生み出すのか？

提案中のETFはビットコイン先物のカバードコールを売り、オプションプレミアムを収入として獲得します。これによりビットコインの価格上昇全てには乗れませんが、予測可能な分配を提供します。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏はこの戦略を、「33 Actスポット商品として構成されたカバードコールアプローチ」で、IBITの続編として位置づけています。

なぜBlackRockはこの商品でデラウェア州信託を登録したのか？

デラウェア州信託の登録は、正式なSEC提出の前段階として一般的であり、BlackRockがETFの法的基盤を整備していることを示します。この手続きは通常、米国証券取引委員会（SEC）へのS-1登録声明または19b-4の取引所提出の前に行われます。

正式なETF申請やローンチはいつ頃見られるか？

信託登録後、発行者は通常S-1や19b-4の提出を行います。タイミングは内部承認やSECの審査スケジュールに依存しますが、登録から数週間～数ヶ月以内に申請が出される可能性が高いと考えられます。

この商品はIBITや他のスポットBitcoin ETFとどう関係するのか？

プレミアム・インカムETFはBlackRockのiShares Bitcoin ETF（IBIT）を補完する位置付けです。IBITはビットコイン価格に連動するスポットETFであり、このインカムETFはカバードコールで上昇の一部を手放す代わりに定期分配を狙います。IBITは2024年と2025年に大きな資金流入と規模の拡大を遂げています。

比較：IBIT、FBTC、BlackRock提案のPremium Income ETF

よくある質問

カバードコールBitcoin ETFのリスクは？

ビットコインが急騰した際は利益が制限される可能性があるため、上昇相場でのリターンは抑えられます。また、先物やオプション市場に関連するデリバティブのカウンターパーティーリスクやロールオーバーリスクも存在します。投資家はキャピタルゲインの可能性を減らす代わりに、安定した収入を得る構造です。

分配金の課税はどうなる？

課税は商品構造や投資家の居住地により異なります。カバードコールプレミアムは、ファンドの仕組みや現地税制によって通常の所得扱いかキャピタルゲイン扱いになる可能性があり、詳しくは税務専門家に相談することを推奨します。

要点まとめ

• BlackRockはデラウェア州信託を登録：通常、ETF商品のSEC申請が間もなく行われる兆候。
• 戦略はカバードコール：ビットコイン先物オプションを売ってプレミアム収入と利回りを創出。
• 投資家のトレードオフ：スポット型より上昇乏しい代わりに安定した分配を実現。

結論

BlackRockによるBitcoin Premium Income ETFのデラウェア州信託登録は、IBITと並ぶカバードコールを用いた利回り提供商品の展開を示します。この動きは、ビットコインへの多様なエクスポージャーへの機関投資家の関心拡大や、暗号資産ETFの規制面の進展を反映しています。今後のS-1または19b-4申請およびSEC審査を注視しましょう。

公開日：2025-09-25｜更新日：2025-09-25｜著者：COINOTAG