- ヨーロッパのビットコイン上場投資商品（ETP）は今年、大規模な資金流出を経験しています。
- ビットコインの需要が増えているにもかかわらず、ヨーロッパのビットコインファンドは1月以降、5億ドル以上の純流出を記録しています。
- モーニングスターによると、この傾向は、イーサなど他の仮想通貨のETPが見せていた資金流入とは対照的です。
ヨーロッパのビットコインETPは、需要の増加にもかかわらず、米国ベースの競合他社が手数料を下げているため、大規模な資金流出に直面しています。
なぜヨーロッパのビットコインETFは顧客を失っているのか？
同じ期間内に、イーサなど他の仮想通貨のETPは地域内で4200万ドルを吸収し、ビットコイン関連の損失を補うには至りませんでした。フィナンシャル・タイムズに対して、WisdomTreeの定量調査およびマルチアセットソリューション責任者であるピエール・デブル氏は、米国ビットコインETFが1月に開始された以来、ヨーロッパの暗号ETPへのクライアントの関心が「大幅に増加した」と述べています。しかし、同じETFは前例のない競争ももたらし、「ヨーロッパで新しい手数料環境」を生み出し、ヨーロッパの発行者に手数料を引き下げるよう強制しました。
米国ベースの競合他社の影響
例えば、ブラックロックとフィデリティ、これらの資産運用会社は最大のビットコインETFの1位と3位を担当しており、現在では0.25％の年間管理手数料を提供しており、早期購入者にはさらに大きな一時割引を提供しています。迅速な対応として、ヨーロッパのビットコインETPプロバイダーであるインベスコ、WisdomTree、およびCoinSharesは、以前の0.9％以上の手数料から0.4％未満に引き下げました。同様に、カナダのフィデリティのアドバンテージ・ビットコインETF（FBTC）も、1月12日に管理手数料を0.95％から0.39％に大幅に引き下げ、同日に開始された米国ベースのETFと同等にしました。
手数料を下げるか、苦しむか
管理手数料を下げることができなかったファンドは、それほど好運ではありませんでした。例えば、グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は、投資家に1.5％の手数料を課しており、米国ETFの承認以来、ビットコインの半数以上を失っており、60万BTCのリードを持っていたにも関わらず、ブラックロックに最大のビットコインETFとして取って代わられました。同様に、カナダのパーパス・ビットコインETFは1％の管理手数料を引き下げることを拒否したため、この期間に資産の20％を失っています。米国外では、パーパスは依然として最初で最大のビットコインスポットETFです。
先週、グローバルなビットコインスポットETFは、総管理資産で100万BTCを超えました。ヨーロッパのVanEckのCEOであるマーティン・ローゼミュラー氏は、同社の地域の暗号ETFが競争の増加にも関わらず、小規模な資金流入を達成したと述べました。
「合計の潜在市場規模を考えると、ヨーロッパの暗号ETPは、米国のスポットビットコインETFよりも相対的に大きいままです」と彼はFTに語りました。
結論
要するに、ヨーロッパのビットコインETPは、手数料を下げ、投資家の関心を引きつけた米国ベースのETFとの競争の激化により、大きな課題に直面しています。いくつかのヨーロッパのプロバイダーは手数料を引き下げることで対応しましたが、他のプロバイダーは資産を維持するのに苦労しています。この競争環境は進化し続ける可能性が高く、手数料構造と投資家の好みがこれらの金融商品の成功を決定する重要な要素となるでしょう。
