STX テクニカル分析 2026年2月3日: 出来高と蓄積

STXの24時間出来高が73.70百万ドルに達し、最近の上昇を強く確認しているが、全体の下落トレンドでは市場参加が依然として慎重だ。この状況は、短期的な蓄積シグナルを示唆するものの、大口投資家が配分リスクを無視すべきでないことを示している。

出来高プロファイルと市場参加

STXの現在の出来高プロファイルは、過去24時間で73.70百万ドルの取引高で注目を集めている。この水準は、最近の週平均と比較して約20-30%の増加を示し、価格の16.94%上昇を支える健全な参加を指している。市場参加の観点から、上昇日における出来高の増加は好ましい；なぜなら、健康的な上昇相場では出来高が価格を押し上げるからだ。しかし、全体の下落トレンドの文脈では、この出来高はピークから離れており – 例えば、前のピーク水準比で依然として40%低い。これは、リテール中心の回復である可能性があり、機関投資家の参加が限定的であることを示唆している。多時間枠（MTF）で14の強い出来高水準が検出された：1Dで4支持/2抵抗、3Dで2S/2R、1Wで2S/4Rの分布。これらの水準は、特に$0.2860（71/100ポイント）の支持と$0.3263（80/100）の抵抗を中心に集中しており、市場参加者がこれらの領域でポジションを取っていることを示している。出来高プロファイルでは、Value Area High（VAH）が$0.32付近で形成され、低出来高のPoint of Control（POC）が$0.30を下回っている – これは、買い手が支配を確立しようとしているが、まだ完全なコントロールを握っていないことを反映している。

蓄積か配分か？

蓄積の兆候

蓄積に有利な兆候は明確だ：価格がEMA20（$0.30）を上抜けする際に出来高の増加が観測され、これは古典的なワイコフ蓄積フェーズを想起させる。RSIが51.26で中立ゾーンを徘徊する中、出来高の上昇が上昇と一致するのは、隠れた買い手（スマートマネー）が安値から集めていることを示唆している。MTF支持水準（$0.2860、$0.2623）が出来高で強化されており、ここでの出来高テール（volume tails）が買い圧力を確認している。最近の17%跳ね上がりで出来高が前の下落日より高いのは、配分から蓄積への移行シグナルとなり得る。また、週足タイムフレームで出来高ダイバージェンスはない – 価格下落時に出来高が減少しており、典型的な蓄積行動だ。

配分のリスク

配分のリスクは無視できない：MACDが負のヒストグラムを示す中での出来高増加は、ショートカバリング（ショートポジション決済）によるもので、真の需要ではない可能性がある。抵抗水準（$0.3263、$0.3546）が週足で出来高に裏付け（4R/2S）されており、ここで大口投資家が売りに転じる可能性がある。出来高の上昇が価格を$0.38スーパートレンド抵抗まで押し上げながら減少すれば、これはトラップ上昇（shakeout）の兆候となる。全体の下落トレンドでは、24時間出来高が依然としてピーク水準を下回っており、これは弱い手が集まっているが、機関投資家が配分準備中である可能性を示唆している。

価格-出来高の一致

価格変動を出来高が確認しているか？短期でははい：16.94%の上昇が73.70M出来高と一致し、強気モメンタムを裏付けている – 健全なパターンだ。しかし、下落トレンドの文脈ではダイバージェンスがある：価格がEMA20を上回っているものの、全体の下落では出来高が低く抑えられ、今急増している。これは、出来高確認の欠如を示しており、持続可能性のためには抵抗突破時の出来高増加が不可欠だ。RSIが中立のまま出来高スパイクがあるのは、モメンタムが新鮮であることを示すが、MACDの弱気シグナルと矛盾している。要するに、価格単独では誤解を招く；出来高は短期的な買い力を確認するが、長期的な弱さを隠している。

大口投資家活動

大口投資家（機関投資家）の活動は、出来高プロファイルの非対称性に隠れている：支持水準（$0.2860）の高出来高ブロックは、クジラの買いを指しており – おそらく先物オープンインタレスト増加と一致（STX Futures Analysis）。週足の1W抵抗（4R）の出来高ウェイトが高いのは、ここで流動性狩りがある可能性がある。しかし、確定的なポジションは不明；パターンだけ：低出来高の下落 + 高出来高の上昇は、スマートマネー蓄積に有利。スポット出来高増加（STX Spot Analysis）はリテール流入を示し、機関投資家は静観している。監視すべき：出来高デルタが正（買い出来高 > 売り）なら、強気バイアスが増す。

ビットコイン相関

BTCが$78,320水準で+0.40%と軽く回復する中、下落トレンドと弱気スーパートレンドを維持（支持$77,581-$74,604）。STXはBTCに高い相関を持つアルトコインとして、BTCが$79,364抵抗を破れない場合圧力がかかる – STXの$0.3263抵抗がBTC $79kと同期。BTCドミナンスが下がらなければアルトコイン上昇は限定的；$63k BTC支持が破られればSTXは$0.23へシフト可能。逆に、BTC $81k超えブレイクでSTXを$0.47目標へ押し上げるが、現在のBTC弱さがSTX出来高を圧迫している。

出来高ベースの見通し

出来高ベースの見通しは短期強気、長期慎重：$0.2860支持が保てば蓄積継続、出来高増加で$0.47目標（52%アップサイド）。出来高減少による$0.3263拒否で配分が誘発され、$0.1355弱気目標へ導く。鍵：出来高が価格を確認するまで投機的に留まれ。健全な出来高 = 上昇で増加、下落で減少；現在の pattern はこれに近く、だがBTCリスクが高い。投資家はMTF出来高水準を監視せよ – ここが市場センチメントのコンパスだ。