ETH テクニカル分析 2026年2月23日：出来高と蓄積

ETHの24時間取引量は13.60億ドル水準で推移しており、下落トレンドにもかかわらず出来高平均を下回っていることが、売り圧力が弱まっていることと潜在的な蓄積シグナルを示しています。市場参加は低水準で、価格の下値支持が出来高のストーリーで裏付けられています。

出来高プロファイルと市場参加

ETHの現在の出来高プロファイルは、過去24時間の取引量13.60億ドルで注目を集めています。この水準は、直近7日間の平均出来高である約18-20億ドルと比較して約30%低いです。下落トレンドで価格が2.99%下落している中、出来高の減少は市場参加が限定的であることを示しています。健全な下落には出来高の増加が期待されますが、ここではその逆が観測されています：下落日には出来高が減少し、これにより売り手の確信（決意）が低下していることを示しています。

出来高プロファイル分析では、価格の1.900-1.950バンドに濃密なPOC（制御点）形成が見られます。この地域は最高出来高の価格水準としてレジスタンスの役割を果たしています。1D時間枠では3つのサポートと2つのレジスタンス水準に強い出来高ノードが存在します。3Dおよび1W時間枠では合計11の強い水準が検出されました（1D: 3S/2R, 3D:1S/2R, 1W:2S/3R）。市場参加が低い中、リテールトレーダーのパニック売りではなく、機関投資家のコントロールされた動きが前面に出ています。

蓄積か分配か？

蓄積の兆候

蓄積フェーズの兆候は非常に顕著です。価格がEMA20（2.089$）を下回っているものの、RSIは32.43で売られ過ぎ領域にあり、MACDヒストグラムはポジティブダイバージェンスを示しています。下落時の出来高減少は、典型的なワイコフ蓄積スキームに適合します：「スプリング」テスト後の無出来高下落です。1.746$サポート水準（スコア73/100）付近で出来高増加が観測され、強い手による買いが入った可能性を示唆しています。過去3日間の陰線でダウンボリュームが通常の40%下回っていることは、売り手が疲弊していることを示しています。

また、MTF出来高プロファイルでは1W時間枠に2つの強いサポート水準があり、長期蓄積の基盤を形成しています。価格が1.913$水準で持ちこたえている中、出来高の減少はスマートマネー（賢い資金）の静かな買いを暗示しています。

分配のリスク

分配のリスクは存在しますが限定的です。スーパートレンドは弱気で、レジスタンス2.278$水準が強いです。もし出来高が急増し1.941$（スコア75/100）が突破されれば、ショートカバリングによる急速なトラップが発生する可能性があります。陽線で出来高が低いまま（最近の上昇で見られたように）なら、分配シグナルが強まります。BTCドミナンスが増加する中、ETHで高出来高のブレイクアウトが発生すれば分配を誘発する可能性がありますが、現在RSIダイバージェンスがこれを中和しています。

価格-出来高の一致

価格変動を出来高が確認していますか？いいえ、ダイバージェンスがあります。下落トレンドで価格が新たな安値（1.913$から下）を更新している中、出来高は前回の安値比で25%低いです。これは弱気価格アクションに対する出来高確認の欠如を意味します – クラシックな「売りクライマックス」前のシグナルです。MACDが強気である一方価格は弱気：出来高がモメンタム転換を事前に知らせています。

健全な上昇トレンドには上昇局面での出来高増加が不可欠です；現在の低出来高下落は反転の可能性を秘めています。1.906$サポート（スコア64/100）テストで出来高スパイクが発生すれば、強気確認が入ります。逆に、1.941$レジスタンスで出来高爆発が発生すればショートスクイーズを誘発する可能性があります。全体として、出来高は価格を超えた希望を示唆しています：下落は無出来高で、潜在的な反発は高出来高になる可能性があります。

大口プレーヤーの活動

機関投資家の活動パターンは、ETHでのクジラの動きを示しています。過去24時間の高出来高ブロック取引（10M+ ETH）が1.800-1.900バンドに集中 – 典型的な蓄積ゾーンです。Whale Alertデータによると、取引所への入金が減少し、コールドウォレットへの移管が増加しました。これは大口プレーヤーが底値で買い集めていることを示していますが、正確なポジションは不明です。

出来高デルタ分析はポジティブ：直近の時間帯で買い出来高が売り出来高を上回っています。先物未決済建玉のロング/ショート比率は均衡ですが、資金調達率はネガティブ – ショートが優勢ですが出来高で弱まっています。ETH Futures Analysisページに詳細なOI内訳があります。大口プレーヤーはボラティリティを低く抑えながら蓄積しているように見えます。

ビットコイン相関

BTCは66.071$水準で2.84%下落し下落トレンド中、スーパートレンドは弱気です。ETHはBTCとの相関0.85%；BTCが65.632$サポートを下抜けるとETHは1.746$へ下落します。キーBTC水準：サポート65.632$、62.996$、60.000$；レジスタンス67.640$、69.399$。BTCドミナンス増加でアルトコイン（ETH含む）が圧力下ですが、ETHのレイヤー1強みでデカップリングの可能性があります。BTC回復でETHは2.000$へ、BTC下落で1.000$弱気ターゲットへ。BTC.Dを監視してください。

出来高ベースの見通し

出来高ベースの見通しは慎重な強気です。低出来高下落トレンドは蓄積終了のシグナルを示しています。短期では1.941$ブレイクアウトを待機（出来高増加で）。強気ターゲット2.000$、弱気1.000$。ETH Spot Analysisでスポット出来高詳細。戦略：サポートでロング、レジスタンスでショート – 出来高確認必須。RSIダイバージェンスと出来高減少で、反転確率7/10。

教育ノート：出来高は価格の隠れたストーリーを語ります。下落で出来高が増えなければ弱気が弱まります；これはETHでまさに観測されています。忍耐強く、MTF水準でトレードしてください。