ビットコイン、6万5,600ドルの抵抗線で失速——反発ラリーが勢いを失う

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ビットコイン(BTC)は現在、6万5,600ドルという決定的な天井を試している。当デスクは、この水準こそが次の上値追いを左右する唯一の関門だと見ている。7月1日に5万7,800ドル近辺で底を固めた後、時価総額最大の暗号資産は7月中旬にかけて切り上がる安値を刻んできたが、6万5,000〜6万5,600ドルの売り圧力帯を維持できずに跳ね返され続けており、7月14日と15日の取引では売り手が明確に上値を抑えた。4時間足で6万5,600ドルを明確に上抜け、続いて6万5,000〜6万5,300ドルがサポートへと転換すれば、6万6,970ドル、6万8,200ドル、そして節目の7万ドルへ向けた余地が開ける。逆に6万1,300ドルを割り込めば、下押し圧力が再燃する構図だ。

今回の反発は、米国のインフレ鈍化を燃料にした。6月の消費者物価指数(CPI)は前月比0.4%の低下となり、これは2020年4月以来で最も大きな下げ幅である。年率は4.2%から3.5%へと減速し、市場予想の3.8%を下回った。コア指数は前月比横ばい、前年比では2.9%から2.6%へと鈍化した。この結果を受け、7月14日にはBTCが6万5,000ドルの目前まで迫った。7月の連邦公開市場委員会(FOMC)を控え、トレーダーが連邦準備制度(FRB)への短期的な引き締め圧力の後退を織り込んだためだ。リスク選好は改善したが、ディスインフレのシグナルは全面的というより限定的なものだった。

当デスクの読みでは、このマクロの追い風はすでに弱まりつつある。6月の緩和は主にエネルギー主導で、価格は5.7%下落し、ガソリンは9.7%も下げた。これは米国とイランの一時的な合意がホルムズ海峡の通航再開への期待を高め、原油相場が落ち着いたことに連動した動きだった。しかしその猶予は、イランが封鎖を示唆し米国が海上での対応を再開したことで消え去り、原油リスクを再び押し上げている。FRBのケビン・ウォーシュ議長は7月14日、今回のCPIを単一のデータ点に過ぎないと述べ、持続的なインフレを容認しない姿勢を強調した。FRBは6月、政策金利を3.5%〜3.75%に据え置いている。

木曜日には米国のハイテク株が売られ、暗号資産の反発に上限を設けた。ビットコインは6万4,500ドル付近まで押し戻され、前日に付けた3週間ぶりの高値からおよそ1.5%の調整となった。株安を主導したのはマイクロン・テクノロジーで、日中一時15%下落し、6月22日に付けた過去最高値からはすでに30%超を失っている。高ベータのハイテク銘柄でのこうしたデレバレッジがデジタル資産へと波及し、週前半の心強いインフレ指標にもかかわらず、短期的には慎重な姿勢を補強した。

個人投資家の行動も、この慎重さに拍車をかけた。市場データによれば、小口投資家はハイテク株で利益確定へと動き、過去2週間でテスラとアップルの株式を合計2億ドル分手放した。同じデータは、個別株における個人投資家の総取引高が過去最高に達し、2026年初の約2,200億ドルから3,700億ドルへと膨らんだことを示している。この急増は、利益確定が一部の銘柄にとどまらず広範に及んでいることを示唆しており、ビットコインのような相関性の高いリスク資産にとっては逆風となる。

チャートを注視する市場参加者は、より上位の時間軸の抵抗線に照準を合わせている。アナリストのExitpumpは、5月初旬に8万2,000ドルへ向かった上昇局面を起点に算出したアンカードVWAP(AVWAP、固定した起点から追跡する出来高加重平均価格)に注目し、この水準が現在の反発を抑え、より明確な拒絶を引き起こしかねないと指摘する。アナリストのRekt Capitalは、6万5,900ドル近辺の50カ月指数平滑移動平均線(EMA)に言及し、BTC/USDがそこで拒絶の初期兆候を見せているとして、現在の構造を2022年の弱気相場になぞらえた。両者とも、当記事の冒頭で挙げた6万5,600〜6万5,900ドルという同じ合流帯を警戒している。

COINOTAG独自の42指標からなるサポート・レジスタンス(S/R)複合スコアリングエンジンは、6万7,153ドルの抵抗線を75/100(強)と評価している。これはケルトナー・チャネル上限と0.382のフィボナッチ・リトレースメントの合流が主因で、より近い6万4,727ドルの転換ゾーンは55/100だ。下方では、当エンジンは6万1,768ドルのサポートを最も強い80/100と採点しており、0.114のフィボナッチ水準と一目均衡表の基準線が支えとなっている。次いで6万3,398ドルが76/100(出来高集中帯、20期間EMA)で控える。デリバティブは慎重ながら買い方に傾き、資金調達率は0.0028%、建玉は124億ドル、ロング・ショートの口座比率は1.55(ロング60.9%)となっている。RSIが52.47、MACDは強気ながらトレンドは横ばい、恐怖・強欲指数は25(極度の恐怖)という状況下で、4時間足での6万7,153ドル奪回は7万ドルへの道を開き、6万1,768ドルを下回れば強気シナリオは無効となる。以上はCOINOTAG独自の分析である。