分散型AIトークンが21%急騰、SBF控訴棄却とKalshiのケンタッキー州提訴が市場を揺らす

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米商務省が6月12日に発動した輸出規制を受け、Anthropicが「Fable 5」と「Mythos 5」を世界規模で停止に追い込まれると、分散型AI関連の2つのアルトコインが一気に買われた。ShapeShift創業者Erik Voorhees氏が立ち上げたプライバシー重視のプラットフォーム、Venice(VVV)は約14%上昇して16.37ドルを付け、日中高値は17.66ドルに達した。取引高は約200%増の1億3,000万ドルへと膨らんだ。一方、単独の創業者を持たずDAOに近い分散型ネットワークとして設計されたMorpheus(MOR)は約21%高の2.28ドルとなった。Voorhees氏はX上でこの停止劇を「パーミッションレスAIへの無料広告だ」と切り返し、率直な見方を示した。

Sam Bankman-Fried被告は有罪判決の取り消しを求めたが、米連邦控訴裁判所(第2巡回区)は詐欺の評決と禁錮25年の量刑をいずれも全員一致で支持した。3人の判事による審理は控訴を退け、FTX創業者である同被告を電信詐欺2件と共謀5件で有罪とした2023年の陪審評決を改めて確認した。かつて企業価値が260億ドルを超えたこの取引所は、流動性の穴が引き金となった取り付け騒ぎにより2022年に破綻した。判事らは、同被告が顧客預託金を私的な金庫のように扱い、不動産やハイリスクな賭け、政治献金へ資金を流していたと結論づけた。獄中のBankman-Fried被告はなお無罪を主張し、Trump大統領による恩赦を公然と求めている。

予測市場を運営するKalshi、Polymarket、Crypto.comの3社は「Fair Markets Coalition」を結成し、6月13日にケンタッキー州を提訴した。州レベルでは前例のない課税を争うもので、予測市場の取引手数料に課される14.25%の税率は、同州の伝統的な競馬賭博に課される9.75%と比べてほぼ46%もの開きがあり、同連合はこれを差別的かつ違憲だと主張する。原告側は、連邦が指定する取引所で取引されるデリバティブに的を絞った物品税を課す州は他に存在しないと指摘し、この規則が利用者を無規制の場へと押しやると警告している。運営各社は自社がCFTCの監督下にあると強調する一方、州司法長官は「オフショアの挑戦者」と呼ぶ相手から法令を守ると宣言した。

CLARITY法を7月4日までに成立させるとの期待は、ますます現実味を欠いてきた。経験豊富な関係者はこの日程を「物理的に不可能」と評している。上院銀行委員会は5月14日、共和党13人に加え民主党のRuben Gallego氏とAngela Alsobrooks氏が賛成に回り、賛成15・反対9でこの市場構造法案を可決した。しかし本会議でのフィリバスター回避には60票が必要で、少なくとも7人の民主党議員の造反が求められる。最大の難所は、高官とその家族が特定のデジタル資産で利益を得ることを禁じる倫理条項で、これはTrump一族の拡大する暗号資産保有を明確に標的としている。仮に署名されても、SEC・CFTC・財務省による執行可能な規則が整うのは2027年以降になる見通しだ。

同じ輸出規制は、Polymarket上に「Fable 5は米国ユーザー向けにいつ復帰するか」を問う新たな契約も生み、数時間のうちに約40万ドルの出来高を集めた。トレーダーは復帰の確率を6月15日までに12%、6月22日までに56%、7月1日までに75%と織り込んでいる。この楽観は、脱獄(ジェイルブレイク)の脆弱性にパッチを当てればモデルを再掲載できる可能性に言及した大統領技術顧問David Sacks氏の発言を受けたものだ。Anthropicはこの脆弱性が普遍的なものではなく限定的であり、同種の規制を受けないGPT-5.5など競合システムにも存在すると反論している。今回の一件は、フロンティアAIをめぐる政策判断が、いかに素早くブロックチェーンベースの賭博市場へ直結するかを浮き彫りにした。

規制をめぐる摩擦の先で、AIのハードウェア構想の規模もまた鮮明になった。SpaceXがElon Musk氏とStarship上級エンジニアのIan Dahl氏による社内議論を公開したからだ。会話の中で、新たに披露された軌道上AIデータセンター衛星「AI1」――翼幅はBoeing 747を上回り、計算能力はNVIDIA GB300のラック1基分に相当する――は、はるかに大きな構想の一部として位置づけられた。その中核を成すのが、敷地面積1億平方フィートに及ぶ計画中の半導体工場「Terafab」だ。これはTeslaのテキサス・ギガファクトリーの10倍にあたり、1基あたり約1キロワットのチップを年間10億個生産する設計だという。Musk氏は軌道上の計算能力について、2027年末までに1GW、2030年ごろには1TWへと拡大する年次目標を掲げた。

これらのニュースを束ねると、一つの弧が見えてくる。政府がフロンティアAI、予測市場、デジタル資産規制への統制を強めるなか、資本は「電源を切れないシステム」を積極的に再評価しているのだ。COINOTAGの市場集計データは、地合いの脆さを裏付けている。当社のFear & Greedインデックスは100点中18と「極度の恐怖(Extreme Fear)」の深部にあり、ビットコインのドミナンスは70.5%を維持、暗号資産全体の時価総額は約1兆8,300億ドルにとどまる。これはアルトコインからの防御的な資金移動を示し、より広範な弱気相場と整合する。分散型AIへの買い、SBF判決、そして予測市場をめぐる訴訟――いずれも一つのテーマを指し示す。2026年、パーミッションレスなインフラの耐久性は、いままさにリアルタイムで価格付けされている。