Ether.fi（ETHFI）とは？意味と解説

Ether.fi（ETHFI）とは？

Ether.fiはMike Silagadze（元eToro創設者）が率いる、2024年第1四半期にメインネットをローンチしたプロトコルです。EthereumステーキングとEigenLayerリステーキングを組み合わせた非カストディアル設計が特徴です。

リキッドリステーキングとは？

背景：

• ETHのPoSステーキング → ETHがロックされる
• リキッドステーキングが解決：stETH（Lido）で流動性を提供
• EigenLayerがリステーキングを追加：AVS（積極的に検証されたサービス）のセキュリティに

Ether.fiの組み合わせ： ETHを預ける → Ethereumバリデーターでステーキング + EigenLayer AVSでリステーキング → 両利回りを表すeETHリキッドトークンを受け取り

非カストディアルアーキテクチャ vs Lido

Lidoとの主な違い：

• 引き出しキーは常にユーザーが保持（Lidoはオペレーターが管理）
• バリデーターキーはEther.fi認定オペレーターが管理
• プロトコルがハッキングされても、ユーザーは引き出しキーで直接ETHを引き出し可能

Ether.fi vs Lido vs Rocket Pool 比較

ETHFIトークンエコノミー

• 総供給量：10億ETHFI
• TGE：2024年3月（~6%アンロック）
• 主要エアドロップ：シーズン1+2の預金者へ（eETH/weETH保有量に基づく）
• 用途：DAOガバナンス投票
• 利回り：ETHFIからではなくeETH/weETHの価格上昇から
• 注意：大規模なチーム/投資家アンロックスケジュールが将来の売り圧力懸念

Ether.fi Cash：DeFiクレジットカード

非カストディアルVisaカード：

• ETH/eETH/weETHを担保に実世界で支出
• Ether.fiへの保管移転なし
• ヨーロッパ+米国市場でローンチ

TVLとエコシステム成長

• ピーク時TVL：約80億ドル（2024年）
• EigenLayerエコシステムへの最大単一預金ポイントとなった
• バリデーターコミッション+AVS利回りからプロトコル収益

COINOTAGの見解

Lidoに対する強力な非カストディアル設計の優位性を持ちますが、リステーキングにはリスクが追加されます（スマートコントラクト+AVSスラッシングリスク）。ETHFIのアンロックスケジュールとeETH利回り集中は投資家が注視すべき重要な指標です。ETHFI取引はこちらで確認できます。