SolanaのRWAトークン化が36億ドルを突破し過去最高を記録

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Solana(SOL)が実物資産(RWA)のトークン化で首位を固めた。同ネットワーク上で決済されたRWAの総額は36億ドルを突破し、過去最高を更新している。オンチェーンデータによれば、トークン化された株式取引高の95%超がSolana上で発生しており、直近30日間のRWA送金額は倍増して約86億ドルに達した。トークン化株式の累計取引高はすでに100億ドルを超え、伝統的金融とブロックチェーンをつなぐ橋渡し役としての存在感を強めている。機関投資家の関心を巡って競うアルトコインの一角として、Solanaは投機的な資金流入よりも実需に根ざした採用を軸に、エコシステムの拡大を進めてきた。

機関投資家のアクセスはさらに広がった。モルガン・スタンレーは同行の証券プラットフォームE*TRADE上でSolanaの現物取引を開始し、顧客に対しSOLをビットコイン、イーサリアムと並ぶ選択肢として提供した。これにより同社は、現物SOLへのエクスポージャーを提供する唯一の米大手銀行となる。競合各行はビットコインとイーサリアムに限定したままだ。同社のウェルスマネジメント部門の幹部は、この展開を機関投資家と個人投資家の双方に向けてSolanaを主流資産として広げる重要な一歩と位置づけた。規制対応の入り口を整備している途上のネットワークにとって、大手投資銀行による直接のブローカレッジ対応は、投資対象資産としてのSOLの信頼性を大きく押し上げる動きといえる。

Solana上のトークン化株式のパイプラインには、著名な銘柄が相次いで加わっている。7月16日には、Robinhoodの上場株式(HOOD)がSunriseを通じてSolanaチェーン上でトークン化された。これに先立ち、SKハイニックス株がBackpack Securities経由でトークン化されている。またOndo Financeは、同ネットワーク上に構築した24時間稼働のトークン化株式取引サービスを別途立ち上げた。注目すべきは、HOODのトークン化に対しSOL価格が目立った即時反応を示さなかった点で、これを一部の市場関係者は、採用がもはや短期的な材料ではなく構造的な統合によって牽引されている証左と受け止めている。これらの商品は自動マーケットメーカー(AMM)モデルと24時間決済を採用し、投資家が伝統的な取引時間外でも株式エクスポージャーを売買できるようにしている。

米国上場の現物Solana ETFは木曜日に約200万ドルの純流入を記録し、週前半の横ばいから軟調だった資金動向を反転させた。規模こそ小さいものの、この反転は、7月17日に暗号資産市場全体が下落するなかでも、選別的な機関投資家の買いが戻りつつあることを示唆した。流入データは、変動率が高止まりするなかでもSOL関連商品に対する根強い機関投資家の関心が—たとえ緩やかであっても—続いていることを裏付けた。参考までに、Solanaは時価総額で第7位の暗号資産にとどまる一方、2025年1月19日に付けた過去最高値(ATH)である294.33ドルを依然として約75%下回っており、前回の弱気相場からの回復がなお道半ばであることを浮き彫りにしている。

供給面では、オンチェーンデータがエコシステム最大の手数料創出アプリからの新たな売り圧力を捉えた。ウォレットフローの追跡により、Pump.funが7月18日にさらに81,712 SOL—約615万ドル相当—をKrakenへ移動させたことが確認された。この移動は、同ミームコイン発行プラットフォームがプロトコル収益の一部を取引所への預け入れを通じて定期的に現金化する、繰り返されてきたパターンに合致する。ミームコイン取引の活動が冷え込むなか、SOLが取引所へと絶え間なく流れ込む動きは、現物価格に対する小さいながらも持続的な逆風となる。もっともこれは、ネットワーク全体の異変を示す危険信号というより、同プラットフォームの収益性が続いていることの反映でもある。

Pump.funの累計売却額はかなりの規模に膨らんでいる。オンチェーンの推計では、同プラットフォームは2024年1月のローンチから2026年7月18日までに約481万SOLを売却しており、1トークンあたり平均168.70ドル前後の水準で、およそ8億1,200万ドルの売却に相当する。同アプリは1%の取引手数料により累計10億ドルを超える収益を生み出しており、うち2025年に約6億6,400万ドル、2026年第1四半期に約1億2,470万ドルを計上した。プロトコルレベルのデータでは累計手数料が18億6,000万ドル近くに達しており、単一の消費者向けアプリがSOL供給の最も影響力ある長期的な供給源の一つとなった経緯を物語っている。

COINOTAG独自の42指標から成るサポート・レジスタンス(S/R)複合スコアリングエンジンは、74.74ドルのサポートを82/100と最も強い水準に評価している。これはフィボナッチ0.382リトレースメント、日足ピボットポイント、ストキャスティクスの売られ過ぎシグナルが重なった結果だ。上値では、79.04ドルのレジスタンスがスイングハイと一目均衡表の先行スパンBに支えられ、78/100を記録した。デリバティブデータの当社の読み解きでは、ファンディングレートはプラス0.0026%、建玉は約14億7,000万ドル、ロング・ショート比率は3.00(ロング75%)と、混み合ったポジションが積み上がっており、74.74ドルを割り込めばスクイズを招くリスクがある。恐怖・強欲指数が25(極度の恐怖)、RSIが46.83、MACDが弱気を示すなか、72.65ドルのサポートを維持できれば横ばいから強気のシナリオは生き残る。一方、同水準を明確に下抜ければこの見立ては崩れる。