SpaceX(SPCXB)、モルガン・スタンレーが目標株価300ドルで「オーバーウェイト」——カバレッジ開始で初の大型支持

SPCXBニュース

SpaceX(SPCXB)は、モルガン・スタンレーが投資判断「オーバーウェイト」、基本シナリオの目標株価を300ドル(強気シナリオは600ドル)としてカバレッジを開始し、ウォール街から初となる大型の支持を得た。アナリストのAdam Jonas氏は、新規上場した同社を単なるロケット打ち上げ企業ではなく人工知能(AI)インフラのプラットフォームと位置づけ、Starlink衛星ネットワークと低遅延通信が自動運転車、ロボット、ドローンを支えると論じた。基本シナリオの目標株価は、直近の160ドル近辺の取引水準から約90%の上昇余地を示す。Jonas氏は、売上高が従来の打ち上げサービスではなくStarlinkとAIを主因として、2030年までに約3,190億ドル、2040年までに3兆3,000億ドルに達し得ると予測した。

第二の材料は、SpaceXのナスダック100指数への採用だ。JPモルガンは、この採用がベンチマークに連動するパッシブ運用ファンドによる約43億ドルの自動的な買いを誘発し得ると試算する。アナリストの強気姿勢とは独立した、機械的な需要の波である。こうした構造的な追い風と買い推奨の相次ぐ発表にもかかわらず、株価は指数採用を前に上場後の高値から反落した。この調整は初期の急騰を受けた利益確定であり、ファンダメンタルズの悪化ではない。株価は公開価格を十分に上回る水準を維持している。アナリストによれば、移行を前に機関投資家の関心は依然として上振れ方向に強く傾いている。

最も強気の見解はレイモンド・ジェームズから示された。アナリストのBrian Gesuale氏は「ストロングバイ」と、ウォール街で最高となる目標株価800ドルでカバレッジを開始した。Gesuale氏は、この評価がSpaceXを約10兆5,000億ドルの企業価値に位置づけ、Nvidiaの約4兆7,000億ドルの時価総額の2倍超になると論じた。同氏は同社を、鉄道、送電網、初期のインターネットに匹敵する、21世紀を代表する産業インフラ企業の一つと評した。Gesuale氏は売上高が2035年までに5兆2,000億ドルへ上昇し、そのうちAIが約94%を占めると予測。ただし、想定外の打ち上げ失敗があれば株価は135ドルのIPO価格を下回る125ドル方向へ下落し得ると警告した。

この調査レポートの奔流は、上場後に引受会社を制約する義務的な25日間の沈黙期間(クワイエット・ピリオド)の終了を受けたものだ。SpaceXは6月、年内最大級となる750億ドル規模の公開で上場し、公開価格は135ドルだった。火曜日の株価は150.93ドルで、上場後の高値から6%超下落したが、公開価格は上回っている。ほぼすべての主要証券会社が強気姿勢でカバレッジを開始し、新規上場銘柄としては異例の全会一致に近い展開となった。主幹事のゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーはともに買い相当の判断で開始し、シンジケート全体の基調を決めた。

ゴールドマン・サックスは「バイ」、目標株価205ドルで開始した。アナリストのEric Sheridan氏は、SpaceXが宇宙、通信、AIにまたがって位置し、いずれも5年超の期間で数兆ドル規模の機会になり得ると記した。シティグループは12カ月目標200ドルで「バイ」を付与し、バンク・オブ・アメリカ、ドイツ銀行、JPモルガン、マッコーリー、RBCキャピタル・マーケッツ、UBS、ウェルズ・ファーゴもいずれも強気の推奨で開始した。現在同株をカバーする35人のアナリストのうち29人が買い判断を付与し、平均目標株価は236.45ドルで、現在値から約56%の上昇余地を示す。カバレッジの広がりは、異例に広範な機関投資家の確信を裏づけている。

株式のストーリーを超え、SpaceXは注目すべき暗号資産のエクスポージャーを抱える。企業開示によれば、同社は3月31日時点で18,712 BTCを保有し、バランスシートがデジタル資産価格に直接さらされている。この財務は、リスク資産全般で警戒感が広がる局面で、新規上場株を暗号資産市場全体にひもづける。アナリストは、Starlinkのサブスクリプションと政府契約からの継続的な売上を、投機的なAIの上昇余地の下支えとなる安定基盤と指摘する。レイモンド・ジェームズは、早ければ来年にもAIがSpaceX最大の売上セグメントとなり、打ち上げサービスと衛星ブロードバンドの双方を上回る主要な成長エンジンになると予測する。

当社COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンによる読み解きでは、SPCXBトークン自体の値動きは直近152.24ドルで、当日2.89%安となっている。エンジンは147.09ドルのサポートを83/100と最も強い評価とし、フィボナッチ0.000リトレースメント、ドンチャン下限バンド、直近のスイング安値の重なりに支えられている。上値では、156.80ドルのレジスタンスが高出来高ノードのクラスターとフィボ0.114水準で71/100、次いで164.74ドルのEMA-20/VWAP帯が68/100と続く。RSIは42.56、MACDは横ばい、トレンドは下向きで、モメンタムは売り手に有利。市場全体の恐怖指数27/100も警戒を補強する。147.09ドルを下回る日足終値は強気シナリオを無効化し、156.80ドルの回復が最初の上昇トリガーとなる。