XRP現物ETF、6月22〜26日に2,299万ドルの純流入——BTC・ETHからの資金流出に逆行

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米国上場のXRP現物ETFは、6月22日から26日にかけて2,299万ドルの純流入を集めた。仮想通貨ETFの二大勢力であるビットコインとイーサリアムが大量の資金流出に見舞われるなかでの逆行であり、ファンドフローのデータがこれを裏付けている。金額そのものは控えめだが、方向性のシグナルは重い。一部の運用主体はコア資産を償還しながらも、規制されたETFを通じてXRPへのエクスポージャーを積み増していた。時価総額で第3位のアルトコインであるXRPにとって、この一週間は、機関投資家が市場全体のベータを丸ごと買うのではなく、特定の暗号資産リスクを選別し始めたのかを問う試金石となった。

流入は広範な買いではなく、ごく一握りの商品に集中した。ファンドフローのデータによれば、Bitwiseの運用するXRPファンドが週内の約1,697万ドルを吸収し、Franklin TempletonのXRPZが約397万ドルを上乗せした。この2本だけで2,299万ドルの純流入の大半を占めた計算になる。集中ぶりには意味がある。需要が少数の発行体に偏ったことは、無差別な買いではなく的を絞ったポジショニングを示唆する。明確な規制上の足場を長年待ち続けてきた資産にとって、この規制ファンド経由の細く安定した需要は、直近の取引で支配的だった現物市場の売りに対する構造的な対抗軸となる。

背景には、他のセクターでの急激な機関投資家の引き揚げがあった。同じ5営業日で、米国の現物ビットコインETFからは約17億9,000万ドル、現物イーサリアムETFからは約2億7,350万ドルが流出したことがファンドフローのデータで確認できる。両者を合わせると約20億6,000万ドルにのぼり、その週に記録されたあらゆるアルトコインの流入を桁違いに上回った。ソラナ関連商品は約190万ドルのわずかなマイナスで着地し、HYPE関連は約1億1,140万ドルを集めてXRPより強いシグナルを放った。この分断は市場の細分化を物語る。広範な暗号資産ベータが激しく売られる一方で、選別的な需要が局所的に生き残った——市場の基軸資産であるビットコインへの食欲が鈍るときにしばしば現れるパターンだ。

チャート上では、XRPは持続的な売り圧力にさらされ続けている。一連の切り上げ安値を失ったあと、トークンは1.05ドル近辺で推移し、長期の下降チャネル内かつ100日・200日移動平均線の下に押し込められたままだ。両移動平均線はいま下向きに傾き、動的なレジスタンスとして機能している。最も重要な需要帯は1.00〜1.10ドルのレンジにあり、買い手が価格を安定させようと試みている。このゾーンが維持されればリリーフ・バウンスもあり得るが、より大きな構造は依然として弱気相場の領域に深く沈んでいる。仮に反発しても、まず1.30ドル近辺の100日線が立ちはだかり、これはチャネル上限と重なる——過去に何度も上昇を抑えてきた水準だ。

対ビットコインでは、XRPはアンダーパフォームを続けている。XRP/BTCペアは1,750サトシ前後で取引され、5月以降の深い下落を阻んできた水平サポートのすぐ上にとどまっている。この下値は繰り返し守られてきたものの、いずれの反発も決定的なブレイクアウトには至らず、根強い弱さと持続的なモメンタムの欠如を浮き彫りにしている。上値では、まず1,850サトシ付近に最初のレジスタンスがあり、下向きの100日移動平均線と収束する。その先には2,000サトシ付近のより強固な帯が控える。これらの集積を下回り続ける限り、基軸資産に対するXRPの相対的な弱さは続き、過去の過去最高値の再試行からはほど遠い状態が保たれそうだ。

市場はいま明確な岐路に立っている。ドルペアでは、1.00〜1.10ドルのサポートを明確に失えば、0.80ドル圏の下降チャネル下限がさらされ、中期見通しにとってこのゾーンが決定的となる。ビットコインペアでは、1,700サトシのサポートを割り込めば現行レンジが無効化され、一段の投げ売りを示唆する公算が大きい。両ペアで買い手が上値の移動平均線を奪い返すまでは、最小抵抗線は下方を向く。今後の取引は、数週間に及ぶ下降トレンドが続くのか、それとも蓄積された需要がついに持続的な反転を演出できるのかを明らかにするはずだ。

COINOTAG独自の42指標から成る複合サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、1.0716ドルのレジスタンスを70/100と評価する。これはフィボナッチ0.114リトレースメントと前日終値の合流に支えられた強固な壁だ。一方、1.0037ドルのサポートはボリンジャーバンド下限とドンチャンチャネルの底に裏打ちされ、75/100を記録する。現物は1.0423ドル、RSIは32.86、MACDは弱気で、モメンタムは売り手に傾く。だがデリバティブは逆の物語を語る。無期限先物の資金調達率(ファンディングレート)はマイナス0.0094%に反転し、ロング/ショートのアカウント比率は3.06、アカウントの75.4%がロングに傾く一方、恐怖指数は15/100の「極度の恐怖」を示す。1.0716ドルを取り戻せば1.0978ドル圏が開けるが、1.0037ドルを日足終値で割り込めば強気シナリオは無効化し、0.86ドルがさらされる。