ビットコイン(BTC)のアクティブアドレスがオンチェーンデータで545,233件に低下

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ビットコイン(BTC)の8月9日時点のアクティブアドレス数は545,233件と、オンチェーンデータで確認された。この数値は同期間における固有の送信者と受信者の合計を示し、ネットワーク参加者の短期的な縮小を意味する。同じデータセットが示す30日単純移動平均の643,507件と比べると、1日あたりの数値がいかに変動しやすいかが浮き彫りになる。アクティブアドレスとは、対象期間内に送信者または受信者として取引を行った固有のオンチェーン参加者をカウントする指標であり、同一ウォレットが複数回送金しても1件として集計される。そのため、ネットワークの利用广度を測るには有用だが、個人数を正確に反映するものではない。1人が複数のウォレットを管理する場合もある一方、取引所の内部台帳で処理されるユーザー活動はオンチェーンに新規トランザクションとして記録されないためだ。また、1つのアドレスが取引所のカストディウォレット、企業のホットウォレット、あるいは自動化システムを代表している可能性もある。2018年や2019年の平均値と比較する際には、日次カウントと移動平均では集計期間や平滑化手法が異なる点に注意が必要だ。当該時点のBTC価格は約64,960ドルで、24時間取引量は約154億ドルだった。当デスクではこの数値を単独の方向性シグナルではなく、ネットワーク参加度の指標として扱っている。特に現物ETFの普及により、投資家がオンチェーン上でコインを移動させずに価格エクスポージャーを得られるようになった点が、従来の指標解釈に影響を与えている。より広範なカバレッジは当社のビットコインハブを参照されたい。

より重要なシグナルは、より長期の移動平均から得られる。オンチェーンデータによると、アクティブアドレスの30日指数移動平均(EMA)は約609,700件まで低下した後、再び上昇に転じた。100日移動平均も約622,000件まで落ち込んだ後に反転している。この水準は、2018年から2019年にかけてのベアマーケット転換期に底打ちの兆候を示した約600,000件帯と重なる。当時のサイクルでは、100日移動平均が約605,400件で底を打ち、30日移動平均は約570,700件まで下落した後にネットワーク参加が安定化した。この歴史的類似は注目に値するが、決定論的なものではない。当時BTCは約3,200ドル近辺で取引されており、次の回復局面に向けた基盤を形成していた。一方、現在の市場は約58,500ドルの安値から約64,900ドル近辺まで反発している。価格構造には依然として確認が必要だ。データが参照するチャートでは、直近のサポートが64,247ドルと63,346ドルに位置し、RSI(相対力指数)は約54.6とやや強めのモメンタムを示しているが、トレンド転換を確認する水準には至っていない。短期移動平均の回復はテクニカル面での限定的な改善にとどまり、より長期の移動平均は依然として価格の上に位置し下落傾向を維持している。これは上値の売り圧力がまだ完全に解消されていないことを示唆する。具体的には、66,819ドルと72,193ドルの水準が上値抵抗線として機能しており、買い手が供給を十分に吸収しない限り、売り手が再び主導権を握り得るゾーンを形成している。

2018年から2019年にかけての類似を自動的に再現可能なシナリオと見なすべきではない。現在のアクティブアドレスの推移は底打ち構造の可能性を示唆するが、それ自体が買いシグナルとして完結するものではない。前回のサイクル以降、トランザクションの構造は大きく変化した。取引所はユーザー活動を内部で集約し、機関投資家はプール型商品を利用する。バッチ処理により複数の支払いが少数のオンチェーンイベントに圧縮されることもあり、新しい投資手段はエクスポージャーの表現方法そのものを変えつつある。したがって、同水準のアドレス数が2019年の回復の再現を保証するわけではない。注目すべきは方向性だ。30日移動平均と100日移動平均の双方が、歴史的に低調な領域に入った後に上昇し始めている。これはネットワーク参加の減少が加速ではなく一時的に停止した可能性を示す。また、指標の絶対水準ではなく軌道を比較することが重要だ。深い減速後に移動平均が上昇に転じる場合、利用が以前の水準に戻る前から売り圧力の枯渇を示唆し得る。前サイクルの極値との比較において、過去最高値のフレームワークは、利用指標が価格発見に遅行し得ることを投資家に想起させる。目先のテクニカル上の試金石は、BTCが66,800ドルから72,200ドルの抵抗帯を突破できるかどうかだ。このゾーンを明確に上抜ければ、より広範な下落トレンドが緩和しつつあるとの見方が強まる一方、突破できなければ回復は暫定的なままとなる。

COINOTAGの分析では、これら3つの観測データは一つのテーマに収束する。参加度は低下したが、その減少は安定化しつつある可能性がある。オンチェーンデータにおけるアクティブアドレスの定義は、選択した期間内の固有の送信者または受信者であり、固有の投資家数ではない。この区別は分析の根幹をなす。ETFや取引所経由のエクスポージャーは、経済的な需要が存在していても、可視的なウォレット作成を抑制し得る。したがって、545,233件という日次数値は、30日移動平均の643,507件、EMAの方向性、手数料動向、取引所フローと併せて評価すべきだ。ビットコインが66,800ドルから72,200ドルのゾーンを明確に上抜けるまで、証拠は確認済みトレンド転換ではなく、潜在的な底打ちを示唆している。