Bitcoin(BTC)、米PPIが予想上回る5.4%で7.7万ドル台に下落

米PPIの悪化がBTCを直撃

Bitcoin(BTC)は水曜日、米国の生産者物価指数(PPI)が市場予想を上回ったことを受け、暗号資産市場全体のリスク許容度が後退するなか、7.7万ドルラインまで下落した。最新データでは約77,100ドルで取引されている。米PPIは前月比0.4%上昇と市場コンセンサスとほぼ同水準だったが、前年比は5.4%と、連邦準備制度理事会(FRB)のインフレ目標2%を大きく上回り、エコノミスト予想を0.1ポイント上回った。Bitcoinは発表前から上値が重く、8万400ドル超から78,400ドルまで下落。PPIの発表後には数分でさらに約1,000ドルが削られ、価格は7.7万ドルの支持線に押し付けられる形となった。内容面ではシグナルが混在している。変動の激しい食品とエネルギーを除くコアPPIは0.2%上昇にとどまり、0.3%のコンセンサスを下回った一方、総合指数の上昇ペースは高止まりしたままだ。この違いは、Bitcoin連動のリスクポジションにとって重要だ。今回のサプライズを主導したのは広範な生産者インフレではなく、上流のサービス価格であることを示唆しているからだ。市場の注目は9月11日発表の8月CPIに移り、続くFRBの9月15日〜16日の会合で、16日に政策金利の決定が予定されている。トレーダーの間では、過去10セッションで利上げ織り込み確率が急上昇したとの見方が広がっており、このリプライシングはBTCとともにaltcoinペアのレバレッジ・ロングを圧迫してきた。週末に向けては、この2つのデータポイントがBitcoin市場の最大の触媒となる構図だ。

7.7万ドルで二重天井のリスクが蓄積

アナリストRect Capitalのチャート分析は、今回の下落を単発の経済指標への反応と捉えていない。同アナリストは、価格が高位を保つ一方で、ここ数セッションにわたり上昇の勢いが失われてきたと指摘する。BTCは直近数週間、8万1,000〜8万2,000ドルのレジスタンス帯を2度突破に失敗し、そのたびに売り圧力が7.7万ドルゾーンへと流れ込み、同水準はサポートとして繰り返し試されてきた。この構造は、同じ天井で2度上値試しが失敗する「ダブルトップ」の可能性を想起させる。日足でベース(ネックライン)を下回る終値が確定すれば、歴史的にはより深い調整を示唆するパターンだ。懸念を強めているのが相対力指数(RSI)の動きだ。価格が高値圏を保つなかでRSIは山を切り下げており、この古典的なベアリッジ(弱気のダイバージェンス)は、各上昇局面的勢いの縮小に支えられていること、すなわち新たな需要が伴っていないことを示す。この見方では、市場の短期的な行方は2つの水準に懸かっている。日足チャートの7.7万ドルと、週足チャートの78,300ドルだ。Rect Capitalの評価では、両水準が守られる限り大局的な上昇トレンドは維持され、いずれかを明確に割り込めば、下値余地が一段と拡大する局面が開けるという。現時点で市場はその意思決定ポイントへと収束しつつあり、11日のCPIと16日のFRBというマクロのタイミングが、ベースが持ちこたえるか、ダブルトップのシナリオが作動するかを決めることになる。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

鍵を握るCPIとFRB

COINOTAG独自の42指標による複合サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、77,045ドルのサポートを91/100と評価している。直近の抵抗線が支持線に転換したこと(フリップ)、20日EMA、フィボナッチ0.214水準の三重のコンフルエンス(収束)に支えられた「STRONG」な支持線で、現物価格はその直上の77,103ドルで取引されている。上値側では、78,284ドルのレジスタンスが低出来高ノード、ピボットポイント、ボリンジャーミドルバンドの収束により70/100と評価され、80,602ドルが67/100で続く。デリバティブのポジションはロング寄りが持続している。ファンディングレートは0.0066%、未決済建玉(Open Interest)は約156億ドル、ロング/ショート口座比率は1.68だ。Fear & Greed Indexは69(Greed)を示しており、このレバレッジとセンチメントの水準は、日足で77,045ドルを下回る終値が確定した場合に、上昇トレンドの thesis を無効化する当社のラインである83/100強度の74,131ドルのフロアへ向けて、下落を増幅させる可能性がある。